11月12日股市内参

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、诺奖得主领衔 量子计算机加速实现量产

据报道，今年诺贝尔物理学奖得主约翰·M·马蒂尼斯（John M. Martinis）宣布，将携手多家芯片公司组成量子扩展联盟（Quantum Scaling Alliance）。该联盟旨在打造实用、可大规模生产的量子超级计算机。去年，马蒂尼斯等研究人员联合联盟成员慧与科技量子计算团队一同合作制定了实现量子计算机规模化量产的蓝图。据悉，后续联盟将正式实施该计划。马蒂尼斯曾于2019年在谷歌任职，并牵头在“悬铃木”量子计算机上首度实现了量子优越性。而后2022年，其与合伙人共同创办量子计算初创公司Qolab，专注于开发可扩展、低成本的量子计算机，目前正处于技术验证和小规模试产阶段。

当前，微软、谷歌等科技巨头争相竞逐量子计算机的实际应用落地。从国内视角来看，规划建议将量子科技排在未来产业布局的首位。在此之前，我国“祖冲之三号”超导量子计算机成功实现了105个量子比特的相干操纵，集成105个数据比特和182个耦合比特，成为目前世界上性能最高的超导量子计算原型机。量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式，能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。

A股相关概念股有天通股份（600330）、中航光电（002179）等。

2、美国数据中心缺电闲置 万亿电力国际市场待爆发

据报道，由于当地无法供电，美国数据中心供应商Digital Realty和Stack Infrastructure在加州圣克拉拉的两个数据中心项目可能会闲置数年，而该地正是英伟达公司总部所在地。 Digital Realty于2019年申请建设一座数据中心，该项目目前仍处于空置状态，尚未全面投入使用；Stack在当地的48兆瓦的项目也处于闲置状态。而市属公用事业公司硅谷电力公司（Silicon Valley Power）仍在努力提升其电力容量，根据圣克拉拉市议会五月份的报告，该市目前有57个正在运营或建设中的数据中心。此前报道称，预计到2035年，美国AI算力产生的电力需求可能翻一番以上。

算力竞赛本质上是“电力竞赛”。美国算力缺电危机揭示了一个残酷现实：在AI时代，电力已从成本要素转变为战略资源。美国AI缺电危机正为中国电力设备制造商创造历史性机遇。2025年10月中国对美出口高功率变压器同比增67%，其中80%流向AI数据中心；预计2025-2027年北美AI数据中心电力设备需求年增45%，市场规模超千亿美元，这场危机不仅重塑着全球数据中心布局和能源结构，更为中国电力设备企业打开了价值万亿级的国际市场。

A股相关概念股有科泰电源（300153）、阳光电源（300274）等。

3、超强抗生素被发现 抗菌活性提高100倍以上

“超级细菌”指那些对多种抗生素具有耐药性的细菌。据报道，研究人员在一种常用药物的生产流程中意外发现一种很有前景的强效抗生素，能够杀死耐甲氧西林金黄色葡萄球菌等“超级细菌”。研究发现，常用抗生素次甲霉素A合成过程中的一种中间体——前次甲霉素C内酯，对多种革兰氏阳性菌的抗菌活性比原始抗生素次甲霉素A高100倍以上，其中就包括最令医学界头疼的耐甲氧西林金黄色葡萄球菌和耐万古霉素肠球菌。

这一发现为寻找新型抗生素提供了一个新的模式。通过鉴定和测试多种天然化合物合成途径中的中间体，有可能会发现更能有效对抗耐药性的新抗生素，这将有助于人类对抗抗生素耐药性问题。

A股相关概念股有鲁抗医药（600789）、普洛药业（000739）等。

4、2025年6G发展大会召开在即全球共商标准走向

11月13日至14日，2025年6G发展大会将在京召开。大会以创新推进6G全球统一标准制定为核心目标，这是国内6G领域技术覆盖最全面、专业水平最高、影响力最大的国际盛会。据了解，本届大会以“智联全球，共建6G技术创新生态"为主题，汇集海内外相关领域专家研讨面向2030年及未来的6G应用场景、系统技术体系、标准走向和产业研发成果等，凝聚全球智慧共商6G标准走向，构建开放包容的全球统一6G创新生态。

东莞证券研究所 认为，2025年标志着6G标准的元年，全球统一的技术标准是构建6G生态、推动产业规模应用和持续发展的基石。面向未来，必须以标准为引领，加速6G前沿技术的落地应用，将其转化为互通性、商用性和可持续演进的强大网络能力，从而实现产业化的重大突破。2025年通信行业处于技术迭代与政ce红利叠加期，Al、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，带来新的器件、设备与服务运营需求，关注“技术商用+政ce催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

盛路通信(002446) 以地面网络为基础、空间网络为延伸，积极布局6G技术的研发工作，目前相关的毫米波技术已经申请专利。

通宇通讯(002792) 是全球第一家实现AFU天线批量商用的公司，并在面向毫米波和6G的天线领域都有战略部署和预研。

5、上海鼓励发展药品现代物流关注盈利向好企业

上海药监局近日印发《上海市药品现代物流指导意见》，旨在加快上海市药品现代物流发展，优化资源配置，促进药品经营企业规模化、规范化发展，形成高效专业的药品现代物流体系，确保药品供应保障和流通环节药品质量。

《指导意见》提出，鼓励药品批发企业配备适合药品储存和实现药品入库、验收、传送、上架、分拣、出库装置等设施设备和独立的计算机信息化管理的物流系统，覆盖企业药品的购进、储存运输、销售各环节经营管理全过程的质量控制和信息追溯，通过降低药品物流运营成本，提高服务能力和水平，实现药品物流管理和作业的规模化、集约化、规范化、信息化、智能化。

国金证券研究所 表示，医药流通行业今年前三季度总体业绩改善，多家公司收入端回暖，降本增效成果继续彰显。尽管短期扩张放缓，但部分公司现金流充沛，未来仍有望通过并购等扩大市占率。非药调改逐步推进，非药有望成为潜在的重要利润增量。建议关注降本增效成果显著、盈利能力向好的公司。

上海医药(601607) 目前已形成了“国家级现代医药供应链服务平台"，医药商业板块的分销网络覆盖全国多个省区市。

中国医药(600056) 拥有成熟的医疗产品营销、项目集成服务两大业务板块，营销网络遍布全球。

6、电池新能源产业高峰论坛召开产业链受关注

11月11日，第12届中国(苏州)电池新能源产业国际高峰论坛召开。论坛汇聚海内外电池新能源上中下游全产业链代表，为破解产业发展瓶颈、赋能产业链高质量发展建言献策。

研究机构认为，我国锂电池行业全球竞争优势显著，储能锂电池企业全球出货占比超90%。展望未来，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。

派能科技(688063) 是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。

上能电气(300827) 专注于电力电子变换技术，运用电力电子变换技术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供解决方案。

7、特斯拉拟扩建得州工厂实现1000万台机器人产能目标、两家核心公司望进入特斯拉供应链

据报道，特斯拉正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，新建一座专用设施，未来将用于其人形机器人Optimus的量产。目前特斯拉已在位于北加州弗里蒙特的工厂内设立试点生产线，组装部分Optimus样机；但公司计划将Optimus项目的绝大部分产能布局在得州超级工厂。据透露，弗里蒙特工厂年产能预计为100万台；而首席执行官埃隆・马斯克表示，公司将在得州超级工厂新建的专用厂房内，实现年产能1000万台的目标。

日前特斯拉召开的股东大会符合市场预期，对机器人的爬产指引非常积极，从100万台到可能10亿台，且说明每年都会有新的版本。薪酬计划通过后，也让特斯拉和马斯克更加重视市值管理，Optimus会是重要抓手，预计后续Optimus会有更多更频繁的催化。与此同时，国内人形机器人产业发展全面提速，优必选等行业头部公司屡获亿元级别大单。宇数、智元等行业领军公司也在积极推进IPO。机构普遍预测，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，产业链核心公司持续受益。

浙江荣泰（603119）已与国内外多家头部机器人企业建立合作，泰国工厂目前正全力推进建设，预计将于2026年Q1至Q2投产。公司通过收购狄兹精密51%股权和金力智能传动15%股权，获得丝杠和微型传动等机器人核心部件技术，人形机器人业务顺利推进中。

斯菱股份（301550）公司正积极推进机器人零部件产品量产工作，产品包含谐波减速器、执行器模组及机器人减速器专用轴承等，目前已经达到可以小批量生产的阶段。同时，公司计划于今年投资谐波减速器第二条产线，预计年底达产。

8、中国移动正式发布北斗短信业务重大升级成果、关注北斗产业链公司

中国移动11月11日官宣，中国移动正式发布北斗短信业务重大升级成果，在原有文字通信基础上新增图片、语音等富媒体消息功能，并实现上行40个汉字、下行10个汉字的文本传输能力升级。

中国移动终端公司表示，今后，即便在没有地面网络信号的极端环境下，用户也能通过短信、语音图片等多种形式沟通信息，为应急通信、野外探险、海上作业、无人区救援等场景提供“山海无阻、守护永在”的通信保障。北斗短报文已从单一文字通信迈向富媒体交互新阶段，将全面提升通信效率与业务体验。这意味着北斗通信进入“看得见、听得到”的新阶段，即便在没有地面网络信号的极端环境下，用户也能通过短信、语音、图片等多种形式沟通信息。根据中国移动最新5G白皮书要求，2026年7月1日起，4000元及以上的5G手机产品必须支持原生北斗短信功能，每个品牌至少一款需支持北斗短信与北斗定位通导融合，预示北斗通信能力将加速向更多主流终端下沉，实现规模化普及，带动上下游芯片、模组、终端等环节的产业升级。

海格通信（002465）与中国移动在“北斗+5G”等领域深度绑定，联合推出集成“北斗短报文+定位”芯片，广泛服务于消费电子、无人机、应急、海洋等行业，是北斗关键部件及高精度定位解决方案供应商。

信息发展（300469）聚焦“北斗+AI”战略方向，专注于促进北斗导航定位技术在交通领域的创新性及规模化应用。

二、公司资讯

1、特变电工：公司变压器在手订单饱满

特变电工（600089）在业绩说明会上表示，公司变压器在手订单饱满，产品生产周期一般3-6个月，交货根据客户订单约定执行。公司有北美订单。公司通过实施数字化技改项目提高公司的变压器产能。公司在2017年开发了业界首套10kV/1MW多端口电能路由器变压器，目前已在珠海唐家湾、东莞数据中心、山西电科院、苏州宝通等地有多个国网和南网工程示范应用项目落地。公司拥有宽禁带半导体器件应用和固态变压器研发制造的技术积累，并持续深化相关技术研究，提升产品功率密度及转换效率。

2、天准科技：矽行的TB1500型号的明场检测设备已经形成正式销售

天准科技（688003）接受机构调研时表示，半导体领域，公司矽行的TB1500型号的明场检测设备已经形成正式销售，第一台售出的设备已经交付到客户现场，而且当前在客户现场的验收过程也进行得非常顺利，已经完成了Tier 3的验证。也就是说他已经实现了前期小批量的确认，已经进入了批量的Wafer实际验证。这个在国内应该是处在领先的位置。PCB的领域，主要是两款产品，一个是二氧化碳的激光钻孔机，这个主要是面向高端的领域，先进制程的布局。公司已经在往一些头部的客户在推进了，今年开始形成了批量的订单，应该说发展的局面非常的好。同时LDI已经形成了数百台的订单，同时像4微米的这个高端的型号，公司目前已经研发出样机，预计会在明年的上半年会推出来。

三、公司公告

真爱美家（003041）控股股东真爱集团与受让方广州探迹远擎科技合伙企业（有限合伙）11月11日签署《股份转让协议》。交易完成后，探迹远擎将拥有公司44.99%的股份及该等股份对应的表决权，公司控股股东变更为探迹远擎，实控人变更为黎展。公司股票11月12日复牌。

11月10日，亿嘉和（603666）与华为云计算技术有限公司正式签署《CloudRobo具身智能机器人深化合作协议》。11月11日，越疆机器人与上市公司信维通信（300136）正式签署战略合作协议，双方将在具身智能机器人、高性能协作机器人等领域开展全方位合作。

企查查显示，由传化智联（002010）、智元机器人、蚂蚁集团等行业巨头联合组建的杭州传智未来技术有限公司，已于11月10日正式完成工商注册。传智未来经营范围包括人工智能基础软件开发、智能机器人的研发、工业机器人制造和销售、人工智能公共数据平台等。

11月11日，国恩股份（002768）旗下专注智能机器人领域的高科技企业国恩未来在深圳举办以“深生万物机塑未来”为主题的2025人工智能新品发布会，展示了其在机器人结构设计、运动控制、环境感知及人机交互等方面的多项技术突破，标志着国恩股份“新材料+”向具身智能创新产业延伸，已取得实质性进展。

悦安新材（688786）在互动平台回复称，公司3D打印材料在生物医疗领域已实现量产，良率达标且通过下游验证，已形成可复制的标准化解决方案。

长电科技（600584）在互动平台表示，公司的CPO解决方案通过先进封装技术，将光引擎与交换、运算等ASIC芯片集成在同一基板上实现异构异质集成，为运算等多个应用领域提供了亟需的带宽扩展与能效优化。目前公司已在光引擎封装集成、热管理和可靠性验证等核心环节与多家客户开展合作。

锡装股份（001332）11月11日在投资者互动平台表示，公司积极开拓包括可控核聚变在内的核电业务，目前已与国内核聚变领域权威科研院所签署联合开发框架协议，共同开发聚变应用大型低温泵产品。

东方钽业（000962）11月11日在互动平台回复称，公司产品广泛应用于超导产品、高温合金添加剂、溅射靶材、钽电容器、硬质合金、化工防腐等领域。目前公司生产的高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通。

崇达技术（002815）11月11日在互动平台表示，公司800G光模块用PCB产品目前正处于批量交付阶段。部分6G产品已处于样品阶段。

东方材料（603110）全资子公司东方超算宣布，与苹果公司最大分销商J2 International Limited（J2国际）签署全球战略合作协议。根据协议，J2国际将成为DeepX G20系列AI算力盒子除中国大陆外的全球总代理。

诺德股份（600110）总经理陈郁弼表示，目前整个锂电铜箔行业处于爆单状态。

永贵电器（300351）与智元机器人签订框架合作协议。

11日上午，公众号“智元上纬”发布一则附有机器人图片的推文，并配文：“大”有可为，敬观其“变”。据了解，该账号主体为上纬新材（688585）。对此，智元机器人相关负责人回应称，“智元上纬”将独立开展具身智能业务，并非联合智元机器人开展业务。

中油工程（600339）联合中标约30.03亿元哈斯克斯坦乙烷丙烷项目。

同兴科技(003027) 近日与屏山县签署了《年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目投资合作框架协议书》，计划总投资约32亿元。

*ST松发(603268) 下属公司恒力造船(大连)有限公司与欧洲知名船东签订4艘VLCC超大型原油运输船的建造合同，合同金额合计约4亿至6亿美元。

安科生物(300009) 与参股公司博生吉医药科技(苏州)有限公司达成战略合作，约定PA3-17注射液上市后独家代理相关事宜。PA3-17注射液是全球首款获得新药临床试验批准的靶向CD7自体CAR-T细胞治疗产品，首个适应症为用于治疗成人复发、难治性CD7阳性血液淋巴系统恶性肿瘤。同日，安科生物宣布，公司作为博生吉第二大股东，出资3000万元增资博生吉。双方从早期的研发合作与股权投资关系，升级为“资本绑定+商业共营”的全方位战略伙伴。

博济医药(300404) 子公司申报的“卿芷软膏"获国家药品监督管理局核准签发《药物临床试验批准通知书》。该药为1.1类中药创新药，用于膝骨关节炎风寒湿痹证，主治祛风胜湿、散寒通络和行气止痛。

智飞生物(300122) 子公司北京智飞绿竹生物制药有限公司研发的吸附无细胞百白破(组分)联合疫苗(成人及青少年用)获批临床试验。国内暂无供青少年及成人使用的组分百白破疫苗获批上市。

热景生物(688068) 拟回购不低于1亿元(含)且不超过2亿万元(含)，用于员工持股计划或股权激励。

豫园股份(600655) 拟回购不低于2亿元(含)且不超过3亿元(含)，用于员工持股计划或股权激励。 O节能国祯(300388)拟回购不低于5000万元(含)且不超过1亿元(含)，全部用于注销并减少注册资本。

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