A股3899点高空跳水，百点震荡背后暗藏玄机！投资者该如何应对？

今日A股市场上演惊心动魄的一幕，沪指盘中冲上3899.96点新高后突然大幅跳水，最低触及3801点，近百点震荡让投资者心惊肉跳。这场“黑周四”魔咒的背后，究竟隐藏着什么信号？

01 行情回顾，惊心动魄一刻钟

周四的市场表现令人唏嘘。早盘沪指低开0.28点于3876点，创业板低开27点于3119点。开盘后市场缓慢上涨，寒武纪为首的大科技板块个股再度领涨，助推沪指再创新高3899.96点。

然而好景不长，创出新高后市场出现分时线高点，随后开始遇阻回落。午后形势急转直下，伴随着大科技板块回落加速，指数呈现跳水格局，最低触及3801点，出现分时线低点共振以后才勉强稳住。

最终沪指收跌44点于3831点，创业板收跌51点于3095点。两市上涨个股仅有1027家，而下跌个股多达4350家，下跌个股数量是上涨个股数量的4倍还多，空方占据明显优势。

02 黑周四魔咒，历史总是惊人相似

A股市场的“黑周四”魔咒似乎一直在上演。回顾历史，2020年9月10日，A股同样遭遇“黑周四”，三大指数破位下行，赚钱效应坠入冰点，跌停个股数暴涨。

2025年6月19日，“黑周四如期而至”，银行板块刷新历史新高，但依然无法阻挡市场整体的下跌趋势，两市红盘个股数量不足两成。

今年7月31日，大盘低开低走收出中阴线，下跌42点，成交量放大至8458亿元。历史上的“黑周四”现象屡见不鲜，成为A股市场一个难以打破的魔咒。

为什么周四更容易下跌？市场有多种解读：一方面是周末资金套现压力提前反应；另一方面是交易制度安排（如T+1交易制度）使得周四卖出股票周五才能取现。

03 跳水原因解析，谁在砸盘？

那么，今日市场跳水的背后原因是什么？从消息面来看，美联储降息兑现并没有带来流动性释放，而是降低利率，提升风险偏好，这带来了热点结构分化。

另外，港股走势对A股也有很大启示。港股是先于A股经历一波新高后的横盘整理、蓄势，然后再度新高的。A股也在经历拉锯周期，为后面行情蓄力，同时个股分化也比较明显。

从资金面来看，与指数反向运行的金融股，明显是控制指数的。大资金压盘意图明显，通过权重股的拉升和打压来调控指数运行节奏。

从市场心理角度，投资者普遍存在“恐高症”。场内持筹者因为指数屡创新高而出现了恐高症，场外资金则认为屡创新高难以持续而等待低吸的机会。

04 科技股波动，牛市旗手还是反弹先锋？

今日盘中，科技股的表现尤为引人注目。上午大涨超过5%的寒武纪，午后大跌超过4%，振幅近10%。这种剧烈波动使得投资者难以把握节奏。

科技股在近期行情中一直是市场关注的焦点。但是热点频繁切换，市场没有清晰的主线，这样不利于行情的稳定。这并不意味着反弹趋势会戛而止，而是风格不切换，难有上拓空间。

淘气天尊指出：“大科技概念股千万不能追！”这是因为在当前市场环境下，追高热门科技股很容易被套牢。相反，应该等待回调低吸的机会。

05 后市展望，机遇还是风险？

面对当前市场格局，投资者最关心的是：接下来要跑了吗？其实，牛市多长阴，如果市场收盘以后没有明显的大级别利空消息，大概率经历这次放量洗盘以后，市场还会涨上去。

从技术面看，大盘在站上3600点之后，上档所面临的不仅仅是去年924行情的高点3674点，更是2021年在3600点之上所堆积的120万亿成交量的重要压力。市场需要在3600点一线进行更为充分的换手。

短期来看，市场可能会进入震荡整理阶段。上有阻力下有支撑的情况，这样的走势就需要股民适应，这也不是为了如今，而是为后面行情蓄力。

中长期而言，市场向好的趋势并未改变。政治局会议强调要增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头，这是大盘无忧的最强有力保证。

06 投资策略，攻守兼备之道

在当前市场环境下，投资者应该如何操作？控制仓位是关键。建议最多半仓为宜，还是以中线思路，关注质量较大的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有。

操作上，不要盲目追涨杀跌。市场热点频繁切换，试图同时驾驭多种看似相悖的投资逻辑——既想赚成长的钱，又想赚低估的钱，还想捕捉困境反转的机会，结果自然是什么也拿不到。

相反，投资者应该坚守在能力圈内博弈。选择自己熟悉的领域和个股，耐心等待低吸机会。对于低位区域、没有放量补涨、业绩不错的个股，尽量耐心等待。

板块方面，可以关注固态电池、人形机器人及新冠药等短线热点，但同时也要注意风险控制，不宜重仓参与。

牛市多急跌，今天的放量跳水可能很凶，但不会很久。市场在3899点后的回调，更像是为了下一步冲击3900点甚至4000点而蓄势。

纵观A股历史，真正的牛市初期的特征就是板块轮动而非普涨，主力资金集中拉动特定板块带动指数。眼下投资者需要保持定力，他强由他强，清风拂山岗。

所以A股投资永远都要量力而行，才是上上之策。

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