不复盘不知道，商业航天为什么12月涨那么多？

刚好假期没啥事，复盘看了一下，自12月1号至12月31日，商业航天指数累计上涨超23%，大幅跑赢沪深300指数逾20个百分点。

在前期AI硬件板块出现分化，整体缺乏明确主线的背景下，商业航天板块却持续吸引资金目光，成为结构性行情中的一抹亮色，这方面确实值得我们跟踪。

另外消息面上，元旦期间上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态更新为“已受理”，拟募资75亿元。（这方面笔者在已经专门写了一篇文章做了深度解析，大家感兴趣可以去看看蓝箭航天（朱雀三号）IPO审核状态更新为“已受理”）

大家可以觉得募集75亿不多，但是我查了一下，这一数字刷新了近年商业航天企业A股融资规模纪录。

那么，商业航天这波强势表现从何而来？又是否具备持续性？

特别是节后是否出现获利盘出局的影响？

一、板块想象空间打开

从12月来，朱雀三号、蓝箭航天等等，消息面不断。

另外12月，国家航天局正式设立商业航天司，并同步发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。

这一系列顶层设计的落地，标志着或许是国内商业航天迈入“有清晰路径、有制度保障”的新阶段。

过去困扰行业的流程不透明、频轨资源分配难等痛点，目前或许正逐步被系统性解决。

这方面大幅降低行业的不确定性，也可能为整个产业链提供了稳定、可预期的发展环境。

叠加最新的5年规划将商业航天明确列为新兴产业，行业红利或许不断在释放。

与此同时，全球关注度也在升温，SpaceX计划于2026年启动IPO，估值或高达1.5万亿美元，拟募资300–500亿美元用于星舰与星链建设。

这或许不仅提振了全球商业航天信心，也可能间接带动A股相关产业链获得重估。

二、行业空间广阔

根据中商产业研究院及《2025中国商业航天市场洞察报告》，中国商业航天或正站在爆发前夜。预计到2030年后，市场规模有望迈入十万亿级别。

更值得关注的是结构变化，2020年，商业航天在火箭发射活动中的占比仅约13%。

而到2024年，这一比例已跃升至超60%。

这意味着，商业航天的相关产业链企业或许正成长为推动国内航天发展的引擎之一。

叠加成本，是商业航天能否大规模落地的关键之一。

近期，蓝箭航天朱雀三号与长征十二号甲遥一火箭相继完成入轨试验，一级回收技术取得实质性进展。

随着国内可复用火箭进入密集首飞期，“低成本发射”正从实验走向现实。

与此同时，资本市场也在为行业带来支持。

上交所最新发布的《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，明确允许未盈利但拥有核心技术的企业登陆科创板。

这可能改善了商业航天企业的融资生态，打通了“技术—产品—资本”的闭环。

哪些方向可能会受益

通过复盘看下来，市场目前部分资金还是对商业航天的理解还停留在“造卫星、发火箭”的初级阶段。

实际上，商业航天是一条横跨上游制造、中游发射、下游应用的完整产业链，每个环节或许都有不同的机会

上游：卫星平台、载荷（如天线、转发器）、运载火箭研制。

核心趋势是“低成本化”与“可重复使用”，可能决定星座组网的经济可行性。

中游：发射服务、地面站网络、测控系统、用户终端（如卫星通信芯片、天线模组）。

这是连接“天”与“地”的关键桥梁。

下游：卫星通信、北斗导航、遥感数据服务等运营应用。

未来，手机直连卫星、低轨物联网、航空互联网等新场景将不断涌现，打开万亿级消费市场。

目前，国内的“中国星网（GW星座）”、“千帆星座（G60星链）”、“超低轨通遥一体星座”以及“长光卫星集群”等项目均已进入实质部署阶段。

往后看，随着发射节奏加快，全产业链有望迎来“量价齐升”的发展期。

写在最后

综合来看，当前技术突破、资本加持、需求爆，三大要素共振，国内商业航天或迎来产业化发展的拐点。

对于我们而言，这可能不仅是短期热点，或者是一场重要基础设施机遇。

这方面或许值得我们持续做产业跟踪。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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