3.14 万亿成交定调牛市！主线不倒震荡即机会，4000 点攻坚战打响

朋友们，周一 A 股以 3.14 万亿（历史第二高）成交刷新热度，沪指收 3883.56 点创十年新高，港股同步大涨超 2% 创 4 年新高。这波量价齐升的背后，是 “美联储降息预期 + 居民存款搬家 + 机构调仓” 的三重共振 ——3 万亿成交既是增量资金入场的证明，也是存量资金洗盘分歧的信号，市场已从 “普涨狂欢” 迈入 “主线深耕” 阶段，4000 点关口近在眼前，把握核心逻辑才能不踏空。

一、3.14 万亿成交的核心逻辑：增量入场与存量调仓

3 万亿级成交绝非偶然，而是资金结构的深度重构：

• 增量资金加速进场：银行大额存单转让潮持续，高盛预测的 10 万亿潜在入市资金逐步兑现，周一单日增量资金达 5944 亿元，覆盖主力 562 亿元套现，居民 “存款搬家” 进入加速期；
• 存量资金弃题材追主线：龙虎榜显示，机构净卖同洲电子等高位题材股 4.2 亿元，却加仓中际旭创、北方稀土等主线龙头超 8 亿元。腾龙股份 “涨停炸板” 与成飞集成 “四连板” 的分化，印证资金从 “情绪炒作” 转向 “业绩确定性”，中信证券强调的 “机构牛” 特征愈发清晰；
• 内资接棒主导行情：北向资金当日小幅净卖，但内资通过公募、ETF 形成的合力已能对冲波动，A 股定价权正逐步向内资转移，这是行情可持续的关键。

二、主线双轮驱动：科技与周期的确定性机会

震荡中主线始终坚挺，“科技突围 + 周期重估” 是不变的核心：今天是科技+周期的股的天下，大金融在等冲4000点

• 科技主线：从概念到业绩兑现
  国产算力（寒武纪出货量同比增 188%）、CPO（新易盛上半年净利暴增 327%-385%，订单排至 2026 年）、PCB（胜宏科技创新高，AI 服务器单机 PCB 价值量增 3-5 倍）持续走强，背后是 “技术突破 + 订单放量” 的硬支撑，而非单纯炒作；
• 周期主线：稀土供需紧平衡
  北方稀土触及涨停，氧化镨钕价格 8 月涨 18%（报 63.15 万元 / 吨），上半年净利暴增超 18 倍。华泰证券预测 2025 年稀土供需缺口达 5.8%，叠加政策管控与海外补库需求，“价格涨 + 业绩增” 的双击逻辑仍在延续。

三、4000 点前策略：震荡即机会，别丢主线筹码

短期需警惕周线缺口（3825-3840点）回补需求，3800-3820 点（缺口下沿 + 5 日线）是强支撑，回调正是低吸机会：

• 仓位管理：核心仓位 60% 押主线（科技 + 稀土），30% 配军工、机器人等政策催化板块，10% 现金待回调加仓；
• 操作纪律：主线龙头以 5 日线为持仓底线，远离无业绩的高位题材股；
• 时间窗口：美联储 9 月降息窗口临近，留给布局的时间不多，主线筹码需珍惜。

猎人真心话：牛市中震荡是 “洗盘” 而非 “见顶”，3.14 万亿成交只是起点。抱紧科技与周期主线，回调时敢买、冲高时不贪，才能在 4000 点攻坚战中稳稳拿住利润！

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