前言

咱平时去加油站打交道的和顺石油，居然要跨界搞半导体了！

这可不是随口说说，人家11月17号直接发公告，打算花超5亿把上海奎芯科技攥在手里。

一边是天天跟汽油柴油打交道，一边是玩高速接口IP、Chiplet这些实打实的技术活儿。

这跨度比从东北到海南还大！

收购咋操作？最新进展来了

咱先把和顺的收购思路理清楚：它不是只买点儿股份试水，而是奔着“说了算”去的。

根据公告，和顺打算分两步走：第一步是掏现金买奎芯的股份，再额外增资，先攥住奎芯至少34%的股。

第二步更关键，奎芯的实控人陈琬宜会把17%的表决权委托给和顺，这么一算，和顺直接手握51%的表决权，奎芯就成它的控股子公司了。

说句实在话，钱的事儿也得讲明白：双方已经说好，奎芯整个公司估值顶多15.88亿（增资之后的数），所以这次交易花的钱预计不会超5.4亿。

不过这数不是定死的，得等和顺找的评估机构出结果，后续签正式协议才算完。

另外，这事儿还有个“关联交易”的小细节——陈琬宜会拿和顺6%的股份，成了关联人，所以董事会投票时，2个关联董事没参与，最后5票全通过，流程上没毛病。

再说说最新情况：截至2025年12月5号，和顺已经发了进展公告，初步的尽职调查早就做完了，审计团队也正式进场干活，估摸着2026年1月能把评估结果拿出来。

这说明事儿不是画饼，是真在推进，就是正式协议还得等这些流程结束才能签，急不来。

奎芯到底有啥本事？

可能有人纳闷：和顺放着好好的加油生意不做，为啥偏要收奎芯？

其实看奎芯的能耐就懂了。奎芯是2021年成立的，虽说才4年，但专做半导体里的“香饽饽”。

高速接口IP和Chiplet解决方案，这俩都是现在AI、数据中心急需的技术。

国内没几家能像奎芯这样，把高速接口IP的产品线做全的，UCIe、HBM、PCIe这些关键协议它都覆盖。

工艺从5nm到55nm都能搞，比不少同行还领先一代，性能、功耗这些指标能跟国外龙头比。

更厉害的是，它的UCIe Chiplet互联IP已经用在国产大算力芯片上了，还能支持万卡级的算力集群扩展，这在现在AI大火的背景下，简直是“硬通货”。

客户和资质也不含糊：奎芯现在服务的客户超60家，既有国际上做存储的大公司，也有AI圈里的独角兽。

知识产权方面，申请了100多项，其中49项是授权的发明专利，还有10项海外专利。

资质更是拿得手软，国家专精特新小巨人、国家高新技术企业这些含金量高的头衔，它全有。

从行业角度看，2025年12月刚出的半导体IP行业报告说，因为AI算力需求爆涨，高速接口IP的市场需求比去年多了35%，而Chiplet又是国产半导体打破国外垄断的关键方向。

奎芯刚好在这两个方向都有布局，和顺盯上它，其实是看准了行业风口。

业绩有承诺，风险也得防

做生意不能只看好处，奎芯给和顺的业绩承诺也得说说。

奎芯答应了，2025年到2028年，每年的收入得分别够3亿、4.5亿、6亿、7.5亿，而且IP和高速互联产品的收入得占35%左右，每年还得赚钱，净利润不能是负数。

要是没完成咋办？有补偿机制兜底！

主要是陈琬宜和她的一致行动人，得用现金补差额，补多少按收入没达标的部分和利润没达标的部分算，但最多补他们从这次交易里拿到的钱。

为了让承诺算数，陈琬宜还得把部分奎芯的股份质押给和顺，相当于加了个“保险”。

但风险也不能不提。

首先是“整合难”：和顺一直做石油零售，从来没管过半导体公司，以后管奎芯，怎么跟技术团队配合、怎么搞跨行业运营，肯定得碰不少麻烦。

其次是“怕人走”：半导体行业抢技术人才特别狠，虽然奎芯的核心人员签了竞业协议，但真要是有人被挖走，对奎芯的技术研发影响不小。

最后，现在只是签了意向协议，后续尽职调查、评估要是查出问题，这交易也可能黄，这点大家得心里有数。

结语

和顺石油从卖油跨界去收奎芯科技，不只是多做一门生意。

更像是传统公司想在变化的市场里找条新路子，也能看出来国产半导体现在多有吸引力。

从目前的进展看，事儿在一步步推进，奎芯的技术也确实够硬。

但后续能不能把两家公司整合好、奎芯能不能完成业绩承诺，还有不少坎要过。