创业板指飙涨5.15%突破3050点，A股吹哨人预警市场未全面过热

创业板指大幅收涨5.15%，突破3050点关口，全天成交额高达2.44万亿元，超4200只个股上涨。在这场突如其来的大涨背后，国际投行摩根士丹利为市场降温的声音值得关注。

9月11日，A股市场迎来了一场强劲的上涨行情。创业板指突破3050点，创下阶段新高，最终收报3053.75点，大幅上涨5.15%。

上证指数和深证成指也分别上涨1.65%和3.36%。市场交易活跃，沪深两市全天成交额达到2.44万亿元。

01 行情回顾

创业板表现强势，盘中一度涨超3%，最高触及3006.63点。到午盘时，创业板指涨幅已经达到4.31%，站上3000点。

到收盘时，创业板指涨幅进一步扩大至5.15%，最终突破3050点，收于3053.75点。

02 板块分析

从板块来看，算力硬件股表现抢眼，液冷、CPO、PCB等多个方向上涨。工业富联实现2连板，中际旭创涨逾14%，新易盛涨逾13%。

半导体芯片板块也大幅爆发，赛微微电20cm涨停。大金融板块表现活跃，国海证券涨停。

下跌板块方面，贵金属概念股重挫，西部黄金大跌。影视动漫、旅游等板块也跌幅居前。

03 资金动向

市场资金面出现积极变化。北向资金一改前期流出的态势，昨日净买入22.43亿元。

内资净流出幅度也大幅减缓，从此前单日净流出1100亿元、800亿元的水平，下降到105.08亿元。

融资余额预计将增至1.96万亿元，增量资金入场迹象明显。两市成交额持续活跃，早盘成交额就达到1.48万亿元，较上一交易日放量1938亿元。

04 吹哨人发声

在市场火热之际，素有A股“吹哨人”之称的摩根士丹利发表了一份引起市场广泛关注的观点。

摩根士丹利认为，A股市场 “并未全面过热” 。这一判断基于成交量与融资融券余额虽有所上升，但与历史峰值相比尚未创出新高。

股权质押比例的持续下降，也预示着市场的杠杆风险正在有效降低而非累积。散户资金流入虽有增加，但其规模尚未达到去年某些特定时期的狂热程度。

05 政策利好

政策面上，近期利好频出。保险资金入市空间扩大，沪深300成分股投资风险因子从0.35降到0.3，预计释放2000亿增量资金。

融资保证金比例从100%降到80%，两融规模有望增加4000亿，这相当于给市场注入一剂强心针。

央行召开的“稳汇率”会议也起到了稳定市场信心的作用，离岸人民币从7.36直线拉升到7.29。

06 外围市场

外围市场环境也对A股有利。美股三大指数又创收盘新高，纳斯达克中国金龙指数距离年内高点只差一步。

美联储方面，9月降息25个基点的概率已经高达93%，市场预期下周就会启动降息周期。

这对A股来说是双重利好：一方面全球流动性宽松预期升温，另一方面人民币汇率压力缓解，外资回流动力增强。

07 投资展望

对于后市，摩根士丹利邢自强团队提出了三个核心问题：居民存款能否大规模流入股市、监管层对股价飙升持何种态度、投资者还在等待何种政策催化剂。

中长线布局可关注三大方向：一是政策明确的国产替代，如医疗设备、AI制造；二是供给侧出清的周期行业，像锂矿、光伏；三是全球流动性宽松受益的科技成长。

操作上，短期可以关注超跌反弹机会，但仓位控制在6成以内，等待美联储议息会议落地后的确定性机会。

截至收盘，创业板指收报3053.75点，大涨149.48点，涨幅5.15%。沪深两市成交额达2.44万亿元，超4200只个股上涨。

市场情绪明显回暖，但摩根士丹利的提醒言犹在耳：“股市并未全面过热”。其报告指出，虽然成交量和融资融券余额有所上升，但与历史峰值相比尚未创出新高。

未来市场走向仍将取决于实体经济基本面的支撑能力，以及政策催化剂能否及时有效地落地。（张哲峰）

综合中国证券网、北京商报、财联社等