乐从：黑色反弹，出口需求隐忧仍存

【中美航线现抢运潮，黑色系反弹但仍存压力】中美关税缩减后，中美航线出现抢运潮，家电、五金等订单回暖，乐从冷热价差上升，黑色近期明显反弹。 近期美抢运给黑色带来需求，但前期抢转口转移的高库存或面临需求收缩压力，关税只是缩减并非完全取消，抢出口转口透支未来需求，未来出口端仍有压力。 淡季将至，内需面临季节性走弱，目前需求端难上台阶，美抢口延续高铁水存续时间，未改黑色端供大于求格局，出口以价换量形成隐性压力。