美国史上最长停摆面临转机，美期指强劲反弹，A股会跟上吗？

从最新的消息显示，美国参议院已就结束“停摆”达成一致。换言之，持续近40天的停摆，终于迎来了转机。受到“停摆”逐渐步入尾声的影响，美期指出现快速回升的走势，纳指盘中涨幅超过1%。

从盘面情况分析，截至北京时间11月10日12：00，Meta股价上涨2.3%、微软上涨1.13%、博通上涨2.92%、英伟达上涨2.79%，科技巨头呈现出普涨局面。

美国史上最长停摆面临转机，停摆对美国经济乃至全球经济带来什么影响？

影响主要体现在几方面：

1、停摆将会延迟美国重要经济数据的发布时间，包括GDP、CPI等数据。重要经济数据的延后发布，将会影响市场的投资信心。

2、对美国中低收入家庭来说，停摆将会导致福利补贴延后发放，对部分家庭构成一定的冲击影响。

3、随着停摆时间的延长，将会造成个别部门岗位的人员流失。

4、停摆时间越长，会对GDP影响越来越高，每周损失逾百亿美元。

对金融市场的影响，主要体现在投资信心、流动性的影响。股市是经济晴雨表，同时也是投资情绪的风向标。

11月10日，A股并未跟随美期指走势，继续呈现出窄幅震荡走势，4000点关口仍然反复震荡。截至午盘，沪深市场的半日成交额为1.43万亿元，市场继续呈现出相对地量的运行局面，2万亿单日成交额成为A股强弱的分水岭。

两融余额方面，截至11月7日，沪深市场的两融余额为24936.93亿元，较上一个交易日减少51.56亿元，2.5万亿的两融余额已经处于历史高位水平。

当前A股的两融余额规模，是否还有上行空间？我们不妨观察一组数据。

2015年6月，沪深市场两融余额创出2.27万亿的天量水平。按照当年的股市流通市值分析，约占4.45%。（2.27万亿两融余额/51万亿流通市值约等于4.45%）

2025年11月初，A股两融余额2.5万亿，股市流通市值约等于95万亿元，两融余额占流通市值的比例约为2.63%。与2015年最高峰时的比例，仍然存在1.82%的提升空间。

若按照4.45%的比例计算，A股两融余额的天花板约为4.22万亿元。

由此可见，A股不缺乏资金，缺乏的是赚钱效应与投资信心。

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1、核心CPI涨幅扩大至1.2%，为2024年3月以来最高

消费股的走向，紧盯着CPI数据的走向。最近一年时间，CPI数据持续处于低位水平运行，反映出居民消费意愿较低。10月中国CPI同比上涨0.2%，由降转涨。核心CPI涨幅扩大至1.2%，为2024年3月以来的最高水平。观察下一次数据的表现，若核心CPI继续上升，那么将意味着消费需求开始回暖，消费股或存在阶段性的博弈机会。

2、存储芯片年内三次提价存储芯片掀起涨价潮

存储芯片表现优异，与市场需求旺盛有关。产品供不应求，促使存储芯片的持续涨价。在需求旺盛的背景下，存储芯片仍然存在涨价空间。

根据东财数据显示，全球存储芯片销售额预测值持续上升，这一轮市场需求增速在短时间内还没有看到拐点的迹象。观察几家巨头存储芯片的价格动向，将会反映出市场的真实需求变化。

3、美股AI八巨头市值大幅缩水，是否面临抄底机会

上一周，包括科技七巨头、AI八巨头在内的核心资产出现了大幅下跌的走势。主要原因，一方面来自美国停摆时间的延长，市场投资情绪降到冰点；另一方面来自市场对AI高估值的担忧，“大空头”的出手，更是引发了市场对AI估值泡沫的忧虑。

美国停摆或迎来转机，本周初科技股或AI股或迎来企稳走势。从短期走势分析，更倾向于技术反弹的需求，行情可否创新高取决于未来AI需求以及未来业绩增速可否追上估值增速。

4、市场预期鲍威尔将不再降息，降息路径存变数

继9月、10月降息之后，12月是否降息，仍存一定的变数。由于美国的停摆，可能会导致关键经济数据的延后发布，甚至缺席。如果10月经济数据迟迟未能发布，那么将会影响到市场投资情绪与投资信心，甚至影响市场增量流动性的流入预期。