作为全球三大经济体，中美日每年的GDP总和要比全世界的一半还多，而他们的负债规模也空前强大。

据统计，截至今年5月，美国国债的规模突破36万亿，日本的欠债也高达9.1万亿。

但美日的负债还不是最离谱的，中国的总负债才让人直呼不敢相信......

美国——36万亿债务

如今，一直以 “超级大国” 自称的美国，手里的债务已经突破了36万亿美元。

按当前3.33亿的人口算下来，大概每个美国人都背着10.8万美元的债。

而且，美国每年光是付这些债务所需的利息，就超过了1万亿美元，比美国一年的军费还多得多。

那么，美国为何欠了这么多钱，仍然不翻车？

其实，美国这些年一直靠着 “借新钱还旧账” 的把戏撑着。

简单说就是，美国发新的国债，然后拿新筹来的钱去还之前欠下的债和利息。美国靠着这种拆东墙补西墙的办法，糊弄着撑了这么多年。

可现在这招越来越不灵了，愿意买美国国债的人肉眼可见地变少，而且越来越多的人开始纷纷抛售美国国债。

就说中国吧，连续好几个月都在卖美国国债，单月就抛了500亿，手里持有的量更是创下了14年来的最低。

不光是中国，就连一向“忠于美国”的小弟日本韩国也在跟着减持。大家好像都对美国国债没那么有信心了，这让本就紧张的美国债务市场雪上加霜。

屋漏偏逢连夜雨，更让美国头疼的是，之前打关税战，本想占点便宜，结果反而把国内的物价给推上去了。

通胀一高，美联储想降息刺激经济都不敢，只能把降息的事儿先放一边。

这经济刺激的路子就被堵得死死的，想靠经济增长来缓解债务压力更是难上加难。

最危险的是，在这样的困境下，现在美国要还的债务利息，已经快占到税收的35%了，这可是个公认的关键临界点。

一旦超过这个数，很可能就会引发主权信用危机。

到时候不光美国自己经济乱套，全球的金融市场都可能跟着掀起大风浪。

日本——9万亿债务

比起美国的36万亿债务，日本政府手里的9万亿美元债看似少了不少，但要是论麻烦程度，恐怕有过之而无不及。

要知道，日本如今的负债率已经飙到了227%。而这也这意味着，政府债务总量已经是全年GDP的2.27倍。

也就是说，日本整个国家一年辛辛苦苦创造的全部财富，连债务的一半都还不清。

更要命的是，之前央行一直靠着负利率撑着场面，把国债收益率压得极低，利息支出才勉强能应付。

可自从退出负利率后，国债收益率就噌噌往上蹿，短短一年内，利息支出就暴涨了35%，再这么涨下去，怕是连利息都快付不起了。

而在日本债务压力还没来及喘口气的时候，实体经济这边又传来坏消息。

2025年上半年，日本破产的企业数量创下了11年来的新高。餐饮、建筑这些靠人力吃饭的行业，倒得一批接一批。

而之所以出现这种“倒闭潮”，说到底还是经济环境太艰难了。

想招人就得涨工资，成本一上去，本就利润微薄的小老板们根本扛不住，关门倒闭成了无奈的选择。

企业日子不好过，老百姓的钱包也紧巴巴的。

虽然日本家庭的负债率不算高，但储蓄率只有可怜的1.5%，老百姓手里能灵活用的钱少得可怜。

再加上老龄化越来越严重，老年人花钱本来就谨慎，年轻人又面临就业压力，5月份的消费支出还是没达到预期。

所以，现在整个日本想靠老百姓花钱拉动经济，简直难如登天，内生增长的动力快耗光了。

更让人绝望的是，现在政府想救场都没多少招可用了。

消费税已经涨到10%，再往上提，老百姓怕是要扛不住。

而新搞的 “全世代社会保障基金”，看着名头挺大，实际上能筹到的钱也就杯水车薪。

在这经济困顿的时候，偏偏日本的社保支出已经占到GDP的25.2%。

随着将来老龄化越来越严重，这笔开销只会越来越大。而长期的财政失衡就像个无底洞，怎么填都填不满，日本这债务泥潭，怕是要越陷越深了。

看完日本和美国，那么，中国的负债究竟是多少呢？

中国的债务

据统计，截至5月份，中国的负债为86万亿。

这个数值乍一听，很多人都感到震惊和可怕，但这笔看似庞大的总负债，对应的债务率仅为63.8%。

要知道，债务率是衡量债务风险的关键指标，中国的这一数值不但远低于美国的130%、日本的227%，还稳稳落在国际公认的警戒线以内。

所以，债务风险在我们可控制的范围内，并非像表面数字看起来那么吓人。

更关键的是，在这样的债务规模下，中国还有一套成熟的化债机制在有条不紊地运转。

比如，10万亿的化债计划。该计划的核心是把高利息的债务换成低息贷款，同时让基建项目产生的收益反哺债务偿还。

通过这种方式，可以形成“借得来、用得好、还得上”的闭环，确保钱花出去能生钱，债务自然就不会变成无底洞。

除了这个计划，还有3.6万亿的再融资债。

这相当于给地方政府 “换个还款姿势”—— 把短期债务换成长期的，高息的换成低息的。

这样一来，地方每年的付息压力大大减轻，也就有了喘口气的空间来更好地规划发展。

值得一提的是，有了合理的化债机制做保障，这些钱花在哪儿自然也清清楚楚，绝不会漫无目的地流向空转领域。

就拿民生和乡村领域来说，消费券发到老百姓手里，超市、餐馆的人流明显多了起来，市场活力一下子被点燃。

乡村振兴项目落地后，农村的路宽了、产业旺了，以前年轻人都往外跑，现在不少人开始回乡创业，日子越过越有奔头。

这些投向实体领域的资金，带来的都是能算得清的收益，实实在在为经济发展注入了动力。

这么一看，中国的债务就像一艘有稳固压舱石的大船，总量虽大却行得稳。

而在这背后的安全密码，正是科学的规划和务实的操作，让债务真正成为了推动发展的助力而非负担。​

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