今天，稀土板块高开高走：方邦股份20cm涨停，稀土行业指数创近3年新高，北方稀土成交额两市最高，为131.48亿元。

当周期板块回调，而且资金不断地在加大关注之下，我们也需要重视，今天我们就来盘一盘这场“土味行情”背后到底藏着什么？

1. 稀土的商业模式正在变化

过去稀土=大宗商品，价格由供需决定。现在？不好意思，稀土永磁=演唱会内场门票，没那张纸（技术认证）你连黄牛都当不了。

国内配额“双缩”，水龙头拧紧，2025年指标只给几家央企：中国稀土集团、北方稀土等。

但是需求在增加

一辆 800V 平台的纯电 SUV，需要用到稀土 4.2 kg；
一台人形机器人，需要用到稀土1.2 kg；
1 MW 海上风机，需要用到稀土700 kg。

我们就以人形机器人为例，机器人要做轻量化，要做灵动手，就需要用到稀土永磁材料，因为稀土具有高的能量密度，可有效缩减电机尺寸，降低电机能耗等特点，这过程你找不到其他可以替代的， 你要发展，就必须用。

这里不讨论老美的导dan，这东西用的更多。

所以，这种大环境之下，演唱会内场门票能打折吗？不能，只能溢价。

我们有三张优势的底牌

1. 最强地位：稀土资源集中度高，中国储量（全球40%）、产量（全球70%）均为世界第一。
2. 最强技术：冶炼分离+晶界扩散+双合金工艺，壁垒最高
   – 冶炼分离：酸溶萃取一步法，吨成本比海外低30%+；
   – 磁材：晶界扩散+双合金工艺，剩磁、矫顽力双提升，专利壁垒2028年前无解。
3. 稀土产业链最完备：从矿山开采→氧化物→金属→磁材→下游整机，目前全世界仅有我们拥有全套稀土开采和冶炼分离生产工艺。

所以，实际上，稀土的逻辑不难理解；

就是当时代需要的时候，就任何东西都会迎来估值+价值的重估。

举个栗子：

现在出去吃饭，一碗白米饭2元，可要是把它丢进饥荒年代，同样的米粒就能换命，身价立刻贵过黄金。

做投资的真功夫，不在给米饭定价，而在判断现在是什么时候。

那么现在稀土还能不能看？这就是一个特别仁者见仁智者见智的问题

小猎豹是任务现在看稀土，时间还是不晚的。很简单：先坐下，把饭吃了再说。

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