今晚英伟达暴跌谷歌大涨，AI炒作变天了！

今天A股继续狂飙，沪指一度涨超1%，创业板涨超3%，但下午回落了不少。个股4300家上涨，中位数+0.97%，你们都回血了不少吧。

当然，这个反弹有点别扭，一是个股看着热烈闹闹，但近3000只个股涨幅不到+2%，赚钱效应没那么强；二是昨天的热门板块没有加强（比如AI应用，航天，军工），涨的都是超跌反弹（比如光模块，新能源）！

最重要的成交量一直起不来，今天成交1.81万亿，虽然放量844亿，但依然在2万亿以内。之前最高到过3.28万亿，现在连2万亿都比较困难，这样是很难上演逼空行情的。

为什么连续反弹不放量？两个原因，一方面年底行情不好做，这是大资金的共识；另一方面是今年机构、大户赚的比较多，他们想守住胜利果实！

刀锋今天跟一个朋友交流，资产大约是A9级别，他说今年最多赚了40%，现在回撤到30%多也够了。现在仓位已经降低到2成，准备出去旅游了！年底宁可少赚也不能亏。

记得月初，我给大家的建议是搞均衡布局，科技、新能源、消费白马、红利都配一点....！守住2025年的盈利，好不容易今年行情不错，不要最后亏回去了，当下控制回撤比赚钱更重要。

当然作为A股股民，空仓是不可能空仓的，每天“追涨杀跌”才是常态，这就是宿命吧！还是那句话，“如果你没有忍受11月以来近20%的回撤，就会错过这两天5%的反弹...”！这叫盈亏同源。

说回市场：

今天大A比较硬气，1、美联储12月份降息在升温，昨晚美股大涨；2、中美通了话，特朗普表示计划明年4月访华，随即他又和日方通了话！

这意味着，引起本轮调整的两大外围不确定：降息+中美关系（包括中日），基本上利空落地了，这重要的缓和信号。

所以，对抗的军工、反制日本概念纷纷下跌了；海外算力链、英伟达链、苹果链都涨的不错！市场翻脸还真的比翻书快。但这是好事！

港股下午跳水一度快翻绿，主要市场担心阿里巴巴的业绩雷。但下午3点阿里出来一个利好，瞬间引爆了市场情绪。恒指、恒生科技尾盘又V回去了。

总之，明天A股将迎来具有挑战的一天，如果冲不上去3900，可能又要往下震荡一下了。参照过去几个月的经验，连续4000+上涨后，接下来可能要走弱一两天，大家对反弹不要太上头！

刀锋昨天说了，A股这一轮“牛市”并未结束，跨年行情估计从12月中旬开启。原因是美联储12月份的议息会议+中国12月上旬的经济工作会议，有望刺激大资金回归，牛市行情继续！

短期看，大家还是多看低位新题材，比如科技里的AI应用、游戏、固态电池、低空，大消费、顺周期的一些分支。大家趁反弹做下调仓，做下高低切换吧。

最后，既然是牛市，那么每次大调整都是上车的机会。特别是像今年1月初，4月初和上周这样的大跌，更是加仓的绝佳机会！反着来更容易赚钱。

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阿里巴巴：不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资。

阿里巴巴：未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。

今晚阿里巴巴业绩不及预期，但“丧事喜办”了。主要是又开始放卫星：一是AI未来三年3800亿元不够，还要额外追加AI资本开支；二是力挺人工智能，三内年不大可能有泡沫。

另外，外卖大战虽然影响了公司的利润，但AI的收入增长比较强！云业务营收增速达到了34%，确实带来了想象力。

毫无疑问，阿里是中国AI方向的核心资产，任何投资者只要看好中国的AI，那么阿里永远都是他们必须的重仓股！阿里就是国内的英伟达+谷歌，阿里就是要强化这种效果。

但这不代表阿里就完全安全了，因为和AI绑定的越深，等到AI真的被证明是泡沫了，将来也会跌的更惨！大家可以去看软银（绑定OpenAI），甚至英伟达就开始挨锤了。

新加坡国家AI计划放弃Meta模型 转向阿里千问。新加坡国家人工智能计划（AISG）这次的选择，无异于一次国家“背书”！这给中国大模型带来一轮海外扩张新机遇，绝对是重大利好了。

目前谷歌是全球人工智能新的大哥，国内的大哥是阿里巴巴。对A股来说，AI应用+谷歌链+阿里链+传媒游戏，这条新主线已经基本确立了！

华为Mate 80发布 售价4699元起。下午看了会华为Mate80发布会，感觉热度少了很多！看来现在都大家都不怎么关注手机发布会了，连华为也不例外。

这次华为带来四大首发黑科技：超透亮灵珑屏、户外探索模式、无网应急通信，和第二代红枫影像！同时携全新麒麟9030系列芯片正式亮相。

从官宣的价格看，这次也诚意很足。Mate 80系列起售价4699元，Mate 80 Pro系列起售价5999元，非凡大师顶配只有12999了！

在友商都在涨价的情况下，华为还把价格下调了。主要有两方面考虑，一是把销量带上去，这样可以更多普及鸿蒙系统；二是苹果给的压力比较大，iPhone 17系列国内销量已经超过1000万台。10月份苹果在中国智能手机销量同比大增37%，而华为10月份手机销量相比去年下滑19%。

总之，这次华为Mate80系列，主要狙击iPhone 17的，你们觉得胜算几何？刀锋认为，这次华为降价超预期，侧面说明芯片产能爬坡已经不错，成本降得比较快，这对国产先进制程而言总体是利好的。

预告：国新办周四上午举行吹风会 介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况。

消费将迎来利好，后天上午10时将举行政策例行吹风会。工信部、发改委、商务部、文旅部等有关负责人出席，值得期待。

离岸、在岸人民币均升破7.09 创今年以来的新高。这则消息挺重要的，汇率最近不断的走强，如果后面趋势能形成，外资会更加关注中国资产！

一旦外资进场，最受益的是核心资产，高端制造+硬科技龙头等等。当然主要是港股，A股也会雨露均沾一些。

谷歌盘前大涨近4%。今晚谷歌市值有望首次突破4万亿美元，是美股第四家。今晚谷歌盘前又大涨4%，英伟达则是大跌4%！这一波谷歌市值超越英伟达登顶全球老大，应该是时间问题了。

谷歌现在已经成为全球AI最核心的资产，芯片、模型、应用全面爆发，收到各种的追捧！当前全球科技的风偏就盯着谷歌了，国内主要盯着阿里巴巴。当然不可能一直涨，乐观中带点谨慎总没错的。

英伟达总市值较历史最高点损失1万亿美元。英伟达跌幅扩大至6.3%，创9月17日以来新低，总市值跌至4.15万亿美元，较历史最高点跌去1万亿美元。明天A股达链又要瑟瑟发抖啊。

美乌谈判有一个大进展。美官员透露，乌克兰代表团已就潜在和平协议条款同美国达成一致。消息一出，欧美股市全部拉涨，原油跳水，黄金上蹿下跳的。

最近利好一个接一个啊，川普这是要拿和平奖的节奏。但问题是大俄同意吗？但之前28条目前已经被修改到19条，不知道都删掉了哪一些。大俄会不会答应也不好说。

希望世界和平吧，让我们好好炒股赚钱！

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最后说几句：

今天看到一段话：其实多数的人，在智商、情商、天赋、能力上差距没那么大。如果大家都是靠“劳动致富”，那么财富差距是不会太大的！

而资本市场是放大器，尤其是市场剧烈波动。比如今年你亏30％，他赚30％，瞬间就拉开了1倍的差距。而5年可能就拉开10倍的差距，甚至可能拉开100倍差距，这就可以说是两个世界了。

有句话叫：牛市是普通人亏钱的最主要原因，泡沫是贫富差距拉开的加速器。而泡沫一旦破灭，有钱会更有钱，没钱的会更没钱！大家看这几年就明白了，楼市大跌有钱人可以跑，他们在股市能加倍赚回来；而普通人是跑不掉的，只能硬扛。

所以为什么要慢牛，为什么A股不能波动太大？因为暴涨暴跌虽然刺激，但在量化横行的当下，这对散户真挺不利的。因为人的本性就是“追涨杀跌”，这怎么玩得过机器人呢？

当年很多人买房能赚钱，1、交易麻烦，拿得住；2、不会像炒股一样天天盯着房价涨跌。其实普通人赚钱，真的是靠时间的！当下A股的生态，长期持股体验确实不大好，奖励是短期投机的，这是需要改一改的。

现在村里坚定慢牛，加大分红等回馈投资者，这个方向是对的！但这还是不够的，必须更多保障长期投资的利益，如果一个市场长期持股都是过山车！大家都只会捞一把就跑，只想着短期投机了。

就说这些吧！