一周机会前瞻‖存储紧缺！三星新报价翻倍涨；商业航天政策再加码

一周机会前瞻|存储疯狂紧缺！三星最新报价翻倍上涨；商业航天再迎政策加码

声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望下周，国内2026年1月PMI等经济数据将公布；外盘方面，美联储将公布利率决议，苹果、微软、特斯拉等美股大型科技公司将公布财报；产业事件方面，太空算力研讨会等多个大会将召开；新股申购方面，北芯生命、林平发展、电科蓝天等新股迎来申购。

2、机会前瞻：存储持续紧缺，韩媒：三星电子一季度NAND价格上调100%；商业航天利好不断！北京：鼓励对卫星数据上下游企业进行并购重组；中东紧张局势持续升级，贵金属掀“避险狂潮”，金银全线大涨。

3、机构动向：本周机构调研个股中，大金重工最受关注。券商上调闰土股份、药明康德等多只股盈利预测。展望后市，华西证券认为，监管“逆周期调节”护航A股“慢牛”，行情斜率有望边际放缓，并向慢牛健康演变。

4、风险预警：下周解禁比例最大的是福斯达，解禁比例为69.04%；机构下调多只股票净利润预测，包括江淮汽车、钧达股份等。高德红外、聚和材料等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：本周A股宽基指数走势分化，沪指险守4100点，两市成交额先缩量后放量，周五成交额再上3万亿元；建筑材料行业成本周最牛板块，累计涨幅超10%；*ST立方成本周最强势个股，累计涨幅超95%；中国平安成本周融资客的心头好。

一、投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望下周市场，1月27日，将公布中国12月规模以上工业企业利润年率。1月31日，国家统计局将公布1月PMI数据。据国家统计局，去年12月PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在连续8个月运行在50%以下后升至扩张区间。

外盘方面，下周，美联储将公布利率决议。芝商所的“美联储观察”工具显示，市场认为美联储将在1月货币政策会议上保持利率不变的概率已经达到95%。中信证券认为，美国检方对鲍威尔的刑事调查无助于施压美联储激进降息，预计美联储今年1月暂停降息。

重要事件方面，中国信息通信研究院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会。会议将举行“算力星网”联合推进倡议暨《太空算力发展前瞻研究报告(2026年)》启动仪式。香港于1月26日至27日举办第19届亚洲金融论坛并首次新增“全球产业峰会”环节。2月1日起，全球被动元器件或迎涨价潮，全球模拟芯片巨头ADI全系列调价、松下钽电容报价涨30%。

另外，1月28日，特斯拉将发布Q4财报，投资者的关注焦点正在从传统财务指标转向机器人出租车、自动驾驶、人形机器人Optimus以及AI5芯片等前沿技术的进展。据摩根士丹利最新研究报告，这些技术更新的增量信息将决定股价反应，而非常规利润率数据。苹果、微软、Meta等“美股七巨头”成员下周也将公布季度业绩。

(2)新股日历

根据目前发行安排，下周有三只新股迎来申购。分别为北芯生命、林平发展、电科蓝天。北芯生命是一家是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业；林平发展主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售；电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售。

二、机会前瞻

1、存储疯狂紧缺！韩媒：三星电子一季度NAND价格上调100%

1月25日，据韩国媒体报道，三星电子在今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，这一涨幅远超市场此前预期，凸显了当前半导体市场严重的供需失衡现状。行业知情人士透露，三星电子已于去年年底完成了与主要客户的供应合同谈判，并从1月起正式实施新的价格体系。这是继DRAM内存价格被曝上调近70%之后，存储市场的又一重磅调价信号。

东海证券认为，随着行业需求缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片价格涨幅超预期。海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。

2、商业航天利好不断！北京：鼓励对卫星数据上下游企业进行并购重组

1月23日，北京市经济和信息化局等多部门联合印发《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施(2026-2030年)》。其中提出，加强太空云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术在卫星星座中的应用。近期商业航天催化消息不断，行业大会方面，中国信息通信研究院将于1月26日召开2026年“星算.智联”太空算力研讨会，发布“算力星网联合推进倡议。公司方面，商业航天龙头中科宇航已完成IPO辅导。

国联民生认为，北京等核心区域对商业航天相关领域进行重磅支持有望牵引行业发展，打造全新商业航天链主企业。东兴证券认为，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长。民营商业火箭公司有望深入参与成为国家队的有效补充，给卫星制造应用、以及火箭发射等相关产业链带来市场机遇。

3、中东紧张局势持续升级！贵金属掀“避险狂潮”，金银持续大涨

当地时间1月23日，美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)宣布，对与伊朗能源和航运体系相关的多家实体及船只实施新一轮制裁。受地缘局势持续升温影响，贵金属上演史诗级大涨。周五现货黄金一度涨至4990美元，创历史新高，本周金价累涨超8%；现货白银单日大涨超7%，最高报约103美元/盎司，再创历史新高纪录，本月迄今已暴涨超40%。以期货即月合约收盘价计，金银齐创2020年来最大单周涨幅。

华西证券指出，参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间。受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举以及地缘政治不确定性的影响，金价有望进一步上涨。

三、机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

本周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为大金重工、耐普矿机、美好医疗、润丰股份、海康威视。

大金重工在调研活动中表示，过去几年欧洲海上风电装机量有波动，公司对现有能源进行存量替代、以及新增用电需求，叠加独特的自然资源禀赋，使得欧洲发展海风成为“必选项”。英法西部海岸等地海上风能资源丰富，当前渗透率非常低，当地现有海风装机量无法满足需求，未来海上风电还有很好的增长空间。

(3)机构盈利预测上调TOP5

本周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为闰土股份、巨人网络、富特科技、药明康德、佰维存储。

东北证券认为，闰土股份2025Q4业绩预告超预期，看好染料行业在“十五五”期间周期反转，预期2026年分散染料价格有望持续上行，并且预期2027年活性染料价格也存在上调可能，从而带动公司业绩增长。预计公司25-27年归母净利润为6.5/5.8/6.5亿元，对应PE分别为16/18/16X，上调至“买入”评级。

四、风险预警

(1)一周解禁提示

下周解禁比例最大的是福斯达，解禁比例为69.04%，上市流通日期为1月30日，解禁类型为首发原股东限售股份。其次海博思创、晶华微、英诺特、迪尔化工等股也将迎来较大比例解禁。

(2)机构盈利预测下调TOP5

本周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为江淮汽车、钧达股份、渤海租赁、卓胜微、朗新科技。

江淮汽车发布公告，发布2025年年度业绩预亏公告。公司预计2025年实现归母净利润-16.8亿元左右，较去年同期减亏1.0亿元左右。东北证券点评称，2025年年度业绩预亏的主要原因是公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，公司确认对大众安徽的投资收益为-10.8亿左右。尊界品牌销量超预期，拉动营收毛利环比增长。预计公司2025-2027年营业收入为493/715/976亿元，归母净利润为-16.8/24.6/73.8亿元，对应PE为-/43.8/14.6倍。

(3)机构下调评级

近一周，高德红外、聚和材料、钧达股份等股评级遭下调。方正证券研报显示，高德红外2025年随着采购计划延期因素的消除及民品业务的需求扩容，业绩实现暴力反转，公司作为红外领域及装备系统总体领域龙头企业，在内需外贸双轮驱动下，军民品业务有望共振迎来爆发。考虑到行业订单波动等风险，预测2025-2027年营业收入为47.14/86.67/116.69亿元，归母净利润为7.06/14.02/19.73亿元，给予“推荐”评级。

五、五张图回顾上周市场

(1)宽基指数回顾

本周A股宽基指数走势分化。其中，沪指一周累涨0.84%守住了4100点整数关口，创业板指、沪深300、上证50等指数飘绿，A股权重标杆指数上证50累计跌超1.5%，已悄然走出“九连跌”行情。

(2)市场成交量回顾

本周两市成交额先缩量后放量，周三成交额最低2.6万亿元，周五成交额再上3万亿元。

(3)行业板块涨跌回顾

建筑材料行业成本周最牛板块，累计涨幅超10%。此外，石油石化、有色金属、钢铁等资源板块表现强势。跌幅方面，大金融、白酒等板块走势不佳。

(自选哥注：由于跌幅行业不足5个，故行业跌幅榜数据取用申万二级行业)

(4)牛熊股回顾

剔除新股及次新股后，*ST立方成本周最强势个股，累计涨幅超95%。此外，*ST长药、锋龙股份本周累计涨幅也均超60%。最熊股方面，思林杰、博菲电气等跌幅居前。

值得一提的是，锋龙股份目前已斩获18连板，尽管锋龙股份多次发布风险提示公告，称股价已“严重脱离基本面”，并明确优必选承诺未来36个月内无重组上市计划，但市场资金似乎并未理会，依旧大量涌入。

自2025年12月启动行情以来，锋龙股份在短短20余天内上演了一场资本狂欢。数据显示，这场由产业资本并购引发的主升浪，将锋龙股份的市盈率(TTM)推高至惊人的800倍，远高于行业平均值。

(5)融资融券动向

中国平安成本周融资客的心头好，获融资客净买入11.85亿元，其次航天电子获净买入超10亿元；净卖出方面，立讯精密遭抛近14亿元居首，紧随其后是香农芯创、澜起科技等。

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