【财经早餐】2025.06.22星期日

► 证券时报：前5个月，住户定期存款余额从113.9万亿增至119.34万亿，占比升至74.29%，创历史新高。除3月外，占比连续上升，“存款定期化”趋势持续加强。

► 中指院：近几年头部房企投资策略高度趋同，主要聚焦在核心城市、核心地段、去化确定性高的地块。1-5月TOP10城市宅地出让金占全国比重升至54%（2024年为34%），核心城市土拍竞争加剧。

宏观经济

1、财新网：近两个月，人民币在Swift统计的全球支付货币排名，从第四位降至第六位，遭日元、加元反超。专家称短期波动不改人民币在国际支付中占比提升的长期趋势，且Swift统计数据是基于其自身系统的报文数据，真实的人民币全球支付规模或被低估。

2、环球网：以媒称，两架B-2轰炸机从美国密苏里州怀特曼空军基地起飞，飞往西太平洋关岛美军基地。该型号轰炸机因具备搭载美军重型炸弹——巨型钻地弹（MOP）的独有能力，最近几天引发高度关注。

3、俄罗斯总统普京：国际原子能机构没有掌握伊朗试图制造核武器的信息。伊朗有权将核技术用于和平目的。俄罗斯准备支持伊朗发展和平核能。俄方已多次告知以色列，没有证据表明伊朗涉嫌意图获得核武器。

4、央视新闻：当地时间6月21日，伊朗方面称伊朗中部伊斯法罕省的核设施当天遭到以军袭击，不过未造成核泄漏风险。伊斯法罕省具有重要战略意义，纳坦兹铀浓缩设施即位于该省北部。6月13日以来，以色列对伊斯法罕地区进行了数次袭击。

地产动态

1、上海中原地产：5月，上海共入市40个项目，其中均价超10万的项目共有10个。在高价房项目推动下，5月上海新房成交均价再度向上突破至90691元/平，环比上涨24.8%，为上海新房月度均价的历史新高。

2、深房中协：6月9日-6月15日全市二手房（含自助）录得1474套，环比增长38.3%。端午假期后，部分积累需求陆续释放，促使本周二手房录得量出现修复性回升。新房成交1131套，环比增长24%。

3、澎湃新闻：我国REITs市场已走过四年的发展历程，总发行规模已超1800亿元，总市值规模破2000亿元大关，共上市66只REITs产品，产品数量已超过中国香港、新加坡及日本，成为亚洲第一。

股市盘点

1、上证报：本周前4个交易日，权益类ETF净申购额超过170亿元，大资金进场信号明显。新发权益类基金密集成立，多只新基金发行规模超过9亿元。出于对后市的看好，基金经理纷纷加快建仓节奏，仓位已处于较高水平。

2、香港交易所主席唐家成：今年以来，香港新股融资额位居全球第一，总共上市33只新股，融资额约880亿港元。目前，约190家公司在香港交易所排队上市。

财富聚焦

1、上证报：本周4家公司启动可转债发行，二级市场热度提升。市场人士称，银行转债加速提前赎回引发“配置荒”，优质新券将补充配置空缺。从发行流程看，未来仍有可转债待发，多个可转债预案完成交易所问询，科技类公司仍是主流。

2、6月沪牌拍卖结果：个人额度合计拍卖总数4159个，参加拍卖人数44519人，中标率9.3%。最低成交价93700元，平均成交价为93734元，环比减少了509元。

3、央视财经：年初至今，铂金的累计涨幅已超过36%，高于黄金的年内涨幅。采购商称，今年以来，伴随着黄金价格的上涨，不少消费者转向购买铂金，铂金饰品供不应求。

行业观察

1、市场监管总局：今年将对164种产品开展国家监督抽查。儿童学生用品仍然是抽查重点；充电宝、燃气用具等产品抽查批次数大幅提升；直播带货等网售产品抽查力度显著增大，抽查批次同比增长70%。

2、新京报：荔枝保鲜难，冷链也仅能保存5-7天。有一家企业用液氮速冻机，以零下196℃液氮喷淋包装荔枝，超低温速冻锁鲜。“冻眠荔枝” 放进零下18℃冷库可保鲜一年，冬季售价较新鲜荔枝至少翻一倍。

3、海口海关：自2024年12月25日海南自贸港药品、医疗器械“零关税”政策实施以来，已进口货值1.14亿元，累计减免税款约1500万元。

4、新华社：我国介入式脑机接口成功实现人体患肢运动功能修复。该研究在三博脑科医院福建院区完成试验。据悉，自受试者大脑血管内导入介入式脑机接口设备以来，术后未出现感染、血栓形成等情况，系统运行稳定。

5、央视新闻：6月21日，中科院紫金山天文台主导的4.2米地基专用天体测量望远镜与2.5米多终端通用望远镜在青海冷湖启动建设，2027年4.2米地基专用天体测量望远镜建成后将成为国际最大太阳系天体精密测量望远镜。

6、TrendForce：6月，部分电视面板价格下调，显示器与笔电面板价格持稳。预估除32吋仍维持持平外，43吋、50吋、55吋预估下跌1美元，65吋与75吋预估下跌1-2美元不等。

7、新华网：英国研究人员研发出柔软且低成本凝胶材料的新型机器人皮肤，可感知压力、温度并区分多个接触点，使机器人仿人类的方式获取环境信息，未来可用于人形机器人、假肢、汽车制造及灾后救援等场景。

8、英国利兹大学：研究人员在全英开展的临床试验显示，靶向药联合治疗对慢性淋巴细胞白血病患者的效果显著优于传统化疗。这项研究有望改变这一常见成人白血病的治疗模式。

公司要闻

1、月之暗面：Kimi-Researcher（深度研究）是通过端到端强化学习训练出来的Agent模型，6月21日起开始小范围灰度测试。将逐步开源Kimi-Researcher基础预训练模型及强化学习后的模型。

2、新京报：6月15日，IFBH Limited通过港交所上市聆讯。旗下if椰子水中国市场营收超10亿。IFBH公司，在2024年创造了近12亿元的营收。而支撑如此规模业务的团队，截至2024年底仅有46名员工，相当于每人创造近2400万元。

3、特斯拉：截至年初，公司已投资约440亿美元资本支出。仅在上一财年，特斯拉就投资了约100亿美元资本支出，并计划在本财年再投资约80亿美元。

环球视野

1、特朗普：当地时间6月19日，在象征着奴隶制终结的美国联邦假日“六月节”，在社交媒体发帖称，美国节假日太多，让国家损失了数十亿美元。如果要让美国再次伟大，这种情况必须改变。

2、印度内政部长：绝不会恢复履行与巴基斯坦签订的《印度河用水条约》，流向巴基斯坦的水将转供印度国内调配。将修建一条运河，把原本流向巴基斯坦的水引向拉贾斯坦邦，巴方将无法获取水源。

3、联合国秘书长：警告以伊冲突可能失控，呼吁“给和平一个机会”。目前唯一能够预测的是，如果以伊冲突持续下去，后果将不可预测。国际社会应共同采取负责任的行动，把中东地区和全世界从危险边缘拉回来。

4、特朗普：北约国家军费须达到国内生产总值5%，但美国除外。美国长时间支持北约。在许多情况下，几乎承担百分之百的开支。美国长期遭盟友“占便宜”。

金融数据

1、上海航交所：本周，中国出口集装箱运输市场继续呈现调整走势，不同航线市场运价跌多涨少。6月20日，上海出口集装箱综合运价指数为1869.59点，环比下跌10.5%。

· @Trend·

► 年轻人在省钱：最近一则月薪2万的年轻人只逛打折区的消费冲上热搜，让人不禁想问年轻人的消费到底怎么了？过去，“折扣”似乎总是锚定在几个固定时间节点，比如“双11”“黑五”等，在这些以“买买买”为主题的大促节里，消费者才能等到不可多得的“低价”。然而，近一两年，“反向消费”风潮渐起，这届年轻人开始愈发理性。纵然是购物节，也不再“狂欢”。譬如，今年双11结束后，不少消费者在互联网上表示，“今年抠抠搜搜地花了一些钱。”当年轻人愈发“精打细算”，加之渠道低价竞争深入，直播带货等方式渗透生活后，“低价”也逐步飞入寻常。“折扣”不再专属于某个时间节点，“全面折扣化”才是这个时代的关键词。

► 年轻人在热议：今年“618”促销开启早于往年，战线拉得更长，但不少年轻消费者表示，他们并不会因为“618”促销而有特别的购买行为，原因是平台促销已成为常态。促销对于消费者行为的影响已经非常有限，现在很多平台几乎是全年无休地搞线上促销，年轻的消费者已经不再被各类复杂的促销活动迷惑了，他们会更清醒地从自身需求出发，考虑更高性价比的渠道，单一的促销对消费者的触动也越来越少。反而是中老年家庭消费支出增速更快，其主要原因包括，此类人群在中国经济快速增长时期积累了大量财富，拥有稳定的养老金；其次，他们的消费观念也在改变，愿意为高生活品质支付溢价。

► 年轻人在美容：如今的美容战场，正从瓶瓶罐罐的外涂，悄悄钻进年轻人的养生茶里。今年口服美容用户规模突破6500万，同比增长28%。其中，18-35岁女性占比72%（约为5000万），成为消费主力，而男性用户增速达40%。这一数据印证，口服美容已不再是女性的专属，正逐渐成为年轻群体追求美丽与健康的新潮流。2022年全球口服美容市场规模已攀升至65亿美元，预计到2032年将进一步扩张至近150亿美元。不同年龄层对产品类别的偏好也存在差异。例如，年轻一代在关注和选购口服美容产品，更倾向于膳食补充剂和具有美容功能的普通食品。胶原蛋白“老大哥”稳坐C位，麦角硫因半年暴涨10倍成“黑马”，从美白抗衰到“防晒、助眠、护发”，口服美容卷向“全身管理”。

► 年轻人在消费：情绪价值正成为当代年轻人消费的重要驱动力。“这真是太可爱了！你买到了吗？”HelloKitty、玲娜贝儿、Chiikawa……可爱的卡通形象正在全球收获年轻人的喜爱，从限量玩偶到联名玩具，衍生产品屡屡售罄。以“可爱”为主打的不少卡通形象进化为承载情绪的文化符号，出现在年轻人日常生活的角落——家居用品、联名商品乃至社交媒体上的“萌系”审美风潮。值得关注的是，“可爱消费”呈现出更深层的文化转向。年轻一代正在重塑消费逻辑，不再满足于产品的实用功能，而是将购物行为转化为情感投资与自我表达的重要方式。

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岁月极美，在于它必然的流逝。春花、秋月、夏日、冬雪。——三毛