最近朋友们估计都被双创板块的走势整懵了——深圳成指带头跌超3%，科创、创业指数紧随其后，一路俯冲直奔尾盘，连个像样的反弹都没有。

这波下跌要是评个分，绝对是“满分跳水”，毕竟全红婵跳水还能溅起水花，A股这波操作简直是“无水花级”下跌，干脆利落得让人心慌。

更让人揪心的是，这已经是连续第三天跳水了，而且跌幅一天比一天狠。不少朋友在后台问：这波下跌到底藏着什么门道？今天咱们就把这事儿捋明白

三连跳的根源：资金、技术、套牢盘三重绞杀

其实这波下跌不是“突然袭击”，而是多重因素叠加的必然结果，核心就三个点：资金不给力、技术面见顶、套牢盘压顶。

首先是最关键的资金问题——缺量又缺进攻性。这轮反弹只是15分钟级别的小反弹，级别本身就不高，想往上突破必须有资金撑场。但现在是什么时候？年底了。机构们都在忙着“保胜利果实”，谁愿意冒着风险大举进攻？

数据也能印证这一点，四季度以来，资金都在往证券、银行这些稳健板块跑，科技这类前期强势的双创主线反而被抽血，光模块、电路板等细分领域的龙头股近期跌幅都不小。

没有增量资金进场，反弹就像“无源之水”，碰到压力位自然一泻千里。前几天冲到3180点压力位跌下来，今摸到3895点又崩了，本质就是资金撑不起突破的架势。

其次是技术面发出了明确的调整信号。这波跳水的主力双创板块，都出现了15分钟级别的顶背离结构。

简单说就是指数看着在涨，但背后的动能已经跟不上了，就像人跑步到了极限，再硬撑只会摔得更惨。尤其是深成指、科创50这些指数，收盘都留下了长长的上影线，而且连20日均线、五周均线这些短期支撑位都没守住，技术面的调整需求已经非常迫切。

最后是套牢盘的“重压”。3885到3900点这个区间，是强压力区，这里套住了大量之前追高的资金。想突破这个位置，要么有足够的资金把套牢盘“解套”，要么有重磅利好刺激大家自愿割肉。

但现在既没资金又没利好，碰到这个位置自然是“一触即溃”。

短线快进快出是关键

大家最关心的肯定是：还会跌吗？接下来该怎么操作？我的观点很明确：当前已经到了反弹末端，不管是指数还是板块，上升空间都非常有限，操作上必须谨慎。

先看指数走势。双创板块留下的长上影线，说明上方抛压极大，大概率要先消化这个抛压，也就是会有调整动作。上证这边相对强一点，但也只是“矮子里拔将军”，之后还是要回调。就算极端强势顶到缺口位置，最终还是要下来，毕竟没有资金支撑的反弹都是“纸老虎”。

操作策略上要分两类人：短线选手和中线选手。短线朋友可以把握“快进快出”的节奏，一定要记住“见好就收”，千万别贪心。中线朋友就更简单了，继续等！现在还没到真正的见底信号，没必要在反弹末端进场站岗，等调整到位再布局更稳妥。

板块拆解：谁在扛跌？谁在筑底？

除了指数，各个板块的表现也分化明显，咱们挑重点说几个大家关心的方向。

先看双创板块。科创50跌得最狠，核心就是碰到了五周均线的强压力位，加上前期涨得多了，资金兑现意愿强烈。

AI应用、半导体这些细分领域，现在都在调整筑底，短期要盯着20日均线的支撑，没站稳之前千万别抄底。但也不用太悲观，机构普遍认为科技股的业绩繁荣还在，只是短期交易太拥挤需要消化，中期逢调整还是可以关注。

再看近期有消息面影响的机器人板块。发改委限制重复性机器人企业上市，这个消息让不少朋友慌了，但我觉得不用过度解读。国家其实是支持机器人产业高质量发展的，重庆、杭州等地最近都出台了扶持政策，还组建了产业投资基金支持技术创新。

这次限制的是技术低、重复度高的小企业，对有核心技术的头部企业反而是利好，能加速行业洗牌。短期受情绪影响会调整，但中线来看，明年还有行情，现在是在年线附近筑底，耐心等调整到位就行。

中概、医药、光伏、白酒这些板块也简单提一下。中概股和机器人走势很像，都是受外部限制消息和技术面压力影响，在年线附近震荡筑底，需要时间消化；医药板块已经搭建了两次底部结构，中线是底部区域，但要走出行情必须突破半年线压力位，下周医保目录公布可能会有催化。白酒则是典型的“缺量震荡”，在底部区间来回晃，没资金进场就涨不起来，暂时先观望。

最后总结一下：这波三连跳是资金、技术、套牢盘共同作用的结果，属于反弹末端的正常调整。

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