美联储传出投降声，中国减持美债运回黄金，李显龙一语激起千层浪

美联储内部降息的呼声越来越响亮。当地时间7月17日，美国旧金山联储行长戴利在落基山经济峰会上明确表态，认为年底前降息两次是“合理的”，她甚至警告说，“等到通胀达到2%才行动就输了”，拖延可能不必要地损害经济和劳动力市场。

更关键的是，这不只是她一个人在唱独角戏，美联储另一位理事沃勒，干脆直接放话：应该马上降息，不能再拖了。他说得更直白，甚至连降多少点都列出来了：要从现在的4.25% - 4.5%直接砍到3%左右。可以说，这就是明摆着告诉市场：我们撑不住了。

为什么美联储要“投降”？说白了，还是特朗普那边给的压力太大。特朗普不断炮轰美联储主席鲍威尔，骂他是“木头脑袋”“太迟先生”。而他急着降息，是因为美债的利息太高。按照特朗普的说法，每降1个点，美国就能省下3600亿美元的利息支出，远比他靠加关税收的钱来得快来得多。这不是经济政策，这是预算生存战。

鲍威尔当然不愿意被逼着降息，他还要维护“独立性”的面子。但现实很骨感，市场已经感受到政治在介入，美元在跌，黄金在涨，投资者的信心也在松动。美联储这时候喊话要“灵活应对”，等于是在告诉市场：我们不再坚持硬顶利率了，我们准备妥协了，这，就是所谓的“投降声”。

正当美国在那边利率斗争吵得不可开交，中国这边已经默默把手里的美债开始往下甩了。根据美国财政部的数据，中国已经连续三个月减持美债，最新数据显示持仓跌到了7563亿美元，创下新低。而在这三个月里，日本和英国反而在增持，这让中国的持仓规模被挤到第三。

不难看出，这是中国在进行战略调整。因为与此同时，中国在疯狂买黄金。人民银行数据显示，到2025年6月末，中国黄金储备已经达到7390万盎司，连续八个月增持。这两个动作——减美债、增黄金——是完全对口的，是在调整外汇储备结构。

原因其实很简单，美债现在的收益率虽然看起来还行，但通胀和美元贬值在吃掉收益，再加上美国政治极不稳定，连美联储都快被总统搞垮了，这种资产还安全吗？还值得长期持有吗？答案显然是否定的。与其冒着风险握着美债，不如实实在在囤黄金，黄金不会违约，不会变脸，是非主权信用资产，是对冲美国经济风险的最佳选择。

事实上，不仅是中国，全球央行都在这么干。世界黄金协会的数据显示，全球央行的购金量在2024年达到1136吨，是历史第二高。到了2025年第一季度，中国、波兰、土耳其三国的购金量加起来占了一半。全球都在用脚投票，谁还敢信美元能一统天下？

而在此背景下，新加坡前总理李显龙在7月15日的一场晚宴上，一语激起千层浪，他抛出了一个犀利概念——“世界减一”。李显龙解释，这不是全球经济体系崩了，而是美国主动把自己从多边贸易体系中摘出来单干，其他国家则继续在世贸组织的框架下抱团运转。并且李显龙还特别补充道，拜登政府并没有废掉特朗普的关税政策，反而变本加厉，这说明，这不是哪个总统的问题，而是美国整个对外经济思路的转向。

这种做法，会导致什么后果？李显龙说得很明白：你可以不照经济规律来，但你不能否认它的存在。当美国开始对抗市场力量，市场自然会自己找出路。贸易总会绕过关税去发生，最终受伤的，只能是美国自己。

这番话可不是空喊口号，如今的新加坡也正在悄悄做一件事——“绕开美国”。他们一边深化东盟、RCEP、CPTPP这些区域合作，一边把触角伸向拉美、非洲等新兴市场。李显龙公开说：我们还没在拉美走得太远，但那是有前景的；非洲很复杂，但有潜力。这说明新加坡已经不再把希望寄托在美国身上。

从美联储的“投降”，到中国“去美元化”的动作，再到李显龙明确表达对美国不再抱幻想，这三件事串在一起，就是一条清晰的路径：全球不再等美国的表态，而是开始用行动为自己的经济安全护航。美元信用在跌，黄金地位在升，区域合作在强化，全球贸易正悄悄改道。

李显龙一句“世界减一”，点破了当前全球格局的核心矛盾——美国试图用强权重塑经济秩序，但各国已经不吃这套了。大家都在寻找Plan B，不再赌美国能稳住局面，这才是最值得警惕的变化。

当特朗普为省利息死磕降息、为收关税得罪盟友时，他或许忘了，美元霸权和全球合作体系不是“任割的韭菜”，而是需要精心维护的资产。再这样下去，未来的全球金融体系中，美国或许仍是一员，但必将不是唯一的导演。