免费学前教育国策落地，200亿教育装备市场启动！相关个股受关注

免费学前教育国策落地，200亿教育装备市场启动！这些A股公司迎来黄金发展期

一项涉及千家万户的教育改革，正悄然改变数千万家庭的育儿账本。

国务院常务会议7月25日部署逐步推行免费学前教育有关举措，标志着今年《政府工作报告》提出的“逐步推行免费学前教育”正式进入实施阶段。会议指出，这是“涉及千家万户、事关长远发展的重要惠民举措”。

会议要求指导各地尽快细化工作方案，按照分担比例安排好补助资金，确保按时足额拨付。同时强调要统筹好公办、民办幼儿园补助政策，做好家庭经济困难儿童、孤儿和残疾儿童等群体政策衔接和兜底保障。

01 政策核心：免费学前教育如何改变产业逻辑

此次国常会部署明确了政策落地的三大实施路径：基础设施扩容、补助机制改革和质量强监管。会议要求加强基础设施建设，改善幼儿园教师待遇，提升办园质量水平。

免费学前教育并非“一刀切”式推进。北京师范大学学前教育研究所所长洪秀敏指出：“免费工作要根据学龄人口变化、经济社会发展水平等情况，坚持尽力而为、量力而行，分步有序推进，不能搞一步到位”。

政策法律基础已奠定。2025年6月1日正式施行的《中华人民共和国学前教育法》已明确规定：“有条件的地方应当逐步推进实施免费学前教育”。这标志着我国学前教育正从“鼓励发展”迈向“制度化普惠”新阶段。

02 一石三鸟，政策的多重意义

降低育儿成本是直接效应。中国教育科学研究院高丙成指出：“逐步推行免费学前教育，能够切实减轻家庭经济负担和育儿压力、降低家庭的学前教育支出”。教育费用在家庭支出中的高占比抑制了居民消费支出，政策将释放家庭消费潜力。

促进教育公平是深层价值。政策特别强调做好家庭经济困难儿童、孤儿和残疾儿童等群体政策衔接和兜底保障，这将显著缩小城乡、区域间的学前教育差距，为弱势儿童提供平等的教育起点。

人口发展战略的长效支撑。清华大学教育学院副院长李锋亮指出：“逐步推行免费学前教育，在一定程度上还能促进居民的非教育消费，进而带动更多产业的就业和发展”。降低育儿成本已成为提升生育意愿的关键一环。

03 产业链深度解读：谁将受益？

教育装备龙头迎来“基建式放量”

政策将学前教育纳入基本公共服务体系，设备采购财政支出优先级全面提升：

玩教具与智慧设备商：公办园扩容将带动年增200亿设备采购（较当前增长35%）。创源股份（300703）幼教家具市占率超30%，2024年政府采购占比达57%；威创股份（002308）智慧教室方案已落地3800家园所；视源股份（002841）旗下希沃交互平板幼儿园渗透率不足10%，替代空间巨大。

健康安全服务商：监管强制配置要求带来确定性需求。佳发教育（300559）晨检机器人进入浙江、江苏采购目录；天立教育通过学生营养餐业务覆盖1200所幼儿园。

普惠教育运营商的区域性红利

政策允许地方差异化推进，财政富裕地区将更快兑现补贴：

拓维信息（002261）：湖南普惠园占比超70%，2024年政府补助同比+44%

伟才教育（838140）：广东普惠园单园年获补18-25万元

长三角、珠三角等财政实力较强区域有望率先实现高质量免费教育覆盖，形成示范效应。

被忽视的协同机遇

母婴消费升级：养育成本下降释放中高端消费潜力，中国飞鹤在婴幼儿配方奶粉领域具备优势

辅助生殖扩容：生育焦虑缓解与医保支付扩大形成共振，锦欣生殖技术储备充足

儿童药刚性需求：华特达因（000915）在儿科用药领域市占率领先

重点受益标的概览 | 公司名称 | 股票代码 | 核心业务 | 受益逻辑 | 区域优势

创源股份 | 300703 | 幼教家具 | 市占率超30%+政采主力 | 全国性

威创股份 | 002308 | 智慧教室 | 安防系统增量 | 3800家园所

视源股份 | 002841 | 交互平板 | 渗透率<10%替代空间 | 全国性

拓维信息 | 002261 | 普惠园运营 | 湖南市占70%+ | 湖南

伟才教育 | 838140 | 高端普惠园 | 单园年获补25万 | 广东

04 三胎概念股分化：警惕伪受益标的

免费学前教育政策覆盖范围为3-6岁儿童，与0-3岁托育服务存在政策断层：

早教中心承压：美吉姆等早教机构面临3岁以下服务未覆盖，且家长预算被学前教育分流的双重压力

教育地产逻辑弱化：学区房溢价弱化，政策更聚焦保障房，万科、保利等房企需转型应对

民办高端园冲击：民办园转普惠后利润率普遍降至8-12%，品牌溢价空间收窄

熊丙奇特别提醒：“若财政拨款未补足免收保教费的经费缺口，或因免费减少对师资建设的投入，将直接影响学前教育质量”。他建议探索学前教育券制度，由家长自主选择公办或民办园，确保市场竞争与教育质量平衡。

05 投资策略与风险提示

分阶段布局策略：

短期（1-3月）：紧盯教育装备招标放量，关注创源股份、威创股份订单增速

中期（政策落地期）：布局长三角、珠三角区域龙头，重点跟踪拓维信息、伟才教育地方补贴兑现

长期（生育组合拳）：埋伏母婴消费升级标的，飞鹤、锦欣生殖具备估值弹性

不可忽视的风险点：

财政支付风险：河南、贵州等债务率高地区可能延迟补贴发放

普惠认定博弈：民办园转普惠后运营成本上升，部分机构可能降低师资投入

估值泡沫化：教育装备板块PE已达35倍（历史分位数82%）

人口结构变化：新生儿数量持续下滑可能导致资源错配，2024年出生人口已跌破900万

免费学前教育只是起点。随着《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》的深入实施，后续生育津贴、托育补贴等政策组合拳仍值得期待。

市场需要清醒认知：本次政策本质是“民生工程”，而非“生育刺激”——掘金方向在上游设备与服务，而非地产与人口炒作。

那些隐藏在财务报表中的订单增长与政策护航下的区域龙头，才是真正的价值承载者。

当浙江某幼儿园园长李敏在政府采购平台提交智慧教室订单时，创源股份的生产线上，新一批幼教家具正贴上了“财政优先”的标签。

这场始于北京的政策东风，正在全国2000个县区的账本上，写下全新的教育经济学。

免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。政策推进存在不确定性，企业订单获取与业绩兑现受多重因素影响，投资者应独立判断并承担相应风险。