聪明钱，开始变了，高瓴、景林、高毅集体调仓，市场风向彻底切换

聪明钱，开始变了。

随着美国SEC最新一批13F报告披露，全球私募巨头高瓴（HHLR）、景林、高毅、东方港湾、喜马拉雅资本等几家顶级中资私募在美股的最新持仓路线彻底曝光。

一个明显信号：AI投资逻辑，正在从“算力狂热”转向“应用兑现”。

先说整体趋势。

去年四季度，这些机构的调仓动作非常一致，呈现三大特征：

第一，中概电商龙头被集体加码，拼多多成为最大赢家。无论是海外机构还是中资私募，都在同步增配。这背后押注的，其实是两个判断：一是国内消费边际修复，二是电商竞争格局趋于稳定，利润释放更清晰。

第二，AI投资重心变化。过去两年市场疯狂追逐“算力”、“芯片”，如今资金明显向应用层和平台型公司集中，比如谷歌等具备流量入口与变现能力的科技巨头，成为加仓方向。

第三，资金高度集中核心资产。顶级机构不再分散试错，而是押注确定性更强的龙头公司。

具体来看，高瓴呈现“总仓位收缩、持仓更集中”的特征。中概股仍是绝对主轴，占比高达92%。拼多多与阿里巴巴形成“双核结构”，合计占到组合的65%。此外还加仓台积电，并首次布局比特币ETF，开始试探加密资产。

景林方面，同样加码拼多多，增持超过61万股，使其稳居前三大重仓。阿里与网易持仓未动，态度非常坚定。新进博通，同时减持台积电与贝壳。

高毅的结构更加鲜明。华住酒店成为第一大重仓，占比高达36%，押注消费复苏；拼多多紧随其后。整体呈现“中概消费+全球科技”的双主线。

13F从来不是简单的持仓清单，而是聪明钱的路线图。

当顶级机构集体从算力转向应用，从分散转向集中，其实已经给市场划出了新的风向线。

风向变了，钱已经先动了。