文：景向

编辑：八卦发电站

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前言

还记得那些疯狂排队的日子吗？泡泡玛特的门店前，长长的队伍蜿蜒曲折，人群中满是期待与兴奋。

泡泡玛特

全球抢购Labubu的疯狂画面，更是让人印象深刻，在国外为了买到Labubu，有人甚至不惜通宵排队。

但距离Labubu爆火没多久，总公司泡泡玛特突然就暴雷了，那市值大规模的蒸发，股东对公司也是没有一点信任，直接开始套现。

Labubu

那又会是谁为Labubu买单？泡泡玛特的市值又增发了多少？

泡泡玛特突然暴雷

今年泡泡玛特的股价就像坐过山车一样，在6月12日的时候，股价达到了历史新高，每股283.4 元，那时候的泡泡玛特，简直就是资本市场的宠儿。

泡泡玛特创始人王宁

但到了6月17日股价突然大幅下跌，还没等大家缓过神来，6月19日股价继续下跌，短短几天的时间，股价就像断了线的风筝一样狂跌。

股价暴跌带来的直接后果就是市值大幅蒸发，仅仅是6月17号一天，泡泡玛特下跌6.04%，市值蒸发约223亿港元（约合204亿元）。

这么大的市值蒸发，让大家开始重新审视泡泡玛特这个曾经的潮玩巨头，它到底怎么了？未来又会走向何方呢？

在泡泡玛特股价一路高涨的时候，不少股东却开始了减持套现的操作，这其中就包括创始人蜂巧资本。

蜂巧资本它的操作也很引人注目，2025年4月底到5月初这段时间，蜂巧资本通过大宗交易分三次集中出清了所有在上市前买入的泡泡玛特股份。

4月30日以每股192.95港元出售约405万股，套现约7.8亿港元，5月2日又以每股187.99港元出售约400万股，套现约7.5亿港元。

5月7日以每股190.20港元出售约386万股，套现约7.34亿港元，三次减持下来，蜂巧资本总共套现了大约22.67亿港元，至此不再持有泡泡玛特任何股票。

其实再多的数据普通人也是看不懂的，但根据蜂巧资本套现的行为，我们能合理猜测Labubu是不是要被放弃了？那这种一直被大家认为“丑”的Labubu究竟为什么会火？

“丑娃”Labubu为何爆火

Labubu 这只“丑萌”的玩偶，它长着一对尖尖的耳朵，就像小精灵一样，不过这耳朵看起来还有点不对称，透着一股随性劲儿。

再看它的嘴巴，咧开的时候露出一排锯齿状的大白牙，配上那狡黠的小眼神，怎么看都和传统玩偶温暖、乖巧的形象不沾边，但就是这种反差感，让不少年轻人一眼就喜欢上了它。

如今的年轻人追求的就是独一无二，不想被那些所谓的标准束缚，Labubu 这副 “不完美、怪怪” 的样子，恰好就回应了他们对于 “反标准化” 生活态度的认同。

不仅如此，Labubu还有着强大的 “社交货币” 属性，泰国公主、蕾哈娜、贝克汉姆等一众国际名人都在公开场合佩戴过Labubu。

它还和可口可乐、Vans 等国际品牌搞起了联名合作，一下子就被推到了全球时尚与潮流的聚光灯下。

拥有一只Labubu就好像有了进入某个潮流圈子的门票，大家通过分享 Labubu 的照片、视频，交流自己的收藏心得，Labubu也成了他们之间拉近距离的情感纽带。

还有就是泡泡玛特的盲盒营销玩法也给Labubu 的爆火加了一把柴，盲盒这东西玩的就是心跳。

在拆开包装之前，你根本不知道里面装的是Labubu的哪一款玩偶，这种未知带来的好奇心，还有开出隐藏款时那种多巴胺飙升的刺激感，让无数消费者欲罢不能。

为了凑齐一整套 Labubu，有人不惜一次次地购买盲盒，甚至还会在二手市场上花高价去收那些自己没有的款式。

这种盲盒营销成功激发了消费者的购买欲望，也让Labubu迅速在市场上火爆起来。

但现在泡泡玛特暴雷，资本套现，那以后又是谁会为泡泡玛特买单？

谁来买单？

这暴雷事件对消费者和投资者的影响可太大了，就说那些喜欢Labubu的消费者，为了收集它可没少花心思和金钱。

有的人省吃俭用，把每个月的零花钱都拿去买盲盒了，就盼着能凑齐一整套Labubu，还有人甚至借钱购买，为的就是满足自己对Labubu的喜爱。

如今盲盒价格回落这可让他们亏大了，就拿黄牛甩货来说，之前那些被炒到高价的盲盒，现在价格一落千丈。

有的消费者之前花高价买入，现在却发现自己手里的盲盒资产大幅缩水，心里别提多难受了。

像原价99元的“前方高能系列”隐藏款，之前在二手市场能卖到2000多元，现在价格可能连一半都不到。

那些高价买入的消费者，看着手里价格暴跌的盲盒欲哭无泪，自己的钱就这么打了水漂。

投资者这边也没好到哪儿去，有不少人看到泡泡玛特股价一路上涨，就跟风买入，想着能大赚一笔，结果股价突然下跌，他们的资产也跟着大幅缩水。

有的人甚至把自己的积蓄都投了进去，本以为能实现财富自由，没想到却亏得底儿掉。

这些投资者面对股价下跌，只能无奈地看着自己的资产一点点减少，却毫无办法，这泡泡玛特的暴雷，让消费者和投资者都遭受了不小的损失，未来他们又该如何应对呢？

结语

面对这些问题泡泡玛特得赶紧想办法应对，孵化新的爆款IP，别总是依赖那几个头部IP，现在的消费者口味变得快，要是能不断推出新的、受欢迎的 IP，就能一直吸引大家的注意力。

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信息来源：潇湘晨报——李佳琦：没必要加价买Labubu！泡泡玛特市值一天蒸发超200亿

信息来源：极目新闻——泡泡玛特股价大跌超6%，市值蒸发超200亿元

信息来源：鲁中晨报——河南首富换人！泡泡玛特85后创始人王宁身家1467亿元，取代秦英林成河南新首富！旗下Labubu最高被炒到上万