纳指ETF（513100）涨近1.5%，联储宽松政策或加剧美债估值压力

西南证券指出，逆全球化背景下，联储无限宽松的负面效应将由美国独自承担，传统”Fed put”交易模式面临阻力。当前美国财政风险加速暴露，债务率已接近理论阈值（113.4%），衰退预期下债务率可能快速攀升至105.9%-130%，美债面临抛售压力。财政疲乏理论显示，当市场对债务风险认知充分时，风险溢价会导致利率提前向上弯折，进一步压缩财政空间。在贸易摩擦持续的环境下，联储宽松政策难以获得中国复苏预期的共振支持，全球供给受阻可能加剧通胀压力，使得资产估值分母端持续承压。需警惕非美经济体（如欧债、日债）潜在风险对美债买盘的冲击。

纳指ETF（513100）跟踪的是纳斯达克100总收益指数（W00206），该指数由纳斯达克编制，聚焦科技与成长板块，涵盖信息技术、生物科技等创新领域的全球领军企业，并通过纳入股息再投资收益，全面反映这些高增长公司的整体市场表现，具有显著的创新驱动特征和国际市场影响力。

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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