国产GPU第二股沐曦股份启动申购 国家队与明星资本护航｜一周市场观察

封面新闻记者 姚瑞鹏

12月5日，高性能通用GPU（图形处理器）企业沐曦集成电路（上海）股份有限公司正式启动科创板申购，股票代码为688802。公司此次发行定价为104.66元/股，成为年内发行价第二高的新股，上市时市值预计约为418.74亿元。若发行成功，沐曦股份将成为继摩尔线程之后，第二家登陆A股的国产GPU企业。

发行获热捧

国家队现身

本次发行获得了资本市场的高度关注。根据公告，网下初步询价阶段共收到288家投资者管理的7962个配售对象的报价，有效报价的拟申购总量高达571.69亿股，网下申购倍数达2227.6倍，热度超过了此前上市的同行企业。

值得关注的是，今年1月刚刚成立的国家人工智能产业投资基金作为战略投资者参与本次发行，获配95.5474万股，占本次发行数量的2.38%。此外，公司董事长、总经理陈维良及多位核心高管也通过专项资管计划出资认购，显示出内部团队对公司未来的信心。

业务高速增长

专注国产替代

沐曦股份致力于研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，其产品旨在为人工智能训练与推理、通用计算提供算力底座。在国产替代的紧迫需求下，公司业务呈现爆发式增长。财务数据显示，公司营业收入从2022年的42.64万元迅速增长至2024年的7.43亿元，三年复合增长率高达4074.52%。2025年1-9月，公司营收已达12.36亿元。

然而，作为典型的硬科技企业，持续的巨额研发投入导致公司目前尚未盈利。2022年至2024年，公司累计研发投入达22.47亿元。公司表示，预计最早将于2026年达到盈亏平衡点。

根据招股书，公司本次发行4010万股，占发行后总股本的10.02%。若发行成功，预计募集资金总额41.97亿元。募集资金将主要用于三大项目： 新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目、面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目。

此前，公司的科创板IPO申请已于2025年10月24日获得上市委审议通过。此次成功上市，将为沐曦股份在激烈的全球GPU竞争中持续投入研发、突破关键技术提供重要的资本支持，助力国产算力自主可控进程。