牛回头信号正式锁定！下周A股或面临更大震荡，投资者如何应对？

市场突如其来的大跌让不少投资者心惊肉跳，三大指数集体调整背后，周线级别“牛回头”信号在周五收盘后终于确认锁定。

9月18日，A股三大指数集体调整，上证指数下跌1.15%至3831.66点，深证成指跌1.06%至13075.66点，创业板指重挫1.64%至3095.85点。

尽管指数收跌，市场成交额却创出3.1万亿元的年内次高，较前一交易日激增7500亿元。这种“指数下跌、量能放大”的现象，反映出多空双方在关键点位的激烈博弈。

01 牛回头信号确认，周线级别调整开启

和讯投顾尚伟表示，周线级别调整信号需在周五下午3点收盘后确认锁定。随着周五交易日结束，牛回头信号已经正式确认。

这意味着A股正式进入牛回头阶段。牛回头并非一两天能结束的事情，投资者需要做好心理准备。

从技术面看，上证指数周线风险区早已出现，但风险区不代表立刻下跌，需要其他信号确认。周四已经出现了一个关联信号，周五的收盘确认了周线级别调整的开始。

02 各指数表现分化，回踩尚未完全结束

虽然上证指数已经出现信号，但其他主要指数却呈现分化态势。深证指数周线未出现信号，但乖离率未修复，K线与紫色趋势线距离较大，说明回踩尚未结束。

创业板指同样未出现信号，乖离率也未修复，回踩未跌完。科创板指也只是周线拉了个上影线，乖离率仍在，跳水幅度远远不够。

这种分化表明，虽然牛回头信号已经锁定，但不同板块的调整节奏和幅度可能会有所不同。投资者需要根据持仓情况区别对待。

03 资金动向揭示主力意图，散户逆向抄底

资金流向数据显示出主力与散户的显著分歧。9月18日沪深两市主力净流出达1283亿元，其中超大单净流出301.5亿元，大单净流出242.4亿元。

这一数据与上证指数“超大单流出2561亿元、流入2269亿元”的净流出格局相呼应，表明机构资金在关键压力位附近存在兑现需求。

然而，中小资金行为却与主力形成明显背离。中单资金净流入108.8亿元，小单资金净流入435.2亿元，这与“增量资金进场信号”的判断一致。

散户资金的逆势抄底，可能源于对“调整即机会”的预期，但也需警惕短期波动风险。

04 历史复盘：历次牛回头的共性特征

对比2025年4月关税冲击后的主升浪与2020年科技牛回调，当前调整具备以下共性：

调整幅度：6个交易日累计跌幅2.35%，与历史牛回头平均回撤2.5%-3.5%接近。

量能变化：放量回调后缩量企稳，如9月16日成交额降至2.35万亿元。

资金行为：主力资金阶段性撤离后，ETF和融资余额再度净买入。

这些历史规律为当前行情提供了参考框架。根据太平洋证券观点，板块轮动加速但牛市趋势未改，调整即是布局机会。

05 机构观点分歧：调整幅度与持续时间

对于此次牛回头的幅度和持续时间，机构观点存在明显分歧。

英大证券认为，短期缺乏大幅上涨或深度调整的驱动因素，市场大概率延续震荡上行。

华鑫证券指出，本轮回调已满足“成交缩量至2万亿、非银触底、资金净买入”三大止跌条件，新高可期。

分歧点在于调整持续时间：部分分析师预计调整或延续至国庆前后，而乐观派认为3730点支撑有效后将快速反弹。

空间测算上，历年牛市周线回踩多围绕“紫色—红色”趋势线区间展开。以科创板三月调整为例，信号出现后指数精准跌至红色趋势线附近，误差不足二十点。

映射至当前上证指数，紫色趋势线对应点位约3500，红色趋势线约3400，均值恰在三百点量级。故“三百点”并非危言耸听，而是技术区间给出的客观标尺。

06 风险因素：外部扰动与估值压力

当前市场面临几个主要风险因素：

外部扰动：美联储降息25基点但释放“鹰派”信号，美元走强压制贵金属等大宗商品。

估值压力：创业板指市盈率（TTM）达44.05倍，3年历史百分位97.81%，处于高位区间。

政策预期：市场对四季度稳增长政策力度存在分歧，可能加剧波动。

舆情监测显示，投资者情绪呈现“谨慎乐观”特征：一方面担忧高位板块回调风险，另一方面对低位板块（如消费、医药）的估值修复抱有期待。

07 投资策略：如何应对下周更大震荡

面对可能加大的震荡，投资者可以考虑以下策略：

控制仓位：在明确趋势信号前，适当控制总体仓位，保留一定现金比例，应对可能的下探。

关注低估板块：资金呈现明显的高低切换特征，前期涨幅较大的科技股遭遇获利盘抛压，而低位的消费、医药板块获得资金关注。

长期视角：光控资本指出，“千金难买牛回头”，调整反而是抄底优质资产的机会。牛回头不过是一路疾驰的壮牛在奔跑途中自然甩首，稍作停顿后仍将继续向前。

避免追涨杀跌：市场瞬息万变，在关键信号尚未出现之前，指数仍有短暂冲高的可能。

周五收盘后，周线级别调整信号已经确认锁定。历史数据显示，类似规模的牛回头调整平均回撤在2.5%-3.5%之间。

面对下周可能加大的震荡，投资者应当保持冷静，把握调整中涌现的机会——因为牛市中的回调不是为了转向，而是为了更好的上涨。