英飞凌加入AI时代发债狂潮！汽车业务低迷未解 押注数据中心“突围”

智通财经APP获悉，随着人工智能(AI)算力建设竞争进入白热化阶段，科技企业发债融资需求显著升温。英飞凌成为这股发债浪潮的最新一名成员。据知情人士透露，这家德国模拟芯片巨头正在发行以欧元计价、期限分别为5年、8年和11年的基准债券。其中，最短期限债券的发行利差约较中期掉期利率高出90个基点，2037年到期的债券利差约为130个基点。英飞凌上一次活跃于欧洲债券市场是在2025年2月，当时其发行了5年期债务。

据悉，德意志银行、摩根大通、法国巴黎银行、花旗集团、高盛集团以及裕信银行担任英飞凌此次债券发行的联席账簿管理人，预计该交易将于周一稍晚定价。此次发债所得资金将用于帮助其收购AMS Osram的汽车、工业和医疗传感器业务。在汽车和工业芯片需求长期低迷的背景下，英飞凌正寻求通过业务多元化来应对挑战。

在上周公布的最新财报中，英飞凌管理层表示，未来将加大其面向超大规模AI数据中心的技术与产能投入，旨在随着全球企业对于AI算力解决方案的需求指数级加速而实现营收增长。该公司预计，数据中心领域的整体营收可能将从当前财年约15亿欧元——约占总营收的约10%——增长至2027年的至少25亿欧元。

AI数据中心层面的需求强劲上升正帮助英飞凌应对长期疲弱的汽车芯片业务。汽车业务是英飞凌长期以来最大规模业务板块——约占其总销售额的一半，但是自2022年末以来持续萎靡。投资者们一直在等待其汽车业务的复苏。此前模拟芯片领域连续多个季度营收大幅下滑，营收下降主要由需求长期低迷所推动、尤其是汽车芯片客户们一直在消化新冠疫情时期供应短缺背景下建立的库存。

英飞凌在声明中援引首席执行官的评论表示：“在其他市场背景相对低迷之际，AI数据中心带来的需求非常活跃，正为我们带来无比强劲的顺风周期。”

AI竞赛中科技企业竞相发债融资

IBM(IBM.US)率先拉开大型科技公司2026年发债潮的序幕，于1月29日完成了一笔规模为35亿欧元(约合42亿美元)的四档债券发行。甲骨文(ORCL.US)上周通过发债筹集了250亿美元，以支撑其对AI的巨额押注。甲骨文此次债券发行吸引了众多渴望收益的投资者，认购额超过1290亿美元，创下此类发行的最高纪录，缓解了投资者对其如何资助3000亿美元交易、为OpenAI提供算力的担忧。

正展开AI投资“军备竞赛”的其他超大规模数据中心运营商在财报季结束后也可能很快进入市场。亚马逊(AMZN.US)计划今年在数据中心方面投资2000亿美元，而谷歌(GOOGL.US)预计其2026年资本支出将高达1850亿美元，这两项预测均高于华尔街分析师的预期。Meta Platforms(META.US)和微软(MSFT.US)2026年也将继续在AI方面投入巨额资金。Meta已在去年10月完成了其迄今为止最大规模的300亿美元债券发行。亚马逊上周五在一份监管文件中暗示，可能很快寻求通过债务或股权筹集新资金，但并未说明具体金额或时间表。

值得注意的是，AI热潮背后的风险隐患也被多家机构重点提示。评级机构惠誉表示，科技企业需警惕过度举债导致的杠杆率攀升，若AI研发回报不及预期或行业竞争加剧，可能引发现金流波动，进而影响信用资质。

此外，也有业内人士提醒，部分科技型企业存在资金错配风险，短期债务支撑长期研发项目可能加剧流动性压力，从全球市场看，利率波动已成为潜在变量，可能进一步抬升后续发债成本。不过，长远来看，科技企业发债潮是AI时代的必然选择，但核心竞争力仍取决于技术落地能力与财务稳健性。