反内卷行情降温，钢材价格打回原形，下周钢材价格会跌破3100元？

本周钢材市场经历过山车行情，价格在急速冲高后大幅回落，政策预期与基本面现实激烈博弈。

市场总是在狂热与恐慌间摇摆，但价值终将回归供需本质。当前钢材市场的剧烈波动，正是政策预期与产业现实的再平衡。

7月下旬由反内卷政策引发的市场亢奋情绪已明显降温。核心转折点在于七月底重要会议对反内卷表述的调整。

政策重心转向治理企业无序竞争与重点行业产能治理，且未出现低价措辞。这一调整使得市场此前对全局性整治低价及大规模去产能的预期明显弱化。

同时，交易所连续对过热工业品采取限制措施，为市场降温，进一步加速了情绪退潮。这种政策预期的修正导致前期基于政策红利的虚涨空间被快速挤压，钢材价格回归基本面逻辑。

本周基本面情况并不理想，五大钢材品种供应量环比增加1.8%，而表观需求环比下降2.3%，导致厂库与社库出现明显累积。

螺纹钢社会库存攀升至413.6万吨，月环比大幅上升11%，反映需求承接力不足；7月制造业PMI回落至49.3%，新订单指数下降0.8个百分点，制造业用钢需求承压。

供需矛盾凸显直接冲击了前期基于政策预期的乐观情绪，市场开始重新审视现实需求强度。

随着政策预期降温与基本面转弱，多头资金集中平仓离场，引发市场踩踏式下跌。

据监测，螺纹钢主力合约在7月30日单日减仓超过15万手，资金大规模撤离加剧了价格波动。现货市场同样面临获利资源套现压力，特别是期现正套资源的集中出货，导致现货价格承压下行。

7月份钢材价格大幅震荡，整体以上涨为主，8月份钢材市场将如何运行，钢价是上涨还是下跌呢？

先来说宏观面，本周召开的重要会议释放积极信号，明确宏观政策要持续发力、适时加力，加快政府债券发行使用，实施提振消费专项行动，并落实更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

这为基建投资带来潜在支撑，专项债投放提速将刺激8月钢材需求增量，尤其对建筑钢材形成利好。

国际货币基金组织（IMF）大幅上调2025年中国经济增长预期0.8个百分点至4.8%，反映上半年经济强于预期，对下半年也充满期待。

供应端： 钢厂利润虽有所修复，但受反内卷政策约束，新增产能投放放缓，部分区域检修增加。京津冀地区因阅兵前限产预期，供应存在收紧可能。

需求端： 呈现建材弱、板材稳的分化格局。受制于房地产低迷和极端天气影响施工，下游建筑企业拿货情绪谨慎。

制造业需求韧性显现，板材因低库存、高预期表现坚挺。生产企业品种钢订单充足，市场流通资源偏少，叠加旺季前备货预期，需求韧性较强。

成本端：原料坚挺支撑钢价。焦炭第五轮提涨进入关键博弈期，落地预期强烈。焦煤盘面强势拉涨带动焦炭成本上移，钢厂开工率高企进一步强化需求支撑；钢厂库存低位且铁水产量高位，铁矿石存在刚性补库需求。

综合来看，下周钢市将延续宏观预期与弱现实博弈的震荡格局，钢材价格或呈现先抑后扬走势。

8月中旬，部分企业将启动旺季前备货，钢铁行业反内卷政策具体实施方案或将公布，京津冀地区阅兵前限产预期也将在市场发酵。

专项债资金加速形成实物工作量，叠加金九银十旺季预期，钢材价格有望在8月中旬再次重启阶段性反弹。