6.26早间A股策略：政策红包与全球流动性共振

国内消费政策加码，万亿市场迎新机遇

6月25日，央行等六部门联合发布《金融支持提振和扩大消费指导意见》，推出19项举措覆盖消费全链条。政策明确支持新能源汽车以旧换新、家电智能升级，并设立5000亿元服务消费再贷款，直接利好汽车（比亚迪）、家电（美的集团）及智能家居板块。值得关注的是，商务部同步启动“千县万镇新能源汽车消费季”，叠加暑期旅游旺季临近，充电桩（特锐德）、旅游服务（中国中免）等细分领域需求有望爆发式增长。此外，数字人民币试点扩容至20城，跨境支付（拉卡拉）、数字货币（翠微股份）等金融科技赛道迎来政策红利期。

全球市场暖意融融，科技股引领反弹

昨夜美股三大指数均涨超1%，纳斯达克中国金龙指数飙升3.31%，中概股普涨为A股科技板块注入强心剂。英特尔涨超6%、英伟达涨2.3%，带动A股半导体设备（北方华创）、AI算力（中科曙光）等核心标的估值修复。欧洲市场方面，德国DAX指数大涨1.6%，汽车（宝马）、机械（西门子）等周期股受工业订单回暖提振，为国内高端制造（三一重工）、机器人（埃斯顿）板块提供联动支撑。国际油价受伊以停火协议影响连续两日暴跌超6%，WTI原油跌破65美元/桶，航空（中国国航）、物流（顺丰控股）等受益板块盈利弹性凸显。

三大主线演绎结构性行情

1. 科技突围（半导体+AI）：全球AI服务器需求同比激增200%，国内光模块（新易盛）、GPU（寒武纪）企业订单排至Q4。工信部推动食品工业数字化转型，工业互联网（宝信软件）、智能工厂（汇川技术）场景落地加速，叠加中报预增超50%的业绩支撑，科技成长确定性增强。

2. 消费回暖（汽车+家电）：618电商数据显示，新能源汽车线上销量同比增长35%，家电以旧换新订单量环比提升25%。政策端“消费券+低息贷款”组合拳发力，格力电器、比亚迪等龙头企业有望迎来量价齐升。

3. 高股息防御（电力+银行）：在市场波动加剧背景下，长江电力（股息率7.2%）、工商银行等低估值标的成为避险首选。夏季用电高峰临近，火电（华能国际）、水电（长江电力）板块盈利确定性增强，叠加美联储降息预期升温，高股息资产配置价值凸显。

操作策略与风险提示

技术面上，上证指数连续两日站稳3400点，成交额维持1.3万亿元以上，短期多头动能充足但需警惕3430-3450点压力位。建议投资者采取“科技（40%）+消费（30%）+高股息（30%）”的均衡配置策略，利用早盘冲高机会减持高位题材股，重点布局中报预增明确的细分龙头。需警惕美联储政策反复（如鲍威尔强调关税影响）、国际油价超跌反弹等外部风险，同时密切跟踪国内消费数据与政策落地节奏。

结语

在国内消费政策密集落地与全球流动性宽松预期的双重驱动下，A股有望延续震荡上行趋势。投资者可紧扣“政策红利、业绩确定性、防御避险”三条主线，把握结构性机会，在波动中寻找确定性收益。

（注：本文仅作信息分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）