明日大盘预测：震荡上行，关注三大主线板块机会

市场资金正从科技股向低位蓝筹轮动，投资者情绪在政策利好与外部宽松的共振下持续回暖。

明日A股市场预计将延续震荡上行态势。上周五上证指数重回3800点上方，创业板指大涨超6%，市场信心得到显著修复。

综合多家券商观点，9月市场保持震荡上行的概率仍然较大，但上涨斜率较8月可能会相对放缓。今日大盘可能小幅高开，关键点位在3850-3950区间，需关注量能配合。

从资金面看，两市成交额上周五缩量至2.3万亿，表明投资者仍保持一定谨慎态度。然而，随着美联储9月降息预期升温（概率超90%），全球流动性环境趋于宽松，为A股提供有利外部环境。

01 大盘整体走势

上周A股市场经历了先抑后扬的走势。周初出现显著调整，上证指数一度跌至3732点，随后在周五强势反弹，重回3800点上方。

技术面上，当前上证指数3856点是重要多空分水岭，上方压力在3870-3900区间，下方支撑在3851-3838点。

从资金面看，两融余额处于高位（突破1.6万亿元），北向资金近期也呈现净流入态势。市场流动性仍然充裕，这是支撑市场向好的重要基础。

投资者需要关注的是，创业板指短期涨幅较大（8月上涨24.13%），存在技术性调整需求。市场可能呈现“宽幅震荡、逐级抬升”的态势。

02 有望延续上涨的板块

贵金属板块：上周五贵金属板块表现强势，中金黄金、西部黄金等多股涨停。COMEX黄金期货近期连续拉升，北京时间上周五午后触及3557美元/盎司，再创历史新高。

黄金上涨的直接动力是美联储降息预期持续发酵（9月降息概率维持在87%的高位）。降息预期打压美元指数，显著提振了贵金属的金融属性。

同时，全球多地地缘政治风险持续抬升，为贵金属提供额外避险支撑。白银兼具工业属性与金融投机特征，其波动弹性更大，在投机资金推动下表现预计将优于黄金。

创新药板块：上周五午后，医药板块整体升温，创新医疗、立方制药等收获涨停。我国在医疗创新领域的突破成果加速落地是主要催化因素。

8月29日，广州医科大学附属脑科医院发布全球首台“5G脑心动车”，标志着全球首个阿尔茨海默病脑机接口临床应用正式落地。

恒瑞医药自主研发的1类创新药泽美妥司他片获国家药监局附条件批准上市，成为中国首个自主研发的EZH2抑制剂。

创新药行情系政策、技术和资本等多重因素协同推动，后续有机会继续上扬。脑机接口受政策催化，产业化落地有望加速。

科技成长板块：虽然科技板块上周出现调整，但AI与消费电子、半导体与机器人等成长方向仍然是市场主战场。

苹果秋季发布会（9月9日） 将对“果链”板块形成提振，端侧AI设备（如AR眼镜）的爆发潜力值得关注。

半导体领域国产替代加速，特斯拉人形机器人量产在即，细分领域龙头或迎来重估。科技成长板块中，关注本轮行情涨幅相对落后、近一个月盈利调整幅度靠前、后续具备一定潜在催化的细分方向。

03 具有潜力的个股分析

中金黄金（600489）：公司上周五涨停，受益于黄金价格持续上涨。美联储降息周期中，黄金价格通常会有良好表现。

公司作为黄金行业龙头企业，资源储备丰富，盈利能力较强。黄金价格上涨能够直接提升公司盈利水平，且公司目前估值相对合理，具备持续上涨潜力。

恒瑞医药（600276）：公司上周五涨逾7%，盘后披露多份公告，宣布自主研发的1类创新药泽美妥司他片获国家药监局附条件批准上市，成为中国首个自主研发的EZH2抑制剂。

创新药研发进展是公司股价的核心催化因素。随着新药获批上市，公司业绩有望改善。公司作为医药行业龙头企业，研发实力雄厚，产品管线丰富，长期投资价值显著。

中兴通讯（000063）：公司是9月券商金股中被推荐次数最靠前的个股，获得了国信证券、华泰证券和中泰证券等三家券商的共同推荐。

公司作为全球第四大通信设备商，5G基站市占率约15%，服务器、政企解决方案业务快速增长。2024年研发投入超200亿元，占营收15%，专利数量全球前三。

公司受益于AI算力需求拉动服务器业务及运营商资本开支回升。当前PB 2.99倍，为五家最低，估值合理，长期看数字经济及算力基建需求支撑增长。

04 投资策略与风险提示

从投资策略来看，建议投资者采取“核心仓+卫星仓” 的配置方式。核心仓配置高确定性主线（如AI算力、半导体），卫星仓布局政策催化板块（如消费电子、军工），同时保留一定机动仓位应对市场波动。

在仓位管理上，建议总仓位不超过50%，采用金字塔加仓方式控制成本。对于个股，浮亏超8%时减半仓位，超15%时清仓；ETF最大回撤容忍度为10%。

需要关注的风险点包括：一是美联储重启降息时间推迟；二是中美贸易摩擦超预期恶化，出口下滑幅度大于预期；三是国内财政扩张力度不及预期；四是资金面风险偏好收敛。

随着美联储降息预期持续发酵（概率超过90%），黄金板块有望直接受益于美元走弱和避险需求。中金黄金作为龙头，潜力较大。

创新药板块在政策和技术双驱动下同样值得关注，恒瑞医药凭借新药获批和强大研发实力，具有长期投资价值。

科技成长板块中，中兴通讯获得多家券商联合推荐，作为5G设备和AI算力领域龙头，受益于全球数字化进程，估值合理且具备持续增长潜力。

当然，市场永远存在不确定性。明日的交易中，投资者需密切关注成交量的变化，若继续缩量可能会加大调整压力。同时也要注意避免过度集中于单一板块，合理控制仓位。