2026年开年，全球工业金属市场掀起一场史诗级行情。LME六大主力金属——铜、铝、锌、镍、锡、铅价格全线飙升，其中“妖镍”单日涨幅近9%，铜价更是一举突破1.3万美元大关，创下历史新高。这场由供应危机、地缘博弈与新能源革命共同驱动的“金属旋风”，正在A股市场掀起连锁反应。

行情解码：供应危机点燃金属牛市

镍价狂飙：印尼减产引爆市场情绪

LME期镍周二盘中冲高至18785美元/吨，涨幅近10%，创19个月新高。全球最大镍产国印尼计划削减矿石产量，叠加刚果（金）地缘风险扰动，市场对供应短缺的担忧加剧。中国投资者在LME亚洲时段与上海期货夜盘的密集交易，进一步推升价格。

铜价破纪录：结构性短缺成核心逻辑

LME期铜突破1.33万美元，2026年累计涨幅超6.5%。智利Mantoverde铜矿罢工、厄瓜多尔矿山延期投产，叠加美国关税政策扰动，全球铜库存降至历史低位。花旗集团将一季度铜价目标上调至1.4万美元，瑞银则警告“净投机头寸处于高位”。

锡、铝跟涨：新能源需求成新引擎

LME期锡突破4.4万美元，创2022年来新高；铝价站稳3100美元关口。光伏装机与AI算力建设推动高阶锡膏需求，而电解铝产能天花板与环保限产支撑铝价。

A股掘金：六大金属概念股全梳理

铜：资源龙头强者恒强

紫金矿业（601899.SH）

全球铜矿资源储量超7000万吨，2025年矿产铜产量目标112万吨。受益于铜价上涨与新能源需求，2026年业绩弹性显著。

江西铜业（600362.SH）

国内铜冶炼龙头，阴极铜产能超160万吨。LME铜库存骤降背景下，公司套期保值能力突出。

西部矿业（601168.SH）

铜矿资源自给率超60%，玉龙铜矿二期扩产项目稳步推进，成本优势显著。

镍：印尼政策红利释放

华友钴业（603799.SH）

全球镍钴资源布局领先，印尼华越湿法项目投产，2026年镍产量预计达10万吨。

格林美（002340.SZ）

动力电池回收龙头，镍资源循环利用技术成熟，受益于镍价上涨与新能源产业链扩张。

中国中冶（601618.SH）

印尼镍矿项目资源储量超1亿吨，冶炼技术全球领先，海外项目贡献业绩增量。

锡：新能源+半导体双驱动

锡业股份（000960.SZ）

全球锡产量第一，资源储量占国内近半。光伏焊带与AI服务器需求激增，公司产能利用率达95%。

盛屯矿业（600711.SH）

缅甸锡矿资源布局深化，2025年锡精矿产量预计增长30%，成本优势显著。

铝：供给刚性支撑价格

中国铝业（601600.SH）

国内电解铝产能龙头，氧化铝自给率超100%。受益于铝价高位与绿色建筑需求。

云铝股份（000807.SZ）

水电铝一体化企业，吨铝碳排放仅为行业平均的60%，符合“双碳”政策导向。

锌与铅：基建复苏预期升温

驰宏锌锗（600497.SH）

锌资源储量超3000万吨，会泽铅锌矿品位全球领先。基建投资回暖支撑需求。

豫光金铅（600531.SH）

铅冶炼龙头，再生铅产能占比超40%，成本控制能力突出。

尽管金属牛市如火如荼，但需警惕两大风险：

政策不确定性：美国铜关税若落地，可能引发全球供应链二次波动；印尼镍矿出口政策调整或压制短期涨幅。

需求持续性：新能源与AI需求增长需匹配产能释放节奏，若经济复苏不及预期，高价或难维持。

从印尼的镍矿到智利的铜矿，从刚果（金）的钴田到中国的锡矿，全球资源争夺战已进入白热化。对于投资者而言，把握资源龙头与技术领先的上市公司，或是穿越周期波动的关键。金属风暴之下，理性布局方能行稳致远。