周一准备大干一场？

昨天晚上发生了什么大家已经看的差不多了。

不知道的可以看北落的文章《酸爽，昨天晚上发生了啥？》，总结的很清楚。

在逆全球化的背景下，各大经济体都在筹建自主可控的供应链。

咱们这边是芯片的自主可控，那边是稀土的自主可控。

对面打芯片牌，无疑会加速咱们的芯片自主可控的进程；咱们打稀土牌，对美国的影响也一样。

而且美国的稀土自主可控其实已经开始了，那这张牌晚打不如早打，能给后面的谈判换来更多的筹码，其实是好事。

这次的市场冲击，很自然要和4月7日那次做对比，对此Kevin策略研究昨天也已经做了系统性的梳理《当前和4月份的几点对比》，现在已经好几万阅读了，中金在这方面的研究非常扎实，成果咱们直接用就行。

我觉得除了中金总结的原因之外，还有一点不好量化的区别，就是现在投资者的情绪和4月份很不一样。

4月7日，当时的市场还处于熊市犹犹豫豫转牛市的徘徊之中，所以一有风吹草动很容易回归熊市思维，坚决止损。

但是经历了4月7日以后这半年的牛市熏陶，现在大家战意正浓，摩拳擦掌准备把握倒车接人的机会。

有这种情绪在，周一抄底的力量就不会少。

4月7日消费股比较抗跌，这次会不会Again？

4月7日，A股最抗跌的行业是农林牧渔以及食品饮料方向。

当时面临外需冲击，市场预期内需政策的发力。

时隔半年，这次不知道会不会把上一轮炒过的东西再拿出来。

反正白酒和银行已经差不多是一个贝塔，如果红利能顶住，那食品饮料按理说也应该能顶住。

周五美股大跌，可口可乐、沃尔玛、怪物饮料、麦当劳、菲利普莫里斯烟草公司等美股消费股基本也是涨的。

在美股，这些消费蓝筹就是典型的红利股，其防御属性远大于进攻性。

我们看标普食品饮料精选指数（SPSIFB.SPI），周五也就跌了0.57%。

这个全收益指数近10年涨幅在1倍左右，价格指数大约70%，2021年之后美国高通胀，标普食品饮料指数基本没涨，属于成长性不够，只能在科技股涨麻了之后用来兜个底，差不多就是红利的意思。

理想状态下，未来的老登消费股也差不多就是这种效果。

最兴奋的是债狗，苦日子要到头了？

相比之下，更兴奋的应该是债狗。

今天一早，我看到最早的关于这次摩擦升级的市场解读，不是首席们发的，而是债狗们发的，特朗普的变数给债狗贡献了回血的预期。

今天银行间市场还在交易，债狗早早起床更新了文章，我已经看到有观点提到4季度重回基本面定价了，其兴奋之情溢于言表。

今天，债市的表现确实也还可以。

周五全球风险资产大跌，但黄金、美债是涨的，说明流动性没出问题，这跟上一次连黄金都干崩的情况有很大不同。

流动性在，周一开盘，中债也是有保证的，而类债作用的红利股（央企、公用事业）、包括REITs可能也能发挥类似的对冲效果。

如果要调整，希望一步到位

总得来看，如果这次权益市场没有因流动性问题而发生大范围踩踏，那周一市场就算跌，幅度应该也不会有4月7日那次这么大。

那操作层面，更多的也是观望为主，继续多看少动。

首先，美股这个位置，标普500至少回撤8%-10%，才值得去加仓，周五标普500跌了不到3%，纳指跌了不到4%，日级别的波动固然很大，但离加仓位还有距离。

其次，黄金压根就没跌，不跌不买。

第三，债券以及类债的红利资产，前面说过了，大跌的概率也不是很大，搞不好还能涨。

第四，热门科技股，按理说是周一最值得去博反弹的机会。

可问题是300倍PE以及衍生出的担保比率问题爆出来之后，估值和杠杆已经放在明面上了。

估值贵、杠杆高，这种情况下的飞刀真值得捞吗？资金态度真不会变吗？

参考寒武纪，前段时间指数调仓已经结束了，可寒武纪的股价，已经回到1200一线了。

所以，周一我打算继续观望，就算加仓也优先考虑A股消费和港股互联网。

在目前的市场情绪下，跌不可怕，我们现在不怕急跌，就怕钝刀子割肉。

如果能利用这次机会一天跌透，和美股一样走快熊慢牛路线，那肯定是好事。

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