图说经济 | “抢出口2.0”拉开序幕 地产小阳春再次消退



关于本栏目

高频数据难懂?挖掘信息不易?【图说经济】每周一期,与您一同从高频数据库中抽丝剥茧,看懂全球经济的新变化。如需底层数据库,欢迎联系国金宏观团队。


本期Headline

中美航运数据出现转机

美东、美西航线运价大幅上升

出口总额”与“出口交货值”分化

各类群体消费信心普遍下降

地产“930小阳春”逐步降温

01

中美航运数据出现转机

船舶停靠量与集装箱吞吐量增加:5月11-17日,美国洛杉矶港口船舶停靠数量上升至19.0艘,4月均值为21.3艘;港口集装箱进口吞吐量环比增长16.0%,结束了连续两周的下滑,开始由负转正,当周同比增速上升至-14.2%,4月末同比为56.0%。

集装箱预订量飙升:贸易追踪机构Vizion公布的数据显示,在美国和中国互降关税之后,在美国下单的从中国到美国的集装箱运输预订量飙升近300%。而从深圳盐田港船代公司了解到,中美相互调整关税正式实施后,美线货量已从5月初同比下降近50%,恢复到4月2日加税之前水平,并且还有所增加。


02

美东美西航线运价大幅上升

美线集装箱运价大幅上升:5月10-16日,上海港-美西基本港、上海港-美东基本港集装箱市场运价分别上升为3091、4069,当周环比增速为31.7%、 22.0%。同期,上海港-欧洲基本港、上海港-地中海基本港环比增速仅为-0.6%、-0.3%。
船运公司还要提价:上海至洛杉矶航线,截至本周五,马士基5月26日开航航次报价,已达到3705美元/FEU,较5月12日报价上涨了96%。另据达飞轮船向客户发出的费率通知,以40尺柜为例,6月1日至14日,美西运费将调涨至6100美元,美东运费将调涨至7100美元。6月15日起,从亚洲(包括远东)到美国、加拿大卸货港口的旺季附加费将再上涨4000美元。


03

出口数据与出口交货值分化

“出口总额”与“出口交货值”分别指什么?出口总额为实际出口值,出口交货值为“本期生产”的出口或交给贸易商出口的商品。

4月中国出口总额同比增速为8.1%,处于相对高位;而出口交货值同比增速则由7.7%迅速下降至0.9%,出现明显分化。

二者因何分化?分化趋势与出口交货值的特征有关。4月出口强是由于抢转口,很多都是已经生产的商品。但是4月初中美贸易摩擦后,对美订单生产下滑、出口暂缓,导致4月当期生产的出口交货值出现迅速下滑。


04

各类群体消费信心普遍下降

“复杂”的中国:据麦肯锡调查,三线城市及以下消费者和城镇18-25岁青年群体是对中国宏观经济最乐观的群体,乐观受访者占比超80%,城镇低收入26-41岁中年群体则仍然是最悲观群体。
相比于2023年,各群体乐观受访者比例均有所下降,其中最乐观群体下降约5-10个百分点,而最悲观群体则下降20-30个百分点。


05

地产“930小阳春”逐步降温

地产“930小阳春”持续6个月后消退:4月11个样本城市二手房销售面积同比22.6%,前值为42.8%,5月1-17日同比进一步回落至7.1%。4月二手房成交价格也有所回落,一线城市二手住宅环比再度下滑0.2个百分点。
距离地产稳态尚有“最后一公里”:从成熟的房地产市场中,租售比一般高于30年国债100BP以上,二手房成交占比一般在80%左右。
然而目前我国房地产租售比依旧偏低,百城住宅租金收益率在2.6%左右,一线城市北京、上海租售比更是只有1.6%左右。且当前房租也有向下压力,租售比尚不稳定,二手房成交占比距离稳态也还有最后一段距离。

风险提示

1)美国国内需求持续走弱,带动全球需求下行,拖累中国出口增速;
2)受全球需求和国内需求不足等因素影响,国内价格下行压力加大,通缩持续;
3)受工作不稳定、生活成本上升和房产贬值等影响,城镇消费者信心普遍下降。



报告信息

本期内容摘自证券研究报告:《关税贸易缓和,运价、运量暴涨

对外发布时间:2025年5月21日

报告发布机构:国金证券股份有限公司

证券分析师:宋雪涛

SAC执业编号:S1130525030001

邮箱:songxuetao@gjzq.com.cn

证券分析师:孙永乐

SAC执业编号:S1130525030004

邮箱:sunyongle@gjzq.com.cn

展开阅读全文

更新时间:2025-05-24

标签:财经   小阳春   图说   序幕   经济   地产   美东   上海港   群体   运价   中美   集装箱   二手房   数据   美国

1 2 3 4 5

上滑加载更多 ↓
推荐阅读:
友情链接:
更多:

本站资料均由网友自行发布提供,仅用于学习交流。如有版权问题,请与我联系,QQ:4156828  

© CopyRight 2020- All Rights Reserved. Powered By 61893.com 闽ICP备11008920号
闽公网安备35020302035593号

Top