数据来源：wind，好买研习社。时间区间：2018.1.2-2025.5.21

最近市场仍然较为震荡，今天（2025/5/21）市场温度为40.05℃，处于中性区间。仓位较高的守好仓位即可，仓位不足的，可以逢低分批加仓。

一、实盘表现回顾

今天跟大家汇报一下实盘的情况。

先来看实盘近一周的表现。近1周，除了华泰保兴尊合微跌0.02%之外，其他标的全部取得正收益。

截至5.20，固收实盘创建以来的收益率为4.35%（上周同期是4.23%），期间最大回撤-1.19%（固收实盘创建于2024.4.22）。

对我们实盘感兴趣的朋友，想看实盘的具体持仓明细的，记得加入慕青核心基金圈子，群里我们会及时发布发车、调仓信息，以及解答大家疑惑的实盘问题。

5月20日，年内首次降息落地。LPR（贷款市场报价利率）调降10个基点，这是在预期内的。

早在5月7日央行行长举行的发布会上，就有说，下调政策利率即公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，从1.5%下调到1.4%。经过市场化的利率传导，预计将带动LPR随之下行0.1个百分点。

随着LPR降息，6家国有大行以及招行等股份行宣布下调存款利率，1年期定期存款利率跌破1%，下降至0.95%。

存款贷款利率都下降，对有的人来说是好事，房贷更少了，但对更多的人来说，是坏事，钱存进银行的利息也更少了。

以建行为例，三年整存整取挂牌利率已经到了1.25%，这利息是越来越难躺着吃了。

二、那怎么办呢？

趁中小银行还没调低存款利率之前存入中小银行，锁定收益是一个办法。或者买买银行的大额存单。不过，大额存单仅针对有大额存款，并且不着急用钱的人。

更高阶的是做理财。

现在哪怕是货币基金一般也有1个多点的收益，而且都是t+1，甚至有的t+0，取用非常灵活。好买基金储蓄罐活期最新的7日年化收益是1.4845%。

如果能稍微承受一些波动，还可以买银行的理财产品，或者债券基金等。

这也是市场接下来会演绎的一种情况。

随着存款利率的降低，资金将会出现结构性转移，居民存款流向理财以及其他资管产品，这本身也是利好债市表现的，尤其是银行理财偏好的存单以及中短信用债和二永债，咱们实盘中的债基也都以中短期信用债为主。

不过大家对债的预期也不用太高。

首先是债市对降息早有预期，之前的收益已经体现了一部分，其次，大部分债券投资的回报主要还是来源于票息，当利率下降到一定程度，能赚的票息也就有限了。所以，虽然过去几年债券基金收益非常不错，但我们不能线性外推，还是要降低对他们未来的收益预期。

那还有一部分资金会对债基将会下降的收益不满足，转而寻找其他资产进行投资，比如估值偏低的A股，类似红利这样的板块也正被一些长线资金当作固收在投资。

从股债性价比的角度来看，咱们这些普通投资者，在风险承受能力允许的情况下，也可以适当的增加一些股票类的资产，比如把一部分的存款或者债基换成固收+类的产品，再或者直接换成股票类的基金。

不过需要提醒的是，股债之间波动幅度差异也很大，打个比方，如果说买股基是吃一顿肉要挨三顿打，买债基则是吃三顿肉只要挨一顿打。因此，对于一些偏短期的资金，或者一些风险偏好比较低的投资者，即便股市更有性价比，也不建议配置太多，可以慢慢尝试在原先纯债投资的基础上，适当增加一点股票资产，感受下水温慢慢适应。

总的来说，在存款利率进一步下降的环境下，资金只放到银行吃利息已经不是很好的选择了。对于不能接受波动的投资者，可以替换成货币基金。对于能承受一定风险，但承受能力不高的，可以适当增加债基的配置，风险承受能力再高一点的，还可以适当增加股票类资产的配置。

本文系好买研习社原创，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买研习社”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。

免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

边学边赚，就在好买研习社，更多内容，可以关注@好买研习社