6月，全球贸易格局的天平再度发生晃动。根据世贸组织最新发布的《全球贸易动态报告》，今年上半年全球货物贸易额同比下滑2.7%，美中贸易额却意外逆势微增0.3%。一纸休战协议，牵动两大经济体的神经，也令全世界屏息以待。

在华盛顿与北京的多轮谈判之后，中美终于在日内瓦签署了被外界称为“休战协议”的经贸文件。值得玩味的是，特朗普在协议签字盖章后，罕见地对外界保持沉默，既未召开记者会，也未在社交平台高调表态。外界顿时议论纷纷：全球最具话语权的总统，这次为何三缄其口？

一场非典型的协议发布

6月中旬，媒体还沉浸在中东局势动荡、原油价格剧烈波动的新闻浪潮中。与往年不同，全球政治经济议题的主角频频易位，人们对中美经贸谈判的关注度一度被冲淡。

直到6月24日，特朗普结束北约峰会回美后，在白宫草坪举行的简短讲话中突然抛出重磅消息：“本周，我们与中国签署了非常棒的协议！”

消息甫一公布，全球主要财经媒体立刻聚焦华盛顿。美股三大指数盘中短线拉升，离岸人民币汇率波动加剧。

可随后的事态发展却更令人困惑——特朗普竟未像以往那样“滔滔不绝”，而是惜字如金，仅以“这将打开中国的大门”作答。

各界猜测四起：协议内容几何？美国得失如何？中国让步几分？市场评论员、智库学者乃至对冲基金经理都难掩好奇。

美国媒体普遍认为，此番异常沉默背后，正折射出美方在协议谈判中的制约与无奈。彭博社在头版文章中直言：“特朗普没有像以往那样高调宣扬胜利，说明美方在此次协议中并未占到压倒性优势。

路透社援引多名知情人士的话称，协议文本在诸多核心条款上做了模糊处理，留有谈判空间。中国外交部则保持一贯克制，仅以简短声明确认协议签署，并未透露更多细节。中国驻美大使馆亦未对特朗普的表态作出评论。双边信息的不对称，令协议内容愈发扑朔迷离。

协议里的“定时炸弹”

协议签署后两天，美国商务部长卢特尼克向媒体通报：协议主要落实了年初日内瓦谈判达成的贸易谅解，核心内容包括稀土出口、部分高科技产品关税调整及贸易壁垒的阶段性解除。

卢特尼克强调：“只要美方能够获得中国稀土，特朗普政府将取消此前伦敦谈判前出台的一系列出口管制政策。”

稀土成为此次协议的焦点。根据美国地质调查局（USGS）2025年6月数据，美国高科技产业对中国稀土依赖度高达73%。

去年底以来，美方因稀土短缺导致部分半导体厂商产能下滑，新能源汽车供应链也出现多轮扰动。协议生效后，美国本土企业稀土采购渠道明显改善。

芝加哥商品交易所数据显示，6月下旬稀土价格指数环比回落4.2%，为近12个月来最大单周跌幅。协议在关税领域也取得阶段性突破。

美方承诺对部分中国商品下调加征关税，尤其是医药中间体、化工制品和电子元件。中方则对美农产品进口恢复部分配额，双方约定在未来六个月内就芬太尼相关产品关税争议进一步磋商。

尽管如此，华盛顿智库CSIS的最新分析警告称，协议条款在“军民两用”领域依然存在灰色地带。美国民用企业进口稀土流程大致畅通，但军工企业依然被中方列为严格监管对象。舆论普遍担忧，美方或将民用、军用界限模糊，为未来单方面撕毁协议埋下伏笔。

关税政策的双刃剑

自2018年以来，中美关税战累计影响商品贸易额超过1.6万亿美元。上半年，美国财政部公布数据显示，由关税直接带来的联邦财政收入达到880亿美元，创历史新高。

特朗普在近期演讲中高调称“关税政策为美国经济创造了近千亿美元的额外收入”。但《华尔街日报》调查显示，超过61%的美国受访企业认为关税成本最终被转嫁给本土消费者，导致物价上涨和企业盈利能力下滑。

美国消费者联盟（Consumers Union）5月发布调研报告，指出受关税影响，华盛顿州普通家庭年均消费支出增加约320美元。美方学界普遍质疑，关税收益是否真如特朗普所言“远超预期”。

芝加哥大学经济政策研究中心（EPRC）测算，2024年底至2025年初，美国家庭对中国制造耐用品的购买量同比下降6.8%，反映出关税政策的负面外溢效应。

与此同时，美国国内主张与中国“脱钩”的声音依然强烈。6月初，国会山举办的“美中战略竞争”听证会上，多位议员建议收紧对华高科技出口，全面审查中国资本流入美国芯片产业。

虽然协议暂时缓和了贸易紧张局势，但结构性矛盾并未消除。美国《外交事务》杂志评论称，协议只是“临时止血”，美中贸易战的深层逻辑远未终结。

协议缔结的幕后博弈与未来变数

日内瓦协议签署前后，中美双方谈判团队历经多轮拉锯，期间多次因细节争议陷入僵局。美方原计划仅在关税问题上“握手言和”，主张以口头谅解取代正式书面协议。

中方则坚决要求所有条款必须书面化，确保协议具备法律约束力。最终，协议文本在双方反复磋商后，于6月22日凌晨在瑞士日内瓦签署，成为全球经贸领域最受关注的文件之一。

协议签署当天，国际金融市场波动剧烈。美元指数短线跳水，伦敦金价一度突破每盎司2450美元，多国主权基金临时调整对美资产配置。

彭博汇编数据显示，协议消息公布24小时内，全球资金净流入中国内地资本市场约36亿美元，创今年单日新高。

尽管如此，外界普遍认为，协议的达成并不意味着两国经贸关系回到原点。美国内部对华强硬派话语权依然强大，特朗普政府在经贸、科技、安全等多个领域反复无常，协议的可持续性备受质疑。

哈佛大学肯尼迪学院发布的《全球信心指数》显示，接受调查的跨国企业高管对美中协议的“长期执行力”信心指数仅为4.3分（满分10分）。

“协议签了，不等于一切都好。”一位美国前贸易代表在接受CNBC采访时如此评价。他坦言，美方内部各利益集团分歧严重，协议实施过程中不排除出现反复乃至单边撕毁的可能。

参考资料：

证券时报:2025-06-27 15:23:突发，商务部最新回应，事关中美经贸！