惊心一幕:3899.96点精准跳水，主力出逃1569亿！明日市场走向何方

3900点近在咫尺，却成了今天难以逾越的鸿沟。A股市场今天上演了一场令人瞠目结舌的百点巨震行情，让无数投资者目瞪口呆。

9月18日，A股市场上演了一场惊天大跳水。上证指数在上午一度冲至3899.96点，距离3900点整数关口仅差0.04点，却始终未能突破。

午后开盘，行情突变，指数直线跳水，最低跌至3801点，全天振幅高达近百点。最终沪指报收3831.66点，下跌1.15%。

01 市场数据：放量下跌，主力资金大幅出逃

今天A股市场呈现明显的放量下跌态势。两市成交额突破3.1万亿元，较上一个交易日放量7584亿元，创下年内第三大成交记录。

资金面上，主力资金净流出达到惊人的1569亿元。个股方面，全市场超4600只个股下跌，上涨个股仅1027只，市场情绪明显偏向悲观。

板块方面，旅游、CPO、芯片产业链等板块涨幅居前，而有色金属、大金融、稀土永磁等板块则跌幅居前。

02 精准狙击：谁在3900点压盘？

今天市场的表现堪称一场精准的“3900点阻击战”。从盘面数据来看，券商板块成为重灾区。

中信证券净流出22.7亿元，招商证券抛售7.6亿元，国泰君安甩货6.17亿元。东方财富遭遇主力净流出50.27亿元。

异常的是，9月17日就出现了多只券商股被卖盘大单压制的现象，18日也出现了类似情况。有投资者表示，中信证券等多只券商股，盘中股价跌约1%的时候，开始走“心电图”。

这种走势表明，有资金在借助大金融板块“控盘”，即抑制指数上涨的节奏。

03 跳水原因：三重因素导致市场大跌

一是利好出尽，盈利盘集体兑现。美联储于9月18日凌晨宣布降息25个基点（符合预期），但点阵图显示年内仅再降息一次（偏鹰派）。

历史数据显示，最近4次美联储降息后，A股和港股往往出现一波下跌洗盘，然后才形成新的上涨行情。机构利用 “预期落地即利好出尽” 的规律，在降息确认后集中抛售锁利。

二是国家队撤退触发连锁反应。中央汇金持有中信证券2.03亿股（占流通股1.78%），自9月10日起通过大宗交易累计减持4200万股，套现超80亿元。

国家队“高位套现”被视作“政策顶”信号，引发跟风抛售。

三是技术位博弈与跨市场套利。3900点是重要心理关口，抛压集中释放。叠加衍生品联动，沪深300股指期货当月合约持仓量达20万手（对应名义本金超2000亿元），现货抛售引发期现套利资金介入。

04 行业表现：科技股独木难支，金融股集体砸盘

尽管市场整体表现疲弱，但科技板块仍显示出一定的韧性。主力资金早间净流入电子、机械设备、通信等板块。

具体到个股来看，工业富联、三花智控、万通发展获净流入23.26亿元、21.11亿元、19.09亿元。

旅游股逆市走强，云南旅游、曲江文旅涨停。CPO等算力硬件股活跃，德科立、长飞光纤等涨停。半导体芯片股冲高回落，中微公司、赛微微电涨超10%。

然而，大金融板块的集体下跌对市场造成了巨大压力。银行、非银金融、有色金属等板块遭遇主力资金大幅流出。

05 全球视野：外围市场普涨，A股独跌

在全球市场普遍上涨的背景下，A股的独跌显得格外醒目。当地时间17日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。

这是美联储2025年第一次降息。外围市场中，日韩股市大盘均创历史新高。

日经225指数盘中触及45508.67点，创历史新高。韩国KOSPI指数单日上涨1.40%，报收3461.30点，同样创历史新高。

欧洲主要股指开盘集体上涨。欧洲斯托克50指数涨0.64%，英国富时100指数涨0.21%，法国CAC40指数涨0.47%，德国DAX30指数涨0.78%。

06 明日预测：市场何去何从？

对于明天（9月19日）的市场走势，市场分析存在分歧。从技术面来看，大盘目前仍然在上升通道中，有望冲向3900点。

短期大盘指数还是窄幅震荡，这种情况下并没有出现向下探底。目前大盘指数处于一个蓄力阶段。

从60分钟K线来说，目前大盘还是高位小幅震荡，但是在3865以上，就是积极信号。短期内不跌破，大盘还是向上运行。

然而，风险同样存在。如果美联储下半年有多次降息的预期，那么，也是积极信号。但如果市场解读偏负面，可能会继续调整。

华金证券最新研报认为，美联储降息将继续稳固A股慢牛趋势。理由包括：短期国内稳增长政策加速落地；“两新”、反内卷等政策对消费和投资增速均可能有提振；降息后流动性大概率宽松。

市场情绪改善也是重要因素：美联储降息提振全球风险偏好，且CME预测显示，当前年内可能还有2次降息的空间。

中美马德里经贸会谈达成基本框架共识，地缘经贸关系缓和下市场情绪可能有所回升。

面对当前市场，投资者应保持冷静，避免盲目追涨杀跌。关注基本面可能边际改善和产业趋势上行的科技成长和部分核心资产，如电子、通信、计算机、传媒、电新、创新药等。

毕竟股市波动成常态，想避免成为博弈牺牲品？必须告别“单押A股”的赌性，转向全球分散配置：分散资产类别+分散国家地区+分散行业风格。