这只慢牛ETF，上车？

终于调整了，今天上证指数跌1.18%，迎来了自4月8日以来的最大单日跌幅了，同时也跌破了10日均线。

接下来，能否在20日均线处稳住就很关键了，稳住了就是趋势回调后继续上涨，这种走势比一口气连续冲锋更健康，没稳住就是趋势破位。

其实，在此之前，有一个板块已经率先回调到20日均线，甚至60日均线的位置了，那就是红利，代表性指数有：上证红利、中证红利、红利低波、红利低波100。

比如跟踪上证红利的红利ETF(510880.SH)：

跟踪红利低波的红利低波ETF(512890.SH)：

红利为什么前段时间就开始回调了？

原因其实也很简单，因为红利是最典型的防御型板块，经常跟市场反着来。

熊市中，市场风险偏好低，不少资金出于避险考虑涌入红利板块，这时候红利能表现出抗跌特征，甚至是逆势上涨，比如前两年的红利。

牛市中，市场风险偏好持续回升，资金就会从防御板块，持续流出到进攻性板块，比如成长赛道，这类板块向上的弹性要大得多，这时候，红利基金难免会跑输大市。前段时间，正是这种情况

那么，回调之后的红利能不能买呢？最近我被问到这个问题比较多，这也是我为什么写这篇文章的原因。

我用历史数据来回答，下图是红利ETF(510880.SH)近十年的K线走势图，这是A股市场最老牌、规模最大的红利类ETF：

不难看出，红利ETF的长期历史走势，基本是沿着一个上升通道走，典型的慢牛形态，短线跌多了，到通道下沿就反弹，短线涨多了，到了通道上沿就回落。

根据技术分析理论，市场反映一切信息，既然红利能走出长期慢牛，那它背后必然有某种逻辑在支撑，这不会是偶然。

如果一个学生连续10年都考出了好成绩，我们自然可以相信他第11年也会考出好成绩，我们甚至都不需要去了解他是谁，这就是技术分析的思考逻辑。

所以，买红利拿来做长线配置，这个是没问题的。

虽然红利ETF一直在涨，但是年化涨幅其实并不高，基本就是10~15%左右。

短期看，红利ETF现在还不是好的买入时机，因为股价现在正处于通道上沿附近，本来期望涨幅就有限，一个追高，可能就5~10个点就没有了。

正确的做法是，等股价跌到通道中枢和通道下沿之间再考虑买入。

对于长线定投的投资者来说，可以在通道下沿附近买入，在通道上沿处暂停买入，甚至止盈一点，这样，既有底仓来享受长期上涨，又可以利用短线波动增强收益。

最后特别说明一点，现在A股牛市的呼声比较高，也确实挺像会走牛，假如未来真的继续牛市行情，那红利的表现大概率是比不过大盘的。

投资红利，要耐得住寂寞。