走在乡镇集市撞见那红白相间的“雪王”招牌，令人想不到的是，这个卖着“便宜货”的奶茶店，门店数已飙到了5.3万家，直接超过麦当劳和星巴克的总和。

更离谱的是，2025年上半年它净赚27.2亿元，这利润比奈雪的茶、古茗、茶百道三家加起来还得翻一倍。

明明一杯饮品均价不到8块，蜜雪怎么就成了大家口中的“穷人之光”，还把小生意做成了“百亿俱乐部”的生意？

迅速“扩张”的背后

蜜雪的门店扩张速度，说像装了“火箭推进器”都不夸张。

2022年底的时候，它还只有2万家店，到2025年中就冲到了5.3万家，3年时间翻了一倍还多，要知道麦当劳花了几十年才开到4.3万家，蜜雪这效率在行业里真是独一份。

但很少有人知道，这5.3万家门店里，99.97%都是加盟店，直营店就21家，就连2025年上半年新开的7000家店，也几乎全是加盟商在“冲锋陷阵”。

不过这里有个反常识的点，你要是以为蜜雪靠收加盟费赚钱，那可就错了。

说白了，让加盟商开店根本不是为了那点“入场费”，真正的目的是靠他们快速占领下沉市场，把蜜雪的“版图”铺得更广。

为啥那么多人愿意跟着蜜雪干？核心就是门槛低、有保障。

对想创业但没经验的人来说，蜜雪的模式几乎是“拎包开店”，不用自己找货源，从奶茶的茶叶、奶粉，到装饮品的杯子、吸管，甚至制冰机、冰淇淋机，总部全给配齐。

也不用自己做品牌，“雪王”的招牌本身就有流量，3块钱的甜筒、4块钱的柠檬水一摆出来，自然有人买。

也正是靠这种“你负责开店，我负责后勤”的模式，蜜雪才能轻松渗透到肯德基都嫌偏的乡镇角落，在这些地方，大家买东西最看重“划算”。

3块钱吃个甜筒比买瓶瓶装饮料还值，消费者愿意买单，加盟商能赚到钱，又会吸引更多人加入，形成了“扩张—盈利—再扩张”的良性循环。

隐藏的“供应链军火商”

要是你以为蜜雪是靠卖奶茶赚钱，那可太小看它了。

从本质上来说，它根本不是奶茶品牌，而是给奶茶店提供“弹药”的“供应链军火商”。

加盟商开了店，几乎所有用料都得从蜜雪采购，做奶茶的茶叶、奶粉、果酱，装饮品的杯子、吸管、封口膜，甚至制作冰淇淋的机器，全是总部统一供应。

2025年上半年，蜜雪光是靠卖这些“弹药”就赚了近145亿元，占总营收的97%以上，同比还涨了40%。

更厉害的是，就算今年糖、奶粉这些原料都在涨价，它的毛利率还能稳定在30.3%，这在行业里已经是中上游水平了。

要知道，喜茶靠二三十块的高价饮品能做到60%的毛利率，可那些开在小区门口的中小奶茶店，因为拿不到低价原料，毛利率往往只有20%出头，卖便宜了亏，卖贵了没人买，根本没法跟蜜雪比。

蜜雪能做到“低价还赚钱”，核心就是“靠规模压成本”。

5.3万家店一起找供应商采购，议价权直接拉满，同样是奶茶用的奶粉，中小店可能要15块钱一斤，蜜雪一次性买几十万斤，供应商8块钱就愿意卖，杯子、吸管更是按“亿”为单位采购，单价能压到几毛钱。

原料成本低了，蜜雪卖给加盟商时有钱赚，加盟商拿到的价格也实惠，才能卖出3块钱的甜筒、4块钱的柠檬水，最终形成“供应链→加盟商→消费者”的闭环。

而这套供应链体系不是一天建成的，新玩家想模仿，先得有能供应上万家店的渠道，可刚起步时门店少、没议价权，要么卖得比蜜雪贵，要么卖便宜了亏本，只能陷入“没规模就没低价”的死循环。

无法复刻的成功

其实蜜雪的赚钱密码，从来不是“卖便宜货”这么简单，而是一套环环相扣的闭环，先靠“低门槛加盟”快速把门店规模拉满。

然后用5.3万家店的体量拿到供应链议价权，把原料成本压到最低，再用低成本支撑“3元甜筒”“4元柠檬水”这类引流品。

精准击中下沉市场的“性价比”需求，消费者愿意买单，加盟商能盈利，又会吸引更多人加盟，进一步扩大门店规模，反过来再降低供应链成本，这套“加盟拉规模→供应链压成本→低价带流量”的逻辑，少了任何一环都玩不转。

德银分析师崔尔南说过，“现在的人更爱买划算的东西，蜜雪刚好踩准了这个节奏。

但比“踩准节奏”更重要的是，它把每个环节都做到了极致，加盟模式解决了扩张速度，供应链体系解决了盈利核心，低价产品解决了市场需求。

也正是因为这套逻辑需要长期积累，既要有足够多的门店撑规模，又要有成熟的供应链控成本，其他品牌才没法轻易“抄作业”。

说到底，蜜雪的成功不是偶然，而是把“下沉市场需求”和“商业效率”揉到了一起，最终做成了别人学不来的生意。

中国奶茶的“出海突围记”

曾经藏在县城街头、大学巷尾的中国奶茶，如今正带着“茶香”走向世界。

蜜雪冰城在海外开出近5000家店，霸王茶姬深耕东南亚，古茗也把冷链奶茶卖到了新加坡，中国奶茶早已不是“本土小生意”，而是成了跨文化的“甜味名片”。

在东南亚，蜜雪冰城保留3元甜筒、4元柠檬水的低价优势，还推出符合当地口味的“香茅柠檬茶”。

霸王茶姬在马来西亚调整糖度，用“伯牙绝弦”这样的中式命名吸引年轻人，既不丢中国味，又贴合当地消费习惯。

不像早期一些品牌“照搬国内模式”，现在的奶茶出海更懂“因地制宜”，比如在欧美用本地鲜奶，在中东推出常温款，让不同国家的消费者都能接受。

关键是供应链是中国奶茶出海的“硬底气”，蜜雪冰城在越南、泰国设柠檬采购点，解决原料运输难题，古茗靠自建冷链，把新鲜水果茶的配送时间压缩到3天内，保证海外门店和国内口感一致。

这种“从产地到门店”的全链条把控，让中国奶茶在海外既能保持低价，又能守住品质，比不少当地饮品品牌更有竞争力。

更重要的是，中国奶茶带着“文化符号”出海。

从蜜雪冰城的“雪王”IP、霸王茶姬的中式装修，到喜茶的“东坡荔枝饮”，这些奶茶不只是卖饮品，更在传递中国的茶文化。

年轻人喝到的不只是一杯甜饮，还有“茶+奶”的传统搭配，以及背后的东方审美。

如今在伦敦、纽约的街头，越来越多外国人举着中国奶茶拍照，中国奶茶正用一种温柔的方式，让世界爱上“中国味道”。