数字背后，新茶饮行业正经历从规模扩张到单店质效的残酷转型，一场行业大洗牌正在悄然发生。

8月底，各大新茶饮企业陆续交出了2025年上半年的成绩单。

数据显示，行业内部分化趋势加剧：蜜雪冰城以148.75亿元营收和27.18亿元净利润稳坐头把交椅。

古茗则成为增长最快的品牌，净利润同比激增119.8%至16.26亿元。

而曾经的高端茶饮代表奈雪的茶虽然亏损收窄73.1%，但仍未能实现盈利，营收下降至21.78亿元。

头部格局：蜜雪古茗双雄争霸，奈雪掉队尴尬

2025年上半年，新茶饮市场的头部格局已经清晰。蜜雪冰城和古茗成为行业双雄，无论是营收规模还是盈利能力都遥遥领先。

蜜雪集团上半年营收148.75亿元，净利润27.18亿元，双双实现40%左右的高增长。

古茗表现同样抢眼，上半年实现净利润16.26亿元，同比激增119.8%，营收也同比增长41.2%至56.63亿元。

茶百道则处于第二梯队，2025年上半年实现总营收25亿元，同比增长4%，期内利润增至3.33亿元，同比增长40%。

沪上阿姨上半年实现营收18.18亿元，同比增长9.7%，净利润同比增长20.9%至2.03亿元，表现稳中有进。

（图片来自：第一财经）

门店网络：万店时代下的规模竞赛

门店数量是茶饮品牌规模的重要指标。截至2025年6月30日，蜜雪冰城全球门店数增至53014家，半年内新增9796家门店，继续稳居全球第一茶饮品牌宝座。

古茗则成为继蜜雪冰城之后，第二个门店数破万家的新茶饮品牌。2025年上半年，古茗新开门店1570家，是去年同期765家的两倍多。截至2025年6月末，其总门店数达11179家。

茶百道门店数量增至8444家，同比增长0.7%。沪上阿姨上半年增加了905家加盟店，关闭了645家，净增加260家，较去年同期的653家，扩张速度明显放缓。

（图片来自：第一财经）

外卖大战：短期红利与长期挑战

二季度以来的“外卖大战”为茶饮行业带来了显著流量红利，但各家品牌的应对和受益程度不尽相同。

古茗披露，外卖平台的竞争主要从第二季度开始，第一季度没有受到影响；7月开始活动力度加大，但总体来说对上半年的业绩影响有限。

蜜雪冰城则通过与加盟商共同把握此次机会，直接推动了集团的国内店均营业额提升，增量订单也显著提升了门店盈利能力。

然而，这种补贴带来的增长可能不可持续。

至7月，外卖业务环比增速已呈现放缓态势。8月以来，外卖平台的活动补贴力度有所下降。

供应链能力：行业竞争的核心壁垒

在新茶饮行业，供应链能力已成为业绩增长的核心支撑。各头部品牌都在财报中强调了自身在供应链方面的优势。

蜜雪冰城已实现核心饮品食材100%自产。古茗98%的门店实现两日一配冷链，采取“区域密度优先”策略，降低物流与营销成本。

茶百道全国仓配中心已增至26座，并通过扩大产地自采规模及采用“干线+城市+快递”三级配送模式，构建起全链路高频冷链供应网络。目前约93.8% 的门店实现下单补货后次日达。

产品创新：健康化与差异化成为关键词

产品创新方面，各品牌都在持续加大投入。茶百道上半年累计推出55款新品，并对9款产品进行了升级迭代。

其“真鲜冰奶”系列产品已售出近2000万杯，成为现象级爆品。竹香乌龙、鲜紫苏多肉葡萄、荔枝冰奶等多款产品也成为市场焦点。

奈雪则锚定健康赛道，联合多家机构共同发起“不加糖天然营养+”计划，推动行业从“减糖控糖”迈入“天然营养+”的5.0时代。

其“小紫瓶”系列（66颗蓝莓桑葚酸奶昔）凭借天然抗氧化属性迅速走红，首发3天销量便突破50万杯。

未来战略：咖啡市场与海外布局并进

面对未来，主要茶饮品牌都在寻找新的增长点，咖啡和海外市场成为共同的选择。

蜜雪集团旗下的幸运咖新签门店同比增长164%，截至7月31日，幸运咖门店数超7000家。除了子品牌幸运咖，蜜雪冰城门店也已上线咖啡品类。

古茗咖啡在今年上半年不仅迎来首位代言人吴彦祖，还在超过8000家门店中配备咖啡机，上新16款咖啡饮品。一部分古茗加盟商店内咖啡的营业额已经占到15%左右。

海外市场方面，茶百道境外门店已落地韩国、西班牙、新加坡等8个国家及地区，签约门店数超40家。其中在韩国市场，茶百道已取得特许经营资质，具备规模化连锁经营能力，目前韩国门店数量已达18家。

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行业已经告别30元时代，11-20元成为主流价位带。果茶、牛乳茶多集中于此；20元以上产品依赖头部品牌创新溢价，消费者更愿为口感与香气买单，而非单纯营销。#新茶饮##蜜雪冰城##茶百道#

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