周末利好，11月新机会！

10月最后一个交易日，指数大幅下挫，但个股3800家上涨，中位数+0.85%，赚钱效应还不错，这才是散户喜欢的行情。A股还是太内卷，小登涨了老登跌，老登涨了小登跌，牛市大家一起赚钱不好吗？

1、周国常会直接点题：要加快场景培育，优先布局新赛道场景、高价值小切口场景

这政策简直是为周五的 AI 应用行情 “量身定做”，短剧、游戏、AI 广告轮番大涨，资金又提前踩中了政策风口。

政策就是要打通 “技术突破到产业应用” 的闭环，既要建硬件，还要补软件。AI 硬件涨多了歇一歇，资金自然流向软件应用端，科技内部高低切，并不是行情终结。

AI应用明星股有万兴科技、视觉中国、昆仑万维、掌阅科技等。另外三六零涨停了，两大游资围猎，作手新一爆买2个亿，桑田路助攻1.4个亿。

2、周末市场热议点之一：易中天、纪联海、亿宁阳等前期抱团股全线大跌，“老登”如白酒在业绩暴雷下，竟然涨了1%！

对于抱团股，前期涨幅太大了，机构要保住胜利果实；另一方面周五央行行长表示，对金融市场，要及时矫正和阻断市场“羊群效应”。市场有解读为，不希望大家都跟风去炒一个行业，要健康轮动的牛市。

从最新三季报看，机构对科技(TMT)仓位达到40.16%，已经超过了2021年新能源的抱团（接近40%），资金确实有点过于拥挤了。很多涨了3倍、5倍的，短期调整个20%~30%也很正常，但向上趋势不变，科技行情没有结束。

内需消费是今年排在第一位的，但从三季报看非常低迷，尤其高端消费群体还是没有明显复苏。飞天茅台散瓶批发价跌破了1700元/瓶大关，白酒业绩爆雷股价不怎么跌了，这可能是见底的信号，但见底不等于立马大涨，反转还需要时间。

3、最近，公募基金新发开始热了起来，认购天数仅1天的“日光基”频繁出现。数据显示，年内新成立基金数量已有1209只，超过了去年全年的水平。其中，股票型基金年内发行份额超3400亿份，占总规模的36.69%，规模占比为近十年内的最高水平。

周五，证监会发布基金业绩比较基准征求意见稿，向社会公开征求意见。

第一、基金经理以后的收入要和业绩挂钩，业绩不好收入下降。这意味着，基金经理的利益和基民绑在一起了。

第二、强调防范基金风格漂移，挂羊头卖狗肉。基金经理要专注研究自己的行业，而不是一心想着抱团。

4、美股科技股爆拉新高，其中亚马逊三季报炸裂：单季净利润创历史新高，核心云业务 AWS 增速飙到 20%，股价大涨超9%，创历史新高。特斯拉涨近4%，特斯拉将于11月5日在上海展示其Cybercab自动驾驶出租车，机构将其目标价从410美元上调至800美元。两巨头，直接带着纳斯达克上涨0.6%冲历史新高。

纳斯达克中国金龙指数收涨0.53%，热门中概股多数上涨，小鹏汽车涨超2%，爱奇艺涨近2%。

2025年仅剩2个月了，下周将开启11月份行情。今年A股每个月一个风格，一个主线，5月新消费，6月稳定币，7月创新药，8月AI科技，9月光伏新能源，10月混战，煤炭、银行、有色黄金、科技、半导体等全部表现。

A股历史上11月份表现相对较好，但大多没有明确主线，是游资等主力绝佳炒作窗口期，往往会去打造妖股。现在A股处于“科技内部轮动+高低切”阶段，操作要“抓对主线，低吸核心”。下周重点留意低位个股，尤其是业绩有改善预期，二线科技蓝筹、电池、光伏、软件等或将会有所表现。