10月9日股市早知道

全球电网投资周期上行 港股电力设备股集体爆发
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　　长假期间，港股电力设备股走强，上海电气、哈尔滨电气、东北电气等表现出色。分析指出，本轮行情由全球需求周期、技术革命、政策支持等多重因素共振推动，电力设备板块的强势表现或非短期热点，而是长期趋势的起点。
　　近几年，随着全球能源结构的转型和电力需求的持续增长，当前全球已进入电力设备需求上行周期。1）随着全球能源结构的转型提速，风电、光伏等新能源并网项目积累，倒逼电网配套投资增长。2）多数国家电网基础设施面临智能化水平不足，设备老化的问题，老旧电网改造需求迫切。例如：印度煤电行业因本土设备短缺且昂贵，请求政府豁免进口中国设备以降低成本，预计可节省50%费用，助力实现2030煤电目标。3）随着AI技术飞速发展，也正在加剧全球电力供应压力，海外多国已出现电力短缺问题。不仅如此，数据中心对能源使用质量的要求大幅提升，进而带动配用电领域的投资需求迅猛增长。
　　值得一提是，海外“电力荒”、电网升级的紧迫，恰恰为具备技术与产能优势的中国电力设备企业，带来了前所未有的“出海”机遇。海关总署数据显示，2025年8月，电力设备出口表现稳定，整体出口金额同比增长25.23%，1-8月累计增长34.60%。
　　国内政策面，行业相关政策密集释放。工信部、市场监管总局、国家能源局三部门9月初印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，其中提出，到2026年，我国传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升。下一步，管理层还将加强财税支持和宣传引导，更好支撑电力装备行业稳增长。而推动新型电力系统建设实现新突破是“十五五”能源转型工作的重中之重，未来政策预期浓厚。
　　电力设备板块行情持续升温，可关注$东方电气(sh600875)$ 、$上海电气(sh601727)$ 及$金风科技(sz002202)$ 等。

全球顶级会议临近 可控核聚变进展加速
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　　据央视新闻报道，10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。BEST采用紧凑高场超导托卡马克技术路线，运用高性能超导磁体、氘氚聚变燃料等新技术，将首次在国际上演示核聚变能发电。BEST装置主机关键部件杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体工程建设步入新阶段。
　　点评：全球范围内，可控核聚变行业政策信号明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展显著。基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望充分释放，对可控核聚变行业坚定看好。
　　短期而言，第30次原子能机构聚变能会议将于10月13日召开，作为全球顶级的聚变能论坛，会议可能强化市场对聚变产业落地的预期。
　　可关注$四创电子(sh600990)$ 、$安泰科技(sz000969)$ 等。

【热点聚焦】
固态电池再度迎来重大突破 概念股受关注
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　　据新华社消息，从中国科学院物理研究所获悉，由该所研究员黄学杰团队联合华中科技大学、中国科学院宁波材料技术与工程研究所等组成的研究团队开发出一种阴离子调控技术，该研究解决了制约全固态电池商业化的关键瓶颈问题。相关成果已于7日发表在国际学术期刊《自然-可持续发展》上。
　　全固态金属锂电池被视为下一代储能技术的重要发展方向。然而，固态电解质与金属锂电极的界面接触问题一直是制约其产业化的难题。为破解这一困境，研究团队在电解质中引入了碘离子。在电池工作时，这些碘离子会在电场作用下移动至电极界面，形成一层富碘界面。这层界面能够主动吸引锂离子，自动填充所有的缝隙和孔洞，让电极和电解质始终保持紧密贴合。经测试，基于该技术制备出的原型电池经历数百次循环充放电后，性能依然稳定，远超现有同类电池水平。
　　业内人士表示，上述研究为实现固态电池实用化迈出了决定性一步，产业链有望受益，建议关注$上海洗霸(sh603200)$ 、$赣锋锂业(sz002460)$ 等。

强势创出历史新高 现货黄金突破4000美元大关
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　　10月8日，现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创历史新高，年内大涨近1400美元/盎司，涨幅超52%。现货白银逼近48美元/盎司，创2011年5月份以来新高。受国际环境不确定性加剧、美国财政赤字扩大、央行持续买金、美联储降息等因素交织推动，黄金近期迎来了一轮创纪录的上涨。
　　国家外汇管理局10月7日发布数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。9月末我国黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为我国央行连续第11个月增持黄金。黄金牛市“吹号手”高盛持续唱多。高盛最新将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。
　　可关注$恒邦股份(sz002237)$ 、$盛达资源(sz000603)$ 及黄金ETF（518850）等。

【行业动态】
依托华为全液冷技术 深圳电动重卡迈入超充时代
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　　近日，深圳“超充之城2.0”兆瓦超充首站在坪山区深国际智慧物流港投运，标志着依托华为全液冷兆瓦级超充技术，深圳电动重卡正式进入“超充时代”。这座深圳“超充之城2.0”投运的重卡兆瓦超充首站，成为了深圳重卡超充网络规模化布局的起点。作为国内最早发展新能源产业的城市之一，深圳按照“深圳示范、湾区组网、全球推广”的思路，于今年6月全面启动“超充之城2.0”建设。截至上半年，全市已建成投用超充站1057座、充电桩超48.7万个，并在全球率先实现超充站、充电枪数量全面超过加油站、加油枪。
　　自2024年以来通过“共建生态”方式，华为携手车企、充电运营商等成立超充联盟。今年，超充联盟生态从乘用车扩展到商用车，超充联盟重卡车企伙伴计划年底前推出59款兆瓦超充重卡，其中22款已实现交付。华为将以深圳为中心打造零碳物流网络，并在深圳落地建成20个兆瓦超充场站，明年计划在湾区拓展至500座，加速兆瓦超充补能基础设施的全面升级。
　　相关华为兆瓦概念主要有：$永贵电器(sz300351)$ 国内首家量产大功率液冷直流充电枪，独家供货华为液冷超充桩，技术壁垒较高；$英可瑞(sz300713)$ 研发600kW液冷快充模块，兼容华为充电协议，技术适配性较强。

马斯克重金投入AI领域 明年将推完全AI生成游戏
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　　马斯克旗下xAI游戏工作室近日宣布，计划于2026年推出全球首款“完全由人工智能生成”的游戏，旨在颠覆传统游戏开发流程。此举被视为AI技术在创意产业落地的重要里程碑。马斯克早在2023年就已重金投入AI领域，当时他一次性采购了1万块英伟达GPU。如今，他的语言模型GrokAI已跻身全球最具影响力的人工智能之一，与OpenAI的ChatGPT直接竞争。
为实现这一目标，xAI正通过“AI导师项目”加速训练其语言模型GrokAI，以时薪高达100美元的报酬招募专业人才，指导AI学习游戏设计、机制构建及虚拟世界创造。马斯克强调，GrokAI将不仅限于文本生成，更需掌握“完整虚拟世界”的构建能力。
　　未来随着，随着xAI、OpenAI等巨头在生成式AI领域的竞争白热化，AI深度融入内容创作已成必然趋势。相关AI游戏概念中，$三七互娱(sz002555)$ 自主研发的“小七大模型”，可灵活应用于剧情撰写、角色对白生成、用户问答响应、游戏策略推荐等多个核心场景。$顺网科技(sz300113)$ 目前产品主要有面向“AI+游戏”领域的“SPICE”引擎和“顺网灵悉SAGA”产品。

【产业观察】
重视钛白粉盈利修复机遇 关注头部企业
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　　根据天眼查APP，惠云钛业新获得一项发明专利授权，专利名为“一种改性钛白粉及其制备方法和应用”，授权日为2025年10月3日。该改性钛白粉具有良好的分散稳定性、机械强度、耐高温性，将其用于制备3D打印陶瓷料，可增强3D打印陶瓷料的耐候性和使用寿命。在钛白粉行业现有需求的情况下，在新产品、新技术方面的创新能力就成了钛白粉企业取得良好经济效益，并不断实现突围的关键。
　　从行业基本面看，全球钛白粉处于周期底部，国内中小企业亏损已至现金流以下。我国钛白粉约40%用于出口，与海外房地产景气关联度较大，美联储降息开启，海外地产景气有望向上，叠加金九银十旺季及反内卷预期，钛白粉盈利有望底部回暖。另据生意社数据监测显示，9月国内钛白粉市场稳中有涨。9月1日钛白粉均价为13480元/吨，9月30日钛白粉均价为13820元/吨，价格上调2.52%。此外，从相关媒体获悉，9月22日，印度高等法院取消了政府对从中国进口的二氧化钛征收反倾销税的决定，这对近期钛白粉市场形成一定的利好。
　　建议关注头部企业$龙佰集团(sz002601)$ 、$惠云钛业(sz300891)$ 等。

国内核药将迎商业化拐点 看好行业龙头价值兑现
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　　近日，白云山稀核健康技术团队在哈尔滨医科大学附属第四医院利用自主研发的先进国产固体靶系统，成功实现了锆-89的高质量制备。更值得关注的是，这套固体靶系统并非“单点突破”，还具备镓-68、铜-64、钪-44等多种关键核素的生产能力，为后续核药研发搭建起坚实的技术平台。今年8月，广药集团同厦门稀土所成果转化平台，共同出资成立“广州白云山稀核健康”，正式宣告将全面布局核药新赛道。
　　近年来，为支持核医疗产业发展，国家相继出台《医用同位素中长期发展规划(2021-2035年)》等顶层设计，明确支持技术研发，设立专项基金，鼓励企业创新。展望未来，随着利好政策的出台，以及更多创新产品落地、研发平台完善及诊疗体系成熟，中国核药不仅将满足国内患者的健康需求，更有望在全球核药市场中占据重要地位，成为生物医药产业高质量发展的新引擎。
　　中国核药产业正加速跑出“加速度”，朝着万亿级市场规模稳步迈进。可关注$东诚药业(sz002675)$ A股唯一核药龙头，拥有30个核药房网络，核药利润贡献超50%；$联影医疗(sh688271)$ 医用血管造影系统(DSA)用于钇-90微球介入手术，2024年装机量超2000台，直接受益于核药治疗需求增长。

【信息追踪】
半导体行业高景气延续 龙头公司有望受益
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　　近日，半导体行业协会（SIA）宣布，2025年8月全球半导体销售额为649亿美元，较2024年8月的533亿美元增长21.7%，较2025年7月的621亿美元增长4.4%。从地区来看，8月份亚太及所有其他地区销售额同比增长43.1%，美洲增长25.5%，中国增长12.4%，欧洲增长4.4%，但日本销售额下降6.9%。8月份环比销售额增长的地区包括亚太及所有其他地区（6.9%）、美洲增长4.3%，中国增长3.3%，日本增长2.0%，欧洲增长1.0%。SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示，“8月份全球半导体销售额继续增长，远超去年8月份的销售额。亚太地区和美洲地区的销售额继续推动增长，其中内存和逻辑芯片的销售额显著增长。”
　　此外，国庆期间港股科技股全面爆发，中芯国际，华虹半导体股价频创新高，其中，华虹半导体港股股价21个交易日涨幅为99.54%，引发市场关注。短期半导体有望受到资金的持续青睐，细分市场龙头有望受益，如$通富微电(sz002156)$ 、$中微公司(sh688012)$ 等。

【财经要闻】
1、国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》。
2、央行：中国9月末黄金储备报7406万盎司，连续第11个月增持黄金。
3、国家数据局：加快构建符合数据要素特性规律的数据交易机构监管体制机制。
4、证券期货违法行为吹哨人奖励工作规定草案征求意见，较大幅度提高奖励标准。
5、安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破。
6、多国芯片巨头上调产品报价，摩根士丹利：存储芯片行业将迎超级周期。
7、AMD与OpenAI官宣合作！股价大涨。
8、摩根士丹利：外资9月净流入中国股市46亿美元，主动基金增持半导体最多。
9、韩国综指史上首破3500点，半导体相关板块大涨。
10、微软将人工智能服务融入Office，以挑战ChatGPT。
11、沪深交易所：合格境外投资者可参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值。
12、智谱发布GLM-4.6 寒武纪、摩尔线程已适配。
13、我国科研人员提出固态锂电池界面调控新方案。

【公告淘金】
1、$中无人机(sh688297)$ 签订6.15亿元日常经营重大合同，合同标的为无人机系统。
2、$芯原股份(sh688521)$ 公司预计第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.8%。
3、$四川黄金(sz001337)$ 竞买取得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权。
4、$百利天恒(sh688506)$ BL-ARC001用于在晚期实体瘤治疗获得临床试验批准通知书。
5、$永和股份(sh605020)$ 第三季度净利同比预增448%到507%。
6、$赛力斯(sh601127)$ 9月新能源汽车销量同比增19.44%。
7、$诺诚健华(sh688428)$ 子公司签署授权许可协议，将奥布替尼及2项临床前资产有偿许可给Zenas。
8、$恒瑞医药(sh600276)$ 收到创新型抗肿瘤药物HRS-2329片临床试验批准通知书，目前国内外尚无同类药物获批上市。
9、$复星医药(sh600196)$ 控股子公司拟用于治疗晚期实体瘤等的创新药获临床试验批准，全球范围内尚无同类联合用药治疗方案获批上市。

【龙虎榜看台】
资金流入有色金属、存储芯片等板块
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节前最后一个交易日市场全天震荡上行，三大指数集体上涨。截至收盘沪指涨0.52%报3882.78点，深成指涨0.35%报13526.51点，创业板指平收报3238.16点。沪深两市成交2.18万亿元，较上个交易日放量200亿元。板块方面，『有色金属』、『存储芯片』板块涨幅居前，白酒、大金融等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$多氟多(sz002407)$ 获机构资金买入，总买入净额为6.26亿元；
$国盛金控(sz002670)$ 获机构资金买入，总买入净额为5.66亿元；
$兴业银锡(sz000426)$ 获机构资金买入，总买入净额为3.34亿元；
$新雷能(sz300593)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.07亿元；
$富临精工(sz300432)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.03亿元。