强势上涨，焦煤价格涨幅超过20%！焦炭第一轮提涨即将到来？

6月末，受海外形势变化以及宏观政策的影响，黑色系市场整体行情上扬，下游市场出现了一定的投机性需求，这在短期内促使焦炭市场价格企稳。与此同时，环保安监力度的加强，导致焦煤价格率先止跌企稳，这也给焦企带来了成本压力。

7月在高铁水产量、焦企成本上升以及焦钢利润分配的多重因素作用下，焦钢企业之间的博弈将愈发激烈。

预计短期内焦炭价格将有一轮提涨，但如果近期矿端复产速度过快，那么中旬之后，焦炭市场仍有可能面临下行风险。

在焦炭经历四轮降价后，多地煤矿由于事故、环保以及顶仓等原因减产，焦煤供应有所减少，价格在月底出现了阶段性触底反弹。

下游钢厂却有着相对较好的利润，且铁水产量持续维持在高位。个别焦企虽有提涨焦炭价格的想法。

7月在供需矛盾没有明显改善的情况下，利润仍是影响焦炭产量变动的关键因素。若焦企利润水平尚可，他们会倾向于提高开工率。

但近期焦煤价格的反弹，加上三季度焦煤长协价格较之前没有明显变化，焦企入炉煤成本上升，部分企业前期就已存在亏损压力，因此提产动力明显不足。

不过，随着环保等非利润因素影响的减弱，个别企业产量可能会有所增加，但总体供应变化相对平稳。

此外，目前铁水产量虽维持在 242 万吨附近，但近期河北地区环保减产消息不断，钢材市场淡季导致成材库存压力逐渐显现，这将逐渐传导至原料端，使得钢厂补库意愿不高。

预计7月在钢厂需求预期一般的情况下，焦炭供应增量空间将受到限制，短期内虽有增量预期，但幅度有限。

进入7月，钢厂是否减产成为市场关注的焦点。上半年市场一直有钢厂控产的传闻，但由于今年钢厂利润较好，没有钢厂愿意主动减产，钢铁产量反而增加，铁水产量持续维持在240万吨以上的高位。

然而，7月不少钢厂将进行年检，且近期环保减产预期增强，高炉铁水产量存在下降预期。此外，在6月底钢厂进行了一轮采购后，预计7月采购需求将回归平淡。在终端需求淡季以及煤焦供应恢复的双重压力下，预计7月焦炭需求难有增长空间。

综合以上供应、需求、库存等多方面因素来看，下周焦炭市场大概率将延续止跌反弹的态势。

7月下旬之后，焦炭价格走势将在很大程度上受到钢厂利润以及成材去库速度的影响。近期市场上有焦炭提涨的消息传出。

目前，焦煤价格已探明底部，煤矿生产成本近在眼前，继续下跌空间有限，同时上涨空间也受到限制，整体煤炭供应依然较为宽松，未来煤价大概率将以底部震荡行情为主。

另一方面，若焦钢企业以及中间投机环节补库结束，焦煤供应宽松的局面很可能导致价格再次下移。再加上钢厂存在因环保因素而减产的预期，届时需求减弱将带动焦炭价格走低。