周五的上引线，A股这次真的要见顶了吗？下周怎么看？

本周从周二开始，沪指每天刷新新高，与之对应的是银行同样也从周二开始每天刷新新高。直到周五，银行冲高回落，下跌近2个点，沪指在周五收下一根长长的放量上引线。

不难看出，银行10姐妹是主导次轮突破3500的关键。

其次，则是券商。周五一度上涨4.5%，作为牛市旗手，它的持续上涨的确刺激到不少踏空的资金在周五冲进了市场。

不过此轮券商的逻辑与过去不同。周五涨停的几家券商都是在香港有分公司，属于稳定币的逻辑推动。这一点，我们之前文章提到过，稳定币概念会持续发酵，尽管现在属于想象阶段，但是不妨碍市场对于未来的期望。

那周五银行和券商的冲高回落，会对接下来行情产生什么影响？冲高回落背后又代表着什么？下周行情该怎么看？

在银行和券商拉升指数之外，有一件事情大家不得不注意。6月份IPO重启，大量公司6月份开始申请过会。6月份之前，今年仅有27家公司申请过会，6月份一个月有150家公司申请过会。其中有一家公司叫做华电新能，募集资金180亿，在其他家也就募集个几亿、十几亿的情况下，这属于是这两年最大的IPO。A股终究还是要发挥它最忠实的作用。

7月7日申购，申购之后8~14个自然日会上市，也就是说预计下周会正式上市。

说实话，在经历过23、24年的市场之后，散户们越来越聪明，尤其是一些老散。A股祖训不能忘，新高就卖，冲高也卖。不拉一波足够“亮眼”的行情，没办法活跃市场。

周五两市成交额来到1.73万亿，近期以来成交量新高，本周融资资金新增超200亿。3500叹息之墙（之一）被击穿，马上就是3600,3674两个关键位置，还能吸引不少资金进来，说明不少资金对A股开始充满期待。

也只有这样的市场氛围，才能容纳180亿的融资计划。任务完美完成！

外围市场，川普再次成功抢夺全球的目光。在基础关税10%之上，再加征：

日韩25%，巴西50%，加拿大35%，欧盟30%，南非30%，印尼32%.......

同时对所有汽车产品加征25%，搞得日本这几天直“跳脚”，对钢铁和铝加征50%，对铜加征50%，未来可能对药品加征200%。

并扬言，如果对等关税报复，还会继续提高关税水平。

对此A股并没有反应，因为上面没有我们的名字，但是会一直没有吗？全球市场此时对于第二轮关税几乎没有太多定价，因为大家都认为TACO（川普最后会认怂），如果没有认怂，硬钢到底呢？

总之，下周A股会迎来今年最大的IPO，关于IPO对于市场会有什么影响，就不多说了。其次第二轮关税当前市场几乎没有定价。

来看一下沪指的5分钟

各指数60分钟持续顶背离，120分钟也在持续顶背离，日线目前还未形成背离。大周期趋势的反转，往往要从小周期里面找到蛛丝马迹。6月23号至今，沪指从未完全跌破过5分钟趋势隧道线，仅在6月27日回踩蓝色趋势线，此外持续沿红色趋势线向上。周五最后五分钟，有跌破红色趋势线的迹象。下周一，我们首先要关注的是，沪指能否守住蓝色趋势线，即3495。

回到期权市场

本周可以说标的连续上涨，波动率也跟随上涨，周五多头情绪达到顶峰，认购合约持续走高。先是50和300，后面双创发力500也随之跟上。但是周五下午50和300高台跳水，认购合约跌去当天大半涨幅，也就是说周五上午是认购最好的离场机会。

主要成分股，银行大跌，券商冲高回落，科技倒是表现一般。

期权方面，认购收盘之后涨幅不剩多少了，周五的行情充分说明，期权波动率的重要性。

50etf

300etf

500etf

科创50etf

创业板etf

VIX方面，波动率和标的呈现高度正相关，周五下午标的下跌，波动率随之大跌。也就是说如果下周标的没有延续上涨，横盘震荡或者调整，都会引发波动率持续走低。

当前50etf期权VIX为16.03，10日历史VIX为14.36，20日历史波VIX为15.08

当前创业板etf期权VIX为21.83，10日历史VIX为20.40，20日历史VIX为21.48

策略建议：下周可以结合买沽+卖购，即做方向也做空波动率

日内关键价位和数据：

7月13日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.800

上端压力价位：2.952

下方支撑价位：2.746

7月13日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.100

上端压力价位：2.186

下方支撑价位：2.015

祝下个交易日顺利！