北京天安门广场将举行阅兵；上合组织天津峰会举行丨一周前瞻

本周（9月1日至9月7日），中国方面，9月3日北京天安门广场将举行阅兵；2025年上海合作组织峰会8月31日至9月1日在天津举行；《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》将施行。

国际方面，法国、德国、英国、巴西、墨西哥、马来西亚、美国等多国将公布8月制造业PMI数据；美股9月1日因劳动节休市一日；澳大利亚第二季度季调后GDP季率公布；马来西亚公布利率决议。

9月1日（周一）

中国8月SPGI制造业PMI

法国8月SPGI制造业PMI终值

德国8月SPGI制造业PMI终值

欧元区8月SPGI制造业PMI终值

英国8月SPGI制造业PMI终值

欧元区7月失业率（%）

巴西8月SPGI制造业PMI

墨西哥8月SPGI制造业PMI

纽交所因劳动节休市一日

9月2日（周二）

马来西亚8月制造业PMI

澳大利亚截至8月31日当周ANZ消费者信心指数

澳大利亚第二季度经常账（亿澳元）

欧元区8月调和CPI年率-未季调初值（%）

美国8月SPGI制造业PMI终值

美国8月ISM制造业PMI

9月3日（周三）

澳大利亚8月AIG制造业表现指数

澳大利亚第二季度季调后GDP季率（%）

中国8月SPGI服务业PMI

俄罗斯8月SPGI服务业PMI

英国8月SPGI服务业PMI终值

巴西8月季调后SPGI服务业PMI

美国7月JOLTs职位空缺（万）

美国7月工厂订单月率（%）

美国7月耐用品订单月率修正值（%）

9月4日（周四）

澳大利亚7月商品及服务贸易账（亿澳元）

瑞士8月CPI年率（%）

欧元区7月零售销售月率（%）

加拿大8月先行指标月率（%）

美国8月ADP就业人数变动（万）

加拿大8月储备资产总额（亿美元）

美国截至8月30日当周初请失业金人数（万）

美国7月贸易账（亿美元）

加拿大7月贸易账（亿加元）

美国8月ISM非制造业PMI

马来西亚公布利率决议

9月5日（周五）

英国7月季调后零售销售月率（%）

法国7月贸易账（亿欧元）

瑞士8月消费者信心指数-季调后

欧元区第二季度季调后GDP季率终值（%）

美国8月非农就业人口变动季调后（万）

加拿大8月失业率（%）

加拿大8月就业人数变动（万）

加拿大8月IVEY季调后PMI

9月6日（周六）

无

9月7日（周日）

中国8月外汇储备（亿美元）

本周沪深两市超186亿元市值限售股解禁

Wind数据显示，本周（9月1日至9月7日）沪深两市将有26只股票面临限售股解禁，合计解禁量为20.02亿股。按8月29日收盘价计算，合计解禁市值为186.07亿元。其中，解禁市值居前三位的是：福田汽车（39.57亿元）、富特科技（28.87亿元）、益诺思（24.37亿元）。

具体来看，福田汽车9月3日解禁14.29亿股，为定向增发机构配售股份；富特科技与益诺思分别在9月4日与9月3日解禁7881.86万股、6249.80万股，首发原股东限售股份，首发战略配售股份。

9月3日北京天安门广场将举行阅兵

据新华社，记者从国新办新闻发布会获悉，9月3日上午，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。

2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行

据新华社，2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行，这将是中国第五次主办上合组织峰会，也将是上合组织成立以来规模最大的一届峰会。

《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》将施行

财政部、中国人民银行、金融监管总局印发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》明确，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款(不含信用卡业务)中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。

2025全球工业互联网大会将于9月5日至8日在沈阳举行

据人民网，从8月29日召开的2025全球工业互联网大会新闻发布会上了解到，以“数启新章 智造新质”为主题的2025全球工业互联网大会将于9月5日至8日在辽宁沈阳举行。本届大会以“人工智能+”为核心命题，将举办1场开幕式、1场创新发展成果交流活动、1场平行活动、3场核心论坛，以及包括专题交流、赛事、国际交流活动和特色活动在内的多场配套活动。

2025低空经济发展大会将在安徽芜湖举办

据人民网，2025第四届低空经济发展大会将于9月5日在安徽芜湖举办。

本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为主题，将涵盖会议、展览、演练、发布等板块，除开幕式和主报告会外，还将举办十余场平行论坛，汇聚国内外权威专家学者与行业领军人物，共同探讨低空经济安全、健康、有序的发展路径。

央行公开市场逾2万亿元逆回购将到期

Wind数据显示，下周央行公开市场将有22731亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2884亿元、4058亿元、3799亿元、4161亿元、7829亿元。此外，下周五将有1万亿元91天期买断式逆回购到期。

本周（9月1日至9月7日）沪深两市仅一只个股，来自创业板。

中泰证券

在当前资金面背景下，我们认为市场后续演绎或将呈现以下特征：

首先，大盘/沪深300指数震荡为主，强势延续空间有限，后续走势更可能表现为震荡与结构性轮动，而非市场期待的全面普涨。

其次，红利板块防御性配置价值凸显，尽管短期并非市场主攻方向，但在资金面趋紧与大股东减持压力下，红利资产的配置价值正在上升，或在未来阶段成为稳定市场的重要支撑。

第三，科创与创业板短期波动放大，中期主线不变。近期科创、创业板资金承压，ETF与机构资金均呈现流出，9月初短期波动或将进一步放大。但考虑到10月重要会议有望推出以“新质生产力”为核心的规划，科技板块的中期逻辑依旧坚实。若9月出现调整，应视为中期布局科技的战略性机会。

太平洋证券

A股中长期的上涨趋势并未打破。

一是最近的政策倾向不断透露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未来经济恢复潜力的基础。如最新的生育补贴，虽然力度与发达国家仍有差距，但开了先河的意义在于政策方向从投资端向居民端的转变。

二是7月的重要会议对海外风险的定调较4月份更为乐观，中美贸易谈判达成乐观结果仍是大概率事件。

三是JacksonHole会议上鲍威尔言论鸽派，为9月降息打开方便之门，全球风险资产的强势并未有结束的迹象，无论是加密货币、海外股市都在贸易缓和、降息预期和强力财政的预期下持续上行，目前并没有走弱的形态和风险事件驱动出现，全球风险偏好的上行将助力A股行过万重山。

中金公司

从基本面看，港股已“领先”一年，不管分红还是成长都符合大的基本面逻辑，近期跑输恰说明基本面催化不足。反观A股，近期“领先”与基本面关系不大。如果进一步强化，也会外溢到港股，但如果只是“填坑”下的外溢更多对应中后期和透支阶段，如2015年4月。当前策略：

港股短期落后，长期胜在结构。结构胜于指数。从我们构建的“拥挤度”指标观察，互联网、电商、新消费和银行的拥挤度更低，反而属于适合介入的时点。关注海外映射链条：

1）算力、机器人、苹果链等科技叙事；

2）美联储降息后美国地产和投资需求带动的家具家居和有色等链条。

（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）

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