股市合理震荡与操作策略

周五的下跌，一定程度上是反映市场整体性滑坡。从技术关系上来看，不进则退。指数经过连续几日向上脉冲无果后，震荡盘落，且以急跌的方式出现，某种意义上来看，是一次集体性逃逸动作。

指数不作为后，更多个股拉胯式回落，同样反应出投资者的避险策略和行为，其背后折射出来的是信心减退，无力上行还打起退堂鼓，这无疑都加剧了市场矛盾的扩大，给短期市场走势蒙上阴影。

大盘如此波动，本是合理。这在连日来的分析解读中，已经阐明。其关键之处就在于，持续推升难，能够平稳波动，实则不易。而缩量反应低迷交易下，越扛越容易垮台，任何风吹草动都会引来恐慌。

经过这般动荡之后，市场分化进一步加剧。这也是我们此前讲过，虽然大盘刻意为之，硬扛指数个股却普遍性拉胯，这已经给交易带来难度。而这么演变的结果，本就使得个股越走越弱，一旦大盘无力支撑而垮塌，个股就很容易失控。

由此而引发的动荡，自然会带来进一步的不友好预期。当下来看，下周开局就会直面考验，自然演变的结果，就是一方面场外观而不入，另外一方面则是场内寻求调仓机会，仍然会搞的低迷不堪，个股越震越低。

这是目前的结构关系，很容易产生的技术预期。而非技术外的情况，又面临着关税的影响，这种悬而不决的情况，其实最容易搞的心不定，神不宁，投资交易更加不稳固，同样会带来许多不确定性的矛盾和动荡。

我们还是认为影响市场发展的，根本性因素还是在于A股自身的情况。经济发展是核心关系，此前阐释二季度的经济之忧，估计现在看起来会又增进这一预期。4月份的多项经济数据下滑，5月份难言可以走高，那么6月份的数据能好到哪里呢？

这都给二季度的经济情况带来不友好展望，我们认为这才是抑制行情发展，形成盘势低迷的根本性内因。从这些角度出发，市场动荡不安定就是必然。当然，是否就此会一泻千里？我们以为，倒也无惧。

在宏观技术结构上，我们阐释当前市场正处于长期的底部结构，且维持当前市场磨底、扩底、筑底的发展关系。就当下而言，看似周五动荡不友好，但即便再跌或持续下行，也不会滚动大量回落，还将会是缩量沉淀之态。

以此来看过去3年以来的技术性波动关系，以及当前日K线的结构特征，我们维持低量沉淀后，随时会再反攻拉起，继续延续横向盘底的技术特征。只是，要想持续向上发展，还有待一些时间和空间来折腾，以重塑日K线的技术性多头涨势结构。

关于这个问题，我们阐释的就更多了。几乎每天都会提醒说明，日K线结构的三不技术状态。在这个技术结构得不到改善和扭转之前，都还会持续影响盘势发展，甚至引发进一步的动荡。这些还都是需要主动预防的，仍然不能忽视客观存在的矛盾会对投资交易产生的制约和考验。

如此推演和分析，就客观状况而言，我们维持大盘底部震荡拉锯的发展预期，但短期市场指数性波动或加剧，个股也必然会有动荡，这就会使得操作策略上，不宜太激进。我们维持策略性防守的安排，继续管控总体仓位水平。

但考虑到底部结构关系，且政策性维护市场稳定的预期存在，这就会创造个股的投资和交易机会。而随着科技成长板块自3月底以来的持续性修整，也有望震荡修复，酝酿技术性反弹。但我们依旧主张，做确定性研究，做自己看得懂看得好的企业，做好自己认为对的投资。

从基本面和技术面合力共振效应的个股上把握投资机会，在底仓策略基础之上，主动跟随市场，做好波段交易，可以通过仓位增减来应对市场波动，以掌握操作主动权。在日K线未形成有序多头涨势之前，都要能够顺应市场，灵活应对。

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具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。