上周末，日本首相石破茂宣布辞职。

对此我并不意外，因为9月初日本自民党的选情检讨会召开，石破茂的重要助手森山就表达了辞职意向。

重要助手都不干了，暗示石破茂本人估计也干不下去了。

日本首相常常是短命的，干不长久的，因为首相只是一个执行官，董事会是自民党内各大派系。

董事会闹矛盾，执行官就是个垫背的而已。

不过这次石破茂的辞职可不简单，周末我在我社群发了个动态，说的是日本国债利率还要继续涨。

果不其然，30年日本国债利率已经创出发行以来的新高。破了历史记录。

石破茂辞职和日本国债有什么关系呢？

会如何影响全球资产呢？

一、日本国债利率走高的影响

当美联储进入降息周期，而日本逆势加息，这就使得资金会快速从美国回流日本。

这种回流，背后是日本机构和个人投资者的行为。

当资金回流日本后，日本的外汇储备就会增加，日本国内的日元就会增加。

这就使得日本越加息通胀越高。（相反，美国的CPI则逐渐回落）

美国的第二轮降息就要来了，如果日本继续加息，这种奇葩的现象还会愈演愈烈。

同样的道理，如果中国国内要摆脱通缩，不应该降息，而应该适当“加息”。

随着日本央行的外汇储备增加，这就引出一个新问题：拿着这么多外汇，日本央行买什么？

如果是机构或个人，由于资金量小，他们可以选择的标的有很多，比如，美股，美债，黄金，商品，非美国家的股票或债券，房地产等等。甚至他们还可以在一级市场上做投资。

然而，日本央行是一个什么体量？此外，日本央行被规则限制，能买的东西本来就很少。

于是，他们只能增持美债，也只有美债能容得下这个体量。

这就是川普最想看到的。

同样的道理，川普通过关税战制造不确定性，逼美联储降息，说到根上就是逼美国的热钱各回各家。

回到 本国后，本国外汇储备增加。

而各国央行大概率只能被迫买美债。

这相当于是把聚集在美国的各类资金置换成了美债。

最近欧洲各国的国债利率都创出了新高。这不是没有原因的。

随着日本外汇储备增加，日本持有的美债规模开始企稳回升。

除了日本央行被迫配置美债外，川普大概率也跟日本达成了某种协议，逼日本买美债。

而石破茂作为谈判代表，完全就是被躺枪的。

日本对美国的妥协，导致国内人民对执政党的不满，石破茂就辞职来挡枪，并把仇恨拉到了自己身上，保护了自民党。

由于日本是美国的一个殖民地，日本发生的大事都跟美国脱不了干系。不要孤立的看待事件。

二、对国内股市的影响

日本只是资金流动的一个缩影，只不过日本是美国的小弟，美国次次都拿它先开刀，所以日本资产的反应会更剧烈。

日本股市昨天在盘中创出了新高。

这就是跨国资金回流日本造成的。

对于日本来说，这不见得是好事，因为日本的物价很难降下来。

高物价是收割普通居民的利器。所以日本人民最近的不满情绪高涨。

同理，对国内来说也一样。

川普已经成功动摇了热钱在美国的信心。

热钱肯定会逐渐回国，并推升国内物价和股市。

只不过，回流的速度还要看央行把控的节奏。

换句话说，央行也会在未来某个时候重启购买美债。

我们的外汇储备已经创出2016年1月以来的新高了。

央行持有的美债规模也不再快速下降了。

当下，东大肯定跟美国在讨价还价，一旦谈妥，购债就会重现。

而我们放缓抛售美债，其实就是因为双方进入了实质性谈判的阶段。

不过谈判的曲折很多，短时间内搞不定。

同样的，美国也会跟其他国家谈。跟其他国家谈，美国的底气更足。比如今年英国的购债就提速了。

需要我们注意的是，人民币中间价不断的破新高，马上就要破7.1了。

东大和日本的黄金占外汇储备的比例也神同步般的停止增长了。

不仅东大和日本如此，全球大多数央行都是如此。见下图。

那么，一旦各国重新买美债而抛售黄金（现在还没有抛售），黄金能不能顶住这个压力呢？

这就不好说了，得看机构和散户有没有这个实力。

大家可能会有疑问，不是说美元失去信用吗？为啥全球央行不继续买黄金呢？

三、为什么要放走曹操？

对于愤青来说，他们的思想往往比较极端。

他们巴不得美国被直接干掉。

但我们要反过来想想，如果美国直接崩掉，对东大以及对全球一定是好事吗？

非也！

当年赤壁战败，诸葛亮和周瑜对曹操都只追不杀。最后让关羽做了个顺水人情把曹操放走了。

为啥？

因为如果曹操死了，北方就会大乱，而没有人能控场。

这对当时的孙刘都极为不利，因为他俩都不能接住这个乱局。

同理，一旦美国这个世界警察消失，谁能hold住全世界的秩序？

咱们现在还不具备这个实力。

最好的环境就是美国继续挡在前面，我们悄咪咪的继续奋发图强做大做强。

也就是说，虽然美元的信用不如以前了，但没有任何一个国家希望现在的美国和美元直接崩掉。

所以重新购买美债只是时间问题。这是立场所决定的，不以人的意志为改变。

只不过，买多少，怎么买，用什么交换，这是可以谈的。

既然要买，肯定要美国让渡一些利益。

再者，黄金的容量毕竟有限，全球央行再疯狂的买，就把自己买成韭菜了。

金价涨上去容易，但未来很难出货。央行的体量可不比散户，不是随时想卖就能卖的。

对于全球各国央行，他们配置资产都是个难题。因为体量太大了。

所以我们国家后来不再强制结汇了，允许企业和个人自行在海外利用外汇配置资产。这是在转嫁风险。

总之，日本国债创新高和石破茂辞职都不是孤立的事件，背后有一系列的因果链把全球的串联在一起。

跨国资金的反向流动，将导致迟到的经济周期重新启动。

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