冰与火之歌：美股逆袭与贵金属雪崩背后的全球资本再定价

在维港对岸的香港科学园，长期关注宏观周期的学者则看到了另一层寒意。他们指出，中国农历新年假期导致的流动性缺失，被美元多头利用，放大了贵金属的跌幅。这不仅是抛售，更是主权基金级别的调仓预演——正如淡水泉陶冬所言，主权基金持有黄金量首次超过美债，全球储备体系正在“去美元化”与“再黄金化”的纠结中剧烈摆动。