创新药狂飙！A港两市上演“王者归来”，17家药企股价真要起飞？

前几天，还在为创新药板块捏着一把汗，生怕它没了，没想到转眼间就迎来了让人目瞪口呆的大反弹！9月12日那天，A、H股的创新药板块就像集体打了一针强心剂，港股那边，诺诚健华一天之内飙升超过12%，股价几乎就要摸到历史最高点了。

和黄医药、再鼎医药也紧随其后，涨幅都在7%以上，看得人热血高涨。A股市场也没闲着，诺诚健华的A股同样涨超12%，苑东生物、塞力医疗等好多股票更是涨幅突破10%的大关。

这波涨势，来得确实有点措手不及。毕竟，就在前一天，市场还在被“美国可能要给中国创新药设限”的传闻搞得人心惶惶，港股创新药板块因此还跌了3.82%，不少投资者都提心吊胆。

但很快，多家药企公开回应称，市场无需过度担忧，尽管存在相关传闻，但中国创新药“出海”的整体趋势并未改变。事实表明，市场情绪并未受到谣言明显扰动，反而在经过短期调整后，逐步企稳并走出更为稳健的上行态势。

其实创新药板块自今年4月9日起就已开始持续回升。

截至9月12日，A股创新药指数累计涨幅达62%，港股市场表现更为强劲，涨幅超过130%。尤其引人注目的是，仅2025年大半年时间内，已有17家创新药企业股价创下历史新高。

其中，A股市场有13家，包括百济神州、百利天恒等企业屡次出现在创新高名单中；港股的信达生物、康方生物同样表现突出，股价持续上涨。

一些曾经处于低谷的创新药企业，在今年实现了显著反弹。例如，荣昌生物的股价在2021至2024年间曾大幅下跌，累计跌幅接近50%；但今年其A股涨幅超过250%，港股涨幅更高达650%以上，并于9月9日达到111.6港元/股的历史高点。

此外，科伦博泰生物自去年7月在港股上市以来，股价在一年左右时间内上涨逾9倍，总市值突破1170亿港元。

这些企业的强劲回升主要源于其核心竞争力的切实体现，包括新药成功获批和海外合作取得实质性进展。例如，诺诚健华近日宣布其奥布替尼获得新加坡卫生科学局批准用于治疗特定淋巴瘤，该消息直接推动了股价快速上涨。

那么，创新药板块为什么能这么“牛”？究其原因，背后有三大关键支撑，就算是没有专业金融知识的普通人，也能一眼看明白。

一是业绩表现成为关键支撑。以往市场常担忧创新药企“只投入不盈利”，但今年情况显著改善。据西南证券数据，港股50家“18A”医药公司2025年上半年总收入达449亿元，同比增长31.48%；实现归母净利润27.27亿元，同比大幅增长128.4%，为多年来首次整体盈利。其中，62%的公司收入正增长，28%的公司利润提升。百济神州、信达生物等头部企业首次实现盈利，康诺亚-B收入同比增长812.10%，诺诚健华、荣昌生物等增幅也超40%。盈利改善为股价提供了有力支撑。

二是国际化合作成效显著。中国创新药企正积极拓展海外市场。截至2025年9月，中国向欧美授权创新药总金额达943亿美元，较2024年全年519亿美元增长近一倍，显示国际认可度提升，也为企业带来稳定收入来源。

最后，政策环境持续优化。国家药监局明确，符合要求的创新药临床试验申请可在30个工作日内完成审评，显著加快新药研发进程。集采政策也不断完善，如引入“备供企业”机制，保障供应稳定。未来集采将更注重药品质量、企业供应能力等因素，为创新药企提供更有利环境。

市场分析普遍认为，百济神州、信达生物等龙头企业有望在2025年迎来盈利拐点，并在此后保持快速增长。随着企业产业化能力增强和产品线不断丰富，预计将有更多创新药企逐步进入盈利阶段。

对普通投资者而言，尽管创新药板块仍存在波动，但长期来看，其具备业绩支撑、出海前景和政策支持等多重利好，未来发展值得关注。当然，投资需谨慎，建议理性分析企业基本面，避免盲目跟风。

中国创新药的发展并非一日之功，而是经历了长期积累和持续投入。如同古代开辟丝绸之路，靠的是步步扎实、久久为功。如今在政策支持、企业创新和国际合作的多重助力下，整个行业正稳步走向成熟和全球市场。