半导体芯片大涨！要反转了？

今天A股板块上，AI科技产业链相对比较亮眼，特别是半导体芯片，相关指数盘中逆势涨了2个多点，虽然后来也随市场有些回落，但整体表现依然是比较强的。

我是从两个角度来看这件事。一个是最近回调比较到位了。最近整个AI科技持续回调，一方面是国内资金临近年底的保守高低切操作，另一方面也跟海外AI叙事的质疑有关，但这次英伟达的财报倘若给力，会在很大程度上消解掉这块疑虑。

另一个是国产AI芯片的景气在提升。比如最近业内讨论比较多的国产AI芯片密集推出芯片、国产手机 5nm芯片实现突破、千问大模型C端产品发布，以及存储芯片DRAM价格疯涨等等。

特别是存储这块的供需变化，会引发机构对相关企业明年业绩的定价重估。比如主流的存储芯片DDR4，现货价格比3月份涨了超过10倍，比上个月也涨了1.5倍。这意味着生产存储芯片的公司赚钱能力暴增，很显然这个行业的估值定价参数也变了。

而且，这些企业赚了钱，下一步会干什么？自然是扩大生产、建新工厂。接着就是需求一层层传导到设备、零部件、材料、芯片设计、代工生产、封装测试整个产业链。

正好最近半导体芯片板块有一波明显回调，资金介入的心理压力小了很多。当然，考虑到年底市场的复杂性，资金博弈还是会很激烈，英伟达的财报到底怎么样也有不确定性，所以目前介入的话，还是要稍微控制下仓位。

回到指数层面。半导体芯片指数有很多，因为这个产业链本身上下游环节就比较多，所以很多指数会选择不同的侧重点去选股。

如果对这个产业链并没有那么熟悉，但是又比较笼统地看好未来半导体芯片国产化的空间，那最简单的办法就是找一个半导体芯片产业链的贝塔型指数，也就是比较均衡地覆盖了整个产业链的指数。

比较典型的两个，一个是上证科创板芯片指数，它是从科创板里面，选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的50只个股，科创板弹性比较大，所以年内收益也比较高，目前有近59%了。跟踪这个指数的场外基金包括易方达上证科创板芯片指数A（020670）等产品。

另一个是中证芯片产业指数，它是从沪深两市，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的50只个股，分布也很均衡，且潜在波动会相对小一些。跟踪这个指数的基金包括芯片ETF易方达（516350），以及它的场外联接A018411等等。

这两个指数都是半导体芯片产业的贝塔型指数，成份股覆盖了整个产业链，核心的区别在于，科创板芯片是只在科创板选股，锐度和弹性会更大，波动性也更大，行情来的时候可能会涨得更猛。

而中证芯片产业在沪深两市选股，选股范围更大，波动相对前者来说要小一些。

各有优劣吧，下图是它们近一年的走势和回撤表现，你们可以感受下。

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