煤炭板块7连阳破新高！避险+能源缺口双驱动，8大核心股布局指南

A股震荡不休，煤炭板块却逆势走出7连阳并突破年内新高！当科技股剧烈轮动时，为何黄金+煤炭成了主力资金的避险“心头好”？今天深扒这波行情的底层逻辑，还附上8只核心标的，错过可能拍大腿！

一、跷跷板效应凸显，煤炭成避险“香饽饽”

市场风险偏好骤降，科技板块退潮之际，煤炭与黄金形成联动，成为资金切换的重要避险方向。

从技术面看，煤炭板块近期加速放量，日线级别7连阳，昨日收盘价已突破前期7月25日高点11800点，趋势性行情确立！

二、供需缺口拉大，煤价上涨“箭在弦上”

• 供给端收缩：内蒙古15座煤矿因超产被叫停；山西4月已关停562座煤矿，减少产能近1.5亿吨；主产区降雨影响下，7-9月煤炭产量持续下滑，供给端约束明显。

• 需求端爆发：北方降温供暖需求启动，东北部分电厂库存拉响警报，四季度能源缺口或进一步扩大，煤价上涨动力充足。

三、反内卷政策发力，煤价修复逻辑硬核

国资委明确“稳煤价、反内卷”，煤炭行业进入供给侧改革2.0阶段：

• 阶段路径：先“减产量抬价格”（当前阶段），再“去产能调结构”。类比2016年供给侧改革，当年淘汰10亿吨产能，带动全行业从亏损到盈利，如今历史正在重演！

• 期货验证：焦煤期货从700元飙升至1300元，涨幅近100%，煤价上涨预期已在期货市场充分体现。

四、价格弹性持续，四季度行情值得高看

美联储10月降息预期升温，大宗商品涨价逻辑强化，煤炭作为周期品直接受益。

更关键的是，煤炭并非顺周期进攻品种，而是**“红利防御”板块**，在市场不确定性加剧时，与黄金形成避险组合，配置价值凸显。

五、8大核心个股全梳理（专业布局看这里）

1. 中国神华（601088.SH）

• 煤电运一体化龙头，煤炭储量、产销规模国内双第一；

• 2025年中期派息每股0.98元，派息率高达79%，高股息防御性拉满！

2. 陕西煤业（601225.SH）

• 陕西最大上市煤企，陕北榆林稀缺动力煤龙头，吨煤成本行业最低；

• 2024年产销量双增长，分红持续高位，彰显股东回报信心！

3. 兖矿能源（600188.SH）

• 收购西北矿业大幅扩储量，国内+澳洲双布局；

• 海外煤价联动，国际能源通胀环境下盈利弹性大！

4. 山西焦煤（000983.SZ）

• 国内最大焦煤供应商，2025年三季度主焦煤均价环比上涨19.09%；

• 10月炼焦煤竞拍价涨223元/吨（涨幅15.38%），煤焦一体化+产能扩张潜力十足！

5. 潞安环能（601699.SH）

• 喷吹煤龙头，2025年上半年吨煤成本同比降14%；

• 新增探矿权资源8亿吨，货币资金充裕，股息率极具吸引力！

6. 中煤能源（601898.SH）

• 与奇安信合作布局能源网络安全，契合行业数字化转型；

• 四季度煤价弹性可期，每股现金分红0.166元，现金流状况良好！

7. 山煤国际（600546.SH）

• 2025年三季度业绩“量价齐升”超预期，二季度净利润环比增长56.91%；

• 承诺2024-2026年现金分红不低于60%，年化股息率可观！

8. 华阳股份（600348.SH）

• 七元矿预计2025年四季度验收，将直接贡献产量增量；

• 2024年现金分红比例50.11%，煤价若持续上涨，盈利能力改善空间大！

煤炭板块的上涨是市场避险需求、供需缺口、政策红利共振的结果。以上8只核心股覆盖高股息防御、资源弹性等多个维度，值得收藏研究！行情不等人，把握能源赛道的确定性机会，点赞收藏这篇干货，炒股路上不迷路~