棉市日报（11月3日）

郑棉期货

11月3日，新疆籽棉采收进入中后期，收购价格持稳，双29机采棉一口价14500-14700元/吨，新疆皮棉检验量166万吨，同比增加43%；下游棉纱市场表现一般，新增订单数量不足，开机率持稳，对盘面提振有限。整体看，宏观利多因素落地，产业面驱动相对有限，价格或将延续震荡。

纽约期货

10月31日，12月合约65.54美分，涨42点，3月合约66.73美分，涨4点；成交量65909手，增加6083手；市场期待中美达成经贸协议之后棉花需求上升，ICE棉花期货收盘小幅上涨。本周中美经贸磋商和元首会晤给市场带来希望，棉花需求前景出现向好趋势，美联储再次降息也为棉市长期走势提供支撑，不过市场仍然关注中美贸易协议细节的明确以及棉花需求是否如期增加，同时等待美国政府结束停摆后发布的相关数据。

棉价跟踪

11月3日，进口棉到港均价（M指数）74.28美分/磅，较10月31日涨0.12美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12799元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13775元/吨；国内3128棉均价（B指数）14791元/吨，较10月31日涨8元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14899元/吨，较10月31日涨11元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2601）926元/吨，较10月31日跌22元/吨。

棉市要闻

国内棉市

据新疆阿克苏、喀什、乌鲁木齐等地部分棉纺企业反馈，10月下旬以来开机率维持在9成左右，接单、排单淡季氛围不明显，棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料询价补库有条不紊的进行。

新疆纱厂小幅上调棉纱出厂价，其中高配紧密纺40S棉纱、低支中高配粗支纱出货相对顺畅，库存下降稍快而调价幅度略大。虽然棉纺织服装行业“金九银十”已过，但新疆纺企新增订单表现“淡季不淡”，C40S及以上高支高配棉纱的需求反而较9月、10月份稍好，企业产销信心基本未下滑。

从调查来看，受新疆棉纱报价小幅反弹的拉动，再加上10月份以来CF2601合约从13155元/吨涨至13675元/吨（上调超500点，一些纱厂将棉花价格波动500元/吨做为棉纱出厂价调整的标准），导致大部分内地棉纺厂即期利润持续下降，纱价有修复需求，因此上周以来，广东、江浙、山东等各轻纺市场棉纱线报价也应声上调100-200元/吨，测试下游织布厂及消费终端的反应。

江苏徐州某规模以上纺企表示，10月中旬以来采用巴西棉、澳棉、美棉等进口棉配棉生产的C40-C60S中高配紧密纺棉纱的询价较8月、9月份活跃一些，销售有所恢复。但随着家纺、家居、劳保等秋冬季内销趋于尾声，淡季迹象显现，一些布厂及面料、家纺企业开启“以价换量”模式，棉纱价格补涨将遭遇较大阻力。

近一周多来郑棉纱CY2601合约逼近20000元/吨关口（较10月15日上涨750点），一些内地棉纺厂、棉纱贸易商套期保值的积极性有所恢复。2025年10月31日，郑棉纱仓单虽然只有4张，但有效预报达到14张（全部位于杭州临港物流交割库）。

国际棉市

10月最后一周，ICE棉花期货围绕中美可能达成经贸协议的预期波动，盘面先在中美经贸关系回暖的预期下强势上冲，之后利好兑现导致价格从高点回落。经过此次波动之后，前期的低点可能已经成为底部的看法得到确认。

除了中美经贸关系之外，上周美联储再度降息25个基点对棉花市场也有支撑作用。不过，美联储主席鲍威尔随后表示，由于美国政府停摆导致重要经济数据暂停发布，政策制定缺少依据，因此今年之内可能暂停调整汇率。

当周，印度部分地区的天气对新棉收获不利，新棉湿度高使得棉农向CCI交售更加困难，另外部分地区的棉花质量也存在一些问题。总体来说，今年的产量应该在3100-3350万包（每包170公斤）左右。截至目前，印度新棉上市较慢，其中一个原因是CCI的收购进度较慢。巴西方面，10月份的出口量超过25.5万吨，和近五年同期均值基本持平，但低于上年同期的28.36万吨，目前新棉加工接近75%。

上周，ICE期货主力一度触及66美分关口，短暂站稳后回落。目前盘面正处在临界点，整体表现还不够令人信服，若能站稳66.10上方，12月合约或将重返66-70美分区间。尽管如此，上周的盘面表现显露积极信号，表明市场可能已形成更高点位，甚至阶段性低点可能已经出现（4月的60.80美分和10月的62.71美分）。

（来源：中国棉花网）