截至2025年6月13日收盘，XD四川成（601107）报收于6.19元，较上周的6.39元下跌3.13%。本周，XD四川成6月12日盘中最高价报6.55元。6月13日盘中最低价报6.17元。XD四川成当前最新总市值189.29亿元，在铁路公路板块市值排名10/33，在两市A股市值排名819/5150。

本周关注点

• 机构调研要点：成渝高速临近经营期限，但公司于2023年完成成都二绕西高速收购
• 机构调研要点：公司将紧密围绕路网流量特征与市场实际需求，系统布局综合能源站点
• 机构调研要点：成雅高速改扩建项目尚未启动，具体投资金额待定
• 机构调研要点：公司资产负债率持续下降，得益于稳定现金流和降本增效措施

机构调研要点

6月12日特定对象调研

公司对即将到期的路程规划为：截至2030年前，即将到期的路产包括成乐高速、成雅高速、成渝高速及城北高速。成乐高速已于2018年启动改扩建工程。成渝高速虽临近经营期限，但公司于2023年完成成都二绕西高速收购，有效补充优质路产资源。城北高速全长仅10公里，其经营收益对公司整体业绩影响有限。

公司在沿线路衍经济端未来的规划为：紧密围绕路网流量特征与市场实际需求，系统布局综合能源站点，全面覆盖传统能源及新能源领域应用场景，着力构建“一张网运营、一体化服务”的高效体系。

成雅改扩建预计投资金额：目前，成雅高速改扩建项目尚未启动，有关项目投资金额及后续进展等相关信息，公司将及时履行信息披露义务。

公司是否有计划发REITS等融资工具：公司暂时没有计划。

公司资产负债率持续下降的原因：一方面高速公路本身具备良好的自循环能力，能持续产生稳定的经营性现金流；另一方面，公司积极推进降本增效工作，有效的降低财务费用。

蜀道集团旗下优质路产及注入机会：目前，蜀道集团投建运营的高速公路总里程超1.14万公里，成渝公司通车总里程达900公里。后续若有相关安排，公司将及时履行信息披露义务。

招商公路对公司的态度：招商公路作为成渝公司的第二大股东，一直秉持着友好的态度，坚定不移地支持成渝公司的发展，在资本运作方面也有深度合作。

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