真狠！这家新股上市即巅峰，半年就腰斩，敢抄底就套你没商量！

都说现在股价高的新股不能碰，但殊不知股价低的新股，有的也不能碰。而今天复盘看到的国货航这家公司，就属于这种类型的新股。

公司于2024年12月30日，在深交所上市，属于物流行业，发行价2.30元，妥妥的低价发行。不过，公司的发行市盈率却高达25.56倍，几乎超过了物流行业平均18倍市盈率的50%！而且发行规模比较大，中签率高达0.17%，这意味着每1万个申购者当中，将会有17个人中签。看似这中签率不高，但这几乎是最近两年当中，中签率最高的一家公司了。

面对如此高的发行市盈率和中签率，很多人认为市场会不买账，涨不了多少。但上市当天，公司开盘伊始涨幅就高达了334.8%，此后更是一度拉升到了12.5元，涨幅接近420%！疯狂打了那些不看好的投资者的脸！不过，此后公司股价开始不断回落，到了收盘，涨幅还剩下301.4%，股价定格在了9.30元。追高的投资者当天就套了超过20%，喜提大面一碗，可谓是上市即巅峰！

次日，公司股价大幅低开近12%，让不少在昨日追高的投资者叫苦不迭，既不敢加仓，也不敢割肉，纠结万分。下午一点左右，公司股价继续大跳水，跌幅接近20%，不少投资者忍不住，绝望地扔掉了手里的筹码，割肉离场了！然而，神奇的一幕出现了。下午一点半左右，突然间，有神秘资金进场，公司股价从跌超20%瞬间拉起，最多时涨超5%，不少割肉离场的，怕断了大腿，哭晕在厕所。

不过，此后数个交易日，公司股价虽又拉出了两个涨停，但整体还是没能改变向下调整的走势。截至上周五收盘，公司股价收在了6.71元，相较于12.5元的高点，股价半年内接近腰斩！这期间，谁敢抄底，就套你没商量。

那跌了那么多，现在是不是就是机会呢？这就得从公司的基本面说起了。公司主营航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。

其中，航空货运业务是公司的核心业务。2024年，该业务实现营收151.74亿元，占总营收的73.72%，贡献利润25.08亿，利润占比77.82%，毛利率16.53%。其次，公司综合物流解决方案，也实现了39.75亿的营收，占总营收的19.31%，贡献利润5.90亿元，利润占比18.31%，毛利率14.84%。

公司是中国航空集团旗下客机货运业务的独家运营者，国内唯一载旗航空物流企业，在北京、天津、成都等多个机场运营货站；国际航线主要集中在北美和欧洲，客户包括国际货代公司和跨国企业，显示出其国际市场的影响力。

公司大股东是中国航空集团有限公司，最终实控人是国资委，这也是公司上市发行时，市盈率能达到25.56倍，超过行业平均18倍市盈率的原因。

虽然公司的股价，目前已经接近腰斩，但公司的静态市盈率依然高达42倍，这意味着现价买入，需要持有42年的时间，才能回本。除非是超级有耐心，又超级看好公司的长期发展，才可以以现价来买入。

当然这个新股，也给了投资者一个深刻教训，那就是：哪怕是低价发行的新股，也不见得就是便宜。溢价太高，无脑买入，不仅短期内可能要面临巨亏的尴尬，还要付出超长的时间成本。