只差0.03！离岸人民币7.03逼近“破 7”，这次真的要成了？

2025年以来，离岸人民币对美元汇率一路走强，截至12月19日，离岸人民币兑美元报7.03，距离“破7”仅一步之遥。

复盘全年走势：年初离岸汇率为1美元兑7.33人民币；4月初特朗普发起全面关税战后，一度跌至7.48（近十几年低位）；随后中美经六轮谈判缓和，叠加三季度美联储开启连续降息，人民币汇率峰回路转，全年累计升值约4%。

要全面看人民币汇率，不能只盯美元。美元指数（衡量美元对欧元、英镑、加元、日元、瑞士法郎、瑞典克朗六大货币的综合汇率）2025年全年下跌约10%，意味着美元对西方主要货币明显贬值。而人民币对美元虽升值，但对这六大货币整体仍呈贬值态势——这是更完整的汇率图景，普通民众因留学、旅游等需求，更关注人民币对美元汇率属正常情况。

离岸人民币兑美元“破7”指日可待，核心驱动有以下三点。

第一，美联储政策转向是最关键因素。

特朗普公开约谈美联储主席候选人，其提名权将显著影响美国货币政策走向。美国联邦政府债务规模已突破38万亿美元，年付国债利息近万亿美元（超军费），特朗普迫切希望通过降息降低债务融资成本；且当前美国物价水平也为降息提供了条件。

市场普遍预期，若2026年上半年新美联储主席偏向特朗普立场，预计至少降息1-2次，美元指数仍有贬值动力，人民币对美元的升值前瞻将更明确。

第二，年底结汇需求集中发力。

2025年人民币对美元持续升值，使持有美元资产的企业出现账面贬值。年底企业倾向集中结汇（卖出美元换人民币），该季节性资金流向会加速人民币对美元的升值步伐。

第三，人民币国际化需要币值相对坚挺的支撑。

俄乌冲突后，SWIFT美元支付体系的霸权地位遭广泛质疑，金砖国家等发展中经济体对支付安全需求提升，人民币作为发展中经济体的国际支付货币被寄予厚望。保持人民币相对强势，能增强全球投资者与经济体对人民币资产的信心，助力国际化推进。

12月19日离岸汇率7.03，距离“破7”仅差不到1%的升幅，短期突破概率极高。但展望2026年，人民币不会出现大幅升值，核心逻辑是央行“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”的政策导向——汇率可升，但节奏温和，避免单边预期与超调风险。

参考2025年约4%的升值节奏，2026年人民币兑美元大概率温和上行，最高或触及6.8左右，不会有更大升值空间。

整体来看，2026年人民币对美元升值是大概率事件，运行在7以下将成常态。

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