算力王座易主！GPU掉队，CPU凭啥逆袭？

开年芯片行情彻底杀疯，可谁能想到，曾经的算力王者GPU居然掉队了，反倒是CPU一骑绝尘领跑全场。这波反转的幕后操盘手，正是DS带来的颠覆性技术变革。

你看啊，今年以来A股5只芯片ETF的平均涨幅为20%，但领涨的成分股是涨幅约70%的海光信息、龙芯中科这样的国产自主CPU公司，相反，主打算力的GPU阵营却有点赶不上趟了，寒武纪涨了39%，摩尔线程、沐曦股份的涨幅甚至不到10%。

那这跟DS有什么关系呢？

因为就在前两天，DS团队发布了论文，搞出了个新技术，能把大量原本要靠GPU显存才能跑的静态知识查询任务，直接转移到CPU上。这下推理侧对GPU显存的依赖，相当于直接给Ai算力的底层结构来了个大洗牌。

如果我们把Ai算力系统比作一家顶级餐厅，这事就好懂了：以前研发新菜，全靠GPU这位大厨，CPU顶多算前厅经理，顶多算个打下手的配角。

但现在不一样了，招牌菜研发好了，餐厅要开门迎客，这就进入了Ai的推理阶段：每天要给成百上千的客人稳定上菜。大厨再厉害，也架不住前台接单、后厨沟通混乱，只能干等着。

这时候经营者才发现，真正决定接待量和赚钱效率的，是那个统筹全局的前厅经理CPU，他得协调接单、分单、传菜，还得处理客诉，客流量越大，他越关键。

而DS的新技术，就是给这位经理配了个超级工具！以前，大厨GPU手边都有个超贵的专属备料台叫GPU显存，但这台子又贵又占地方，还只能他一个人用。

现在经理能用极低的成本，把公共仓库也就是系统内存里的食材高效运到后厨，除了顶级爆炒还得靠大厨，但大部分备料、周转的活儿，经理CPU都能低成本搞定。

这一下就带来了三个大变化：第一是成本重构，开新餐厅不用再花大价钱买GPU显存这个专属备料台了，总成本直接降了下来；第二是权力转移，经理CPU的不可替代性直接拉满，不再是那个可有可无的配角；第三是边缘场景革命，像智能汽车、物联网设备这种“快餐车”，现在靠能力升级的经理CPU，加普通厨师GPU，就能稳定出餐，商业价值直接拉满。

说到底就是，Ai已经从拼算力、拼训练，进入拼运营、拼服务的推理时代，再加上CPU的需求和议价权本来就在暴涨，英特尔、AMD的CPU一季度要涨价10%-15%就是明证，而DeepSeek的突破，相当于给CPU这位新主角递上了一把加速登顶的钥匙。

资本是最聪明的，它永远提前布局“变化”。当算力战争的焦点从“研制菜谱”转向“高效服务大众”，指挥全局的CPU经理，自然就站上了舞台的C位，这不是简单的概念轮动，而是一场深刻的产业重心迁移。

更关键的是，咱们国产CPU的商业化节奏，远比GPU快的多，因为早就迈开了支柱创新+国产规模化的步子。

你像海光、龙芯这些国产CPU厂商，现在正踩着油门冲进订单爆发期。一方面靠信创产业的东风持续加码，另一方面又精准踩中了数据中心架构升级的风口，尤其是东数西算这类国家级工程落地，直接让国产CPU在服务器市场的渗透率稳步爬坡。

相反，国产GPU厂商的日子就没这么舒坦了。部分企业扎堆在推理赛道，还停留在产品验证，和小规模部署阶段；而核心的训练端市场，不仅增速显著放缓，还得面临英伟达的绝对强势竞争。这么一对比，国产高端GPU的商业化进程，可比CPU慢了不止一个身位。

这种国产化进程的快慢差异，早就被资本市场敏锐捕捉到了，直就接反映在了开年，相关公司的股价涨跌上。

而且这波板块分化，可不是A股独有的风景，美股市场的表现简直是完美共振，反过来印证了CPU逻辑的全球认可度。2026年开年到现在，CPU龙头英特尔股价涨了31.7%，而曾经的算力一哥英伟达，跌了4.5%，CPU的相对优势一目了然！

这背后其实是全球市场的共同判断：随着Ai产业从烧钱训练，转向大规模推理落地，CPU的价值正在被重新定义；而GPU呢，一边面临技术替代的冲击，一边还要应付越来越卷的竞争，昔日算力之王的光环在慢慢褪色。

整体来看，在算力的全新版图里，王座正在悄悄易主，CPU重新加冕，至于GPU阵营能不能翻盘逆袭，关键就看技术创新和商业化落地的速度能不能追上来。毕竟科技圈从没有永远的王者，只有顺势而为的赢家。